Lēmumu kvalitāte: kāpēc uzņēmumi nepieņem optimālus lēmumus par ieguldījumiem
Seši strukturālie mehānismi, kas sistemātiski ierobežo lēmumu kvalitāti
Nobela prēmijas laureātu pētījumi jau gadu desmitiem ir pierādījuši, ka lēmumu kvalitāte sarežģītības apstākļos ir pakļauta strukturāliem ierobežojumiem. Jo īpaši Daniela Kahnemana (Nobela prēmija 2002), Ričarda Tailera (Nobela prēmija 2017) un Roberta Šillera (Nobela prēmija 2013) darbs liecina, ka reāli lēmumi sistemātiski novirzās no matemātiski optimāliem risinājumiem - nevis zināšanu trūkuma dēļ, bet gan sarežģītu lēmumu pieņemšanas sistēmu strukturālo īpašību dēļ.
Balstoties uz šiem zinātniskajiem atklājumiem, mēs esam identificējuši sešus galvenos mehānismus, kas izmērāmā veidā ietekmē lēmumu pieņemšanas kvalitāti uzņēmumos un iestādēs:
1. WACC kļūda
WACC vērtē projektus izolēti, nevis kā daļu no kopējā portfeļa. Portfeļa ietekme netiek ņemta vērā, un tas nozīmē, ka vērtību maksimizējošas kombinācijas var tikt strukturāli ignorētas.
2. Saistību eskalācija
Kā parādīja Kahnemans, lēmumu pieņemšanas sistēmām ir tendence turpināt jau pieņemtos lēmumus. Jaunas, labākas alternatīvas tiek strukturāli nepietiekami ņemtas vērā.
3. Eiristikas optimizācijas vietā
Kahnemana pētījumi par ierobežoto racionalitāti liecina, ka sarežģīti lēmumi tiek vienkāršoti heiristiski. Tas nodrošina stabilus, bet ne vienmēr optimālus rezultātus.
4. Pieredzes aizspriedumi valdē
Pieredze balstās uz vēsturiskiem modeļiem. Kā parādīja Tālers, pagātnes pieredze sistemātiski ietekmē lēmumus - pat tad, ja globālajā risinājumu telpā ir jaunas, labākas alternatīvas.
5. Ienākumu spiediens un īstermiņa lēmumu pieņemšanas loģika
Roberts Šillers parādīja, ka lēmumus ietekmē gaidas un īstermiņa novērtēšanas mehānismi. Rezultātā optimāliem ilgtermiņa ieguldījumiem tiek strukturāli piešķirts pārāk zems prioritāšu līmenis.
6. Jaunu lēmumu pieņemšanas modeļu strukturāls noraidījums
Jauni, matemātiski pārāki lēmumu pieņemšanas procesi bieži vien sākotnēji tiek noraidīti. Šis efekts ir labi zināma stabilu lēmumu pieņemšanas sistēmu strukturāla īpašība.
Nobela prēmijas pētījuma galvenais atklājums
Kahnemans, Tālers un Šillers vienprātīgi pierāda, ka lēmumu kvalitāti strukturāli ierobežo nevis datu trūkums, bet gan lēmumu telpas sarežģītība.
Pieaugot sarežģītībai, lēmumu kvalitāte kļūst par matemātisku optimizācijas problēmu. Bez sistemātiskas lēmumu telpas modelēšanas globālais optimums paliek strukturāli neredzams.
