Vaše rozhodnutia sú správne - a predsa nesprávne.
Prečo až 95 % všetkých investičných portfólií nie je nesprávnych - ale matematicky neoptimálnych
V moderných spoločnostiach sa dnes investičné rozhodnutia prijímajú veľmi disciplinovane: Počítajú sa obchodné prípady, posudzujú sa riziká, rozhodujú výbory a schvaľujú sa rozpočty.
A predsa zostáva jedna skutočnosť:
Ekonomické výsledky mnohých investičných portfólií sú systematicky nižšie ako ich možné optimum.
Nie preto, že by boli projekty zle vybrané. Ale preto, že sa vyberajú izolovane.
Neviditeľný problém
V praxi sa investície takmer vždy hodnotia takto:
- Projekt A: pozitívny obchodný prípad
- Projekt B: prijateľné riziko
- Projekt C: strategicky dôležitý
Všetky rozhodnutia sú samy osebe správne.
Podniky však neriadia jednotlivé projekty. Riadia portfóliá.
A práve tu dochádza k najväčším ekonomickým stratám:
Nie v dôsledku nesprávnych projektov, ale v dôsledku toho, že sa nevybrali lepšie kombinácie.
Prečo môžu dobré projekty stále stáť peniaze
Každý projekt sa viaže:
- Kapitál
- Personál
- Pozornosť manažmentu
- Riziká
- Čas
Tieto zdroje potom nie sú k dispozícii pre iné projekty.
V portfóliu s 30, 50 alebo 100 projektmi to znamená milióny možných kombinácií.
Väčšina z týchto kombinácií sa nikdy neberie do úvahy. Nie preto, že by sa ignorovali - , ale preto, že sú fyzicky neviditeľné sú fyzicky neviditeľné.
Toto nie je problém riadenia.
Je to problém kombinácií.
Správna rada môže rozhodnúť len o tom, čo vidí.
Ak sú viditeľné len jednotlivé projekty, rozhodnutia sa môžu prijímať len medzi jednotlivými projektmi.
To, čo zostáva neviditeľné, je skutočná hodnota:
Najlepšia kombinácia projektov zo všetkých možných kombinácií vašich potenciálnych projektov.
Aký veľký je váš rozhodovací priestor?
Počet projektov v portfóliu→ 2ⁿ možných svetov portfólia
