Твои решения правильные - и все же неправильные.
Почему до 95% всех инвестиционных портфелей не ошибочны - но математически неоптимальны
В современных компаниях инвестиционные решения принимаются очень дисциплинированно: Просчитываются бизнес-кейсы, оцениваются риски, комитеты принимают решения и утверждают бюджеты.
И все же один факт остается фактом:
Экономические результаты многих инвестиционных портфелей систематически оказываются ниже их возможного оптимума.
Не потому, что проекты плохо подобраны. А потому, что они выбираются изолированно.
Невидимая проблема
На практике инвестиции почти всегда оцениваются следующим образом:
- Проект А: положительное экономическое обоснование
- Проект B: приемлемый риск
- Проект C: стратегически важный
Все решения сами по себе правильные.
Но компании не управляют отдельными проектами. Они управляют портфелями.
И именно здесь происходят самые большие экономические потери:
Не из-за неправильных проектов - а из-за того, что не были выбраны лучшие комбинации.
Почему хорошие проекты все равно могут стоить денег
Каждый проект связан с:
- Капитал
- Персонал
- Внимание руководства
- Риски
- Время
Затем эти ресурсы становятся недоступны для других проектов.
В портфеле, состоящем из 30, 50 или 100 проектов, это приводит к миллионам возможных комбинаций.
Большинство из этих комбинаций никогда не рассматриваются. Не потому, что их игнорируют - , а потому, что они физически невидимы физически невидимы.
Это не проблема менеджмента.
Это проблема комбинаций.
Совет директоров может решать только то, что он может видеть.
Если видны только отдельные проекты, решения могут приниматься только между отдельными проектами.
То, что остается невидимым, и есть истинная ценность:
Лучшая комбинация проектов из всех возможных комбинаций твоих потенциальных проектов.
Насколько велико твое пространство для принятия решений?
Количество проектов в портфеле→ 2ⁿ возможных миров портфеля
