决策者：大多数战略决策都是在没有看到完整决策空间的情况下做出的
资本分配很少因为缺乏分析而失败。
如果有 20 个项目，就会有超过 100 万种可能的投资组合。
执行委员会审查项目。委员会确定措施的优先次序。
但几乎没有一个组织会在实际约束条件下计算数学上的最优组合。
全局最优仍然是隐形的。
如果不计算完整的决策空间，复杂性就会被管理而非优化。
在下文中，我们将分析组织如何对其投资组合进行正式建模，并在实际约束条件下事先确定全局最优{{ ： }}
Starting point：
这种新计算方法的决定性区别在于应用时间： ，而是在实际决策之前，根据公司完整的投资和项目清单进行计算。
通常情况下，会有一份潜在的 CAPEX 项目清单，如工厂现代化、工厂升级、新建厂房等。例如，工厂现代化、信息技术改造、产品开发、 基础设施措施或效率计划。同时，还有一些固定的限制，如有限的总预算、有限的工程能力、 生产窗口、风险预算和战略框架条件。
这就是真正的决策问题：并非所有项目都能实现。因此，问题不在于 哪些项目单独看来是合理的，而在于在给定的限制条件下，这些项目的哪种组合构成了全局最优的整体组合。
因此，新的计算方法并不孤立地评估单个项目，而是从这些项目中计算出最优的组合、而是从完整的项目清单 中计算出最佳项目组合，同时考虑到所有预算、能力、风险和战略限制。其结果是，在作出实际投资决策之前，从数学上合理地 选择那些能够共同产生最大总体价值贡献的项目。
这将 CAPEX 规划从一个连续的选择过程转变为一个持续的组合优化过程、 其中充分考虑了机会成本、限制瓶颈和组合效应。
为什么大多数投资组合在结构上都是次优的 - 90 秒内
- 投资组合决策根据逻辑 2^N生成组合决策空间。
- 从大约 20 个项目开始，几乎不可能进行完整的人工评估。
- 经验主义（如 "NPV 前 5 名"、"IRR > WACC"、"Payback < 3 年"）造成系统性扭曲。
- 组织将局部最优与整个决策空间中的最佳解决方案相混淆。
- 机会成本因此在结构上仍然不可见。
- 算法优化计算实际约束条件（预算、能力、风险、环境、社会和治理等）下的最佳项目组合。
结论{{ ： }}
那些不计算完整求解空间的人默认了次优资本分配。
博客主要文章 :
Sascha Rissel (mAInthink) als CME Member beim World Economic Forum
Beitrag zur Diskussion über Entscheidungsqualität und komplexe Investitionsportfolios
Die Diskussion über bessere Entscheidungsprozesse in Wirtschaft und Politik gewinnt weltweit an Bedeutung. Organisationen stehen heute vor der Herausforderung, unter Unsicherheit und wachsender Komplexität strategische Investitionsentscheidungen zu treffen. Vor diesem Hintergrund wurde Sascha Rissel, CEO des DeepTech-Unternehmens mAInthink, als CME Member (Community Member) im Netzwerk des World Economic Forum aufgenommen.
Das World Economic Forum (WEF) gilt als eine der wichtigsten internationalen Plattformen für den Austausch zwischen Wirtschaft, Wissenschaft und Politik. In verschiedenen thematischen Netzwerken werden dort aktuelle wirtschaftliche, technologische und gesellschaftliche Fragestellungen diskutiert.
Beitrag zur Diskussion über Entscheidungsqualität
Im Rahmen seiner Tätigkeit als Unternehmer und Unternehmensberater beschäftigt sich Sascha Rissel seit vielen Jahren mit der Frage, warum Investitionsentscheidungen in Unternehmen häufig nicht zu den bestmöglichen Ergebnissen führen.
Ein zentrales Thema seiner Beiträge im WEF-Netzwerk lautet:
Warum sind viele Investitionsportfolios mathematisch suboptimal?
Im Mittelpunkt steht dabei die Frage, wie sich innerhalb komplexer Investitionsentscheidungen das globale Optimum berechnen lässt und warum klassische Entscheidungsprozesse in der Praxis häufig nur lokale statt global optimale Lösungen hervorbringen.
