Vaše rozhodnutí jsou správná - a přesto chybná.
Proč až 95 % všech investičních portfolií není chybných - ale matematicky neoptimálních?
V moderních společnostech se dnes investiční rozhodnutí přijímají velmi disciplinovaně: Investiční investice jsou prováděny s vysokou mírou důkladnosti: počítají se obchodní případy, vyhodnocují se rizika, rozhodují výbory a schvalují se rozpočty.
A přesto zůstává jedna skutečnost:
Ekonomické výsledky mnoha investičních portfolií jsou systematicky nižší než jejich možné optimum.
Ne proto, že by projekty byly špatně zvolené. Ale proto, že jsou vybírány izolovaně.
Neviditelný problém
V praxi se investice téměř vždy vyhodnocují takto:
- Projekt A: pozitivní ekonomické zdůvodnění
- Projekt B: přijatelné riziko
- Projekt C: strategicky důležitý
Všechna rozhodnutí jsou sama o sobě správná.
Podniky však jednotlivé projekty neřídí. Řídí portfolia.
A právě zde dochází k největším ekonomickým ztrátám:
Ne kvůli špatným projektům - ale kvůli tomu, že nebyly zvoleny lepší kombinace.
Proč mohou dobré projekty stále stát peníze
Každý projekt se váže:
- Kapitál
- Personál
- Pozornost managementu
- Rizika
- Čas
Tyto zdroje pak nejsou k dispozici pro jiné projekty.
V portfoliu s 30, 50 nebo 100 projekty to znamená miliony možných kombinací.
Většina z těchto kombinací není nikdy zvažována. Ne proto, že by byly ignorovány - , ale proto, že jsou fyzicky neviditelné jsou fyzicky neviditelné.
To není problém managementu.
Je to problém kombinací.
Správní rada může rozhodovat pouze o tom, co vidí.
Pokud jsou viditelné pouze jednotlivé projekty, rozhodování může probíhat pouze mezi jednotlivými projekty.
To, co zůstává neviditelné, je skutečná hodnota:
Nejlepší kombinace projektů ze všech možných kombinací vašich potenciálních projektů.
Jak velký je váš rozhodovací prostor?
Počet projektů v portfoliu→ 2ⁿ možných světů portfolia
