Pieredzes neobjektivitāte valdes locekļu vidū
Kad pieredze kļūst par neobjektivitāti – un kapitāls tiek sistemātiski nepareizi sadalīts
Valdes locekļi un izpilddirektori pieņem investīciju lēmumus neskaidrās situācijās.
Viņiem jārīkojas, pamatojoties uz nepilnīgu informāciju, jāizsver riski un jāuzņemas atbildība – bieži vien situācijās, kad nav pieejama „perfekta” datu bāze.
Šādos apstākļos pieredze kļūst par svarīgāko orientieru.
Taču tieši šeit rodas strukturāls risks: pieredze var stabilizēt lēmumus – vai arī sistemātiski tos izkropļot.
Mūsu analīzē par lēmumu kvalitāti mēs esam identificējuši pieredzes tendenci valdes locekļu vidū kā galveno mehānismu, kas veicina neoptimālus investīciju lēmumus kapitālieguldījumu un portfeļa procesos.
Definīcija
Pieredzes tendence apraksta tendenci pārmērīgi novērtēt pašreizējos lēmumus, balstoties uz iepriekšējo personīgo vai profesionālo pieredzi.
Panākumi, krīzes, tirgus cikli vai nozīmīgi notikumi veido mentālos modeļus, kas izjūtami kā „intuīcija”, bet ne vienmēr atbilst šodienas realitātei.
Kāpēc rodas pieredzes neobjektivitāte
Pieredze ir spēcīgs mehānisms, kas samazina sarežģītību.
Laika spiediena un nenoteiktības apstākļos lēmumu pieņēmēji automātiski izmanto modeļus, kas ir darbojušies pagātnē.
Tipiski izraisītāji :
- Karjeras sākums recesijas laikā : pastiprināta riska nepatika, sistemātiska nepietiekama investīciju veikšana
- Panākumi uzplaukuma periodos : pārspīlētas izaugsmes prognozes, nepietiekami novērtēti riski
- Ietekmējoša krīzes vai restrukturizācijas pieredze : fokuss uz stabilitāti, nevis vērtības maksimizēšanu
- Atsevišķas „lielas uzvaras”: vienreizēju panākumu pārnešana uz atšķirīgām situācijām
Bias nav iracionāls. Tā ir cilvēcīga.
Taču dinamiskos tirgos tā bieži vairs nav spēkā.
Kā pieredzes tendenciozitāte izpaužas investīciju lēmumos
Praksē pieredzes tendenciozitāte parasti izpaužas kā :
- Pārmērīga ekstrapolācija : „Tas agrāk darbojās, tātad tas darbosies atkal.”
- Selektīvi pierādījumi : Dati tiek interpretēti tā, lai tie atbalstītu pieredzes naratīvu.
- Asimetriska riska uztvere : Riski tiek pārvērtēti vai nepietiekami novērtēti atkarībā no biogrāfijas.
- Ceļa atkarība : Ieguldījumi seko vēsturiskiem modeļiem
- ,
- nevis aktuālām iespējām.
Kāpēc tas portfelī izmaksā īpaši dārgi
Vienu projektu var labāk novērtēt, balstoties uz pieredzi.
Tomēr ieguldījumu portfelis sastāv no kombinācijām, atkarībām un papildu nosacījumiem.
Ja portfeļa lēmumi tiek ietekmēti ar individuāliem pieredzes modeļiem, bieži rodas :
- sistemātiskas prioritāšu izmaiņas kapitāla sadalē
- jaunu iespēju un inovatīvu projektu novērtējuma pazemināšana
- „pazīstamu” investīciju modeļu pārvērtēšana
- neredzamas alternatīvo izmaksas, kas rodas, izslēdzot citas iespējas
Pieredze ir lineāra.
Portfeļa sarežģītība nav lineāra.
Uzvedības dimensija
Pieredzes neobjektivitāte bieži saistīta ar :
- Pieejamības euristika : Ietekmējoši notikumi ir pārstāvēti pārāk daudz.
- Apstiprinājuma neobjektivitāte : Jauna informācija tiek filtrēta atbilstoši pieredzei.
- Pārliecība : Pieredze tiek sajaukta ar prognozēšanas spēju.
- Iespaidošana : Iepriekšējie tirgus apstākļi tiek pasludināti par „normāliem”.
Lēmumu kvalitāte kā arhitektūras jautājums
Pieredzes neobjektivitāti nevar atrisināt ar „vairāk diskusijām”.
To var risināt tikai strukturāli.
Tas prasa :
- Pārredzamību par pieņēmumiem un mentālajiem modeļiem
- Skaidru nošķiršanu starp pieredzi (ievadi) un lēmumu loģiku (modeli)
- Portfeļa skatījumu, nevis izolētu projektu argumentāciju
- Sistemātisku pārvērtēšanu mainīgos apstākļos
Secinājums
Pieredzes neobjektivitāte nav kompetences problēma valdes līmenī.
Tā ir kognitīva vienkāršošana, kas radīta, lai radītu drošību neskaidrības apstākļos.
Tomēr sarežģītos investīciju portfeļos šī drošība bieži rada sistemātiskas novirzes – un tādējādi neoptimālu kapitāla sadali.
Ja vēlaties uzlabot lēmumu kvalitāti, jums jāizmanto pieredze, nevis jāļauj tai ietekmēt lēmumu pieņemšanas struktūru.