Komplexität moderner Investitionsentscheidungen
Unternehmen müssen heute häufig gleichzeitig über eine Vielzahl möglicher Investitionen entscheiden, etwa über Infrastrukturprojekte, Digitalisierungsprogramme, Produktionsanlagen oder strategische Innovationsinitiativen. Gleichzeitig stehen diesen Projekten in der Regel begrenzte Budgets, Ressourcen und zeitliche Kapazitäten gegenüber.
In solchen Situationen entstehen hochkomplexe Entscheidungsräume, in denen nicht nur einzelne Projekte bewertet werden müssen, sondern vor allem deren Kombination innerhalb eines gesamten Investitionsportfolios. Mit steigender Anzahl möglicher Projekte wächst die Zahl der potenziellen Portfoliokombinationen exponentiell.
In der Praxis werden Investitionsentscheidungen dennoch häufig auf Basis einzelner Business Cases, sequentieller Bewertungen oder managementgetriebener Priorisierungen getroffen. Dadurch bleiben viele mögliche Kombinationen unberücksichtigt, obwohl gerade sie zu einem höheren wirtschaftlichen oder strategischen Gesamtnutzen führen könnten.
Berechnung des globalen Optimums
Ein zentrales Themenfeld der Beiträge von Sascha Rissel im WEF-Umfeld betrifft deshalb die Frage, wie sich das globale Optimum innerhalb komplexer Investitionsentscheidungen identifizieren lässt. Gemeint ist damit die bestmögliche Kombination von Projekten unter gegebenen Restriktionen, etwa Budgetgrenzen, Ressourcenengpässen, Abhängigkeiten oder strategischen Prioritäten.
Während lokale Optima innerhalb begrenzter Betrachtungsräume sinnvoll erscheinen können, beschreibt das globale Optimum die insgesamt beste Lösung innerhalb aller möglichen Kombinationen. Gerade bei komplexen Investitionsportfolios zeigt sich, dass diese Unterscheidung für die Entscheidungsqualität von zentraler Bedeutung ist.
Die Diskussion darüber, wie sich solche Entscheidungsräume mathematisch modellieren und systematisch analysieren lassen, gewinnt daher international an Relevanz. Hier treffen betriebswirtschaftliche Praxis, mathematische Optimierung und technologische Innovation unmittelbar aufeinander.
Relevanz für Unternehmen, Berater und Entscheidungsträger
Die Frage nach mathematisch suboptimalen Investitionsportfolios betrifft nicht nur einzelne Unternehmen, sondern zahlreiche Organisationen in Industrie, Mittelstand, Infrastruktur, öffentlichem Sektor und Transformationsmanagement. Besonders in Zeiten hoher Investitionsdynamik, knapper Budgets und multipler Zielkonflikte steigt die Bedeutung strukturierter Entscheidungsmodelle.
Mit seiner Arbeit als CEO von mAInthink und als Unternehmensberater bringt Sascha Rissel diese Perspektive in den internationalen Austausch ein. Im Fokus stehen dabei nicht nur theoretische Fragestellungen, sondern vor allem die praktische Relevanz für reale Investitions-, Portfolio- und Priorisierungsentscheidungen.
Internationaler Austausch im WEF-Netzwerk
Die Aufnahme als CME Member im Netzwerk des World Economic Forum unterstreicht die wachsende Bedeutung von Entscheidungsqualität, mathematischer Portfolioanalyse und global optimalen Allokationsentscheidungen. Der Austausch innerhalb solcher Netzwerke bietet die Möglichkeit, neue Impulse aus Wirtschaft, Wissenschaft und Technologie zusammenzuführen und komplexe Fragestellungen aus unterschiedlichen Perspektiven zu beleuchten.
Gerade die Frage, warum viele Investitionsportfolios mathematisch suboptimal bleiben und wie sich das globale Optimum in komplexen Entscheidungssituationen berechnen lässt, gehört zu den Themen, die für Unternehmen und Institutionen weltweit zunehmend an strategischer Bedeutung gewinnen.
