Un nuevo enfoque de la planificación de CAPEX: cómo las empresas optimizan su presupuesto de inversión
La planificación clásica del CAPEX suele comenzar con una pregunta aparentemente sencilla:
¿Qué inversiones queremos llevar a cabo el próximo año?
Las áreas de negocio presentan proyectos. Se elaboran análisis de viabilidad. Se recopilan las cifras de inversión. Se evalúan y priorizan los proyectos. A continuación, se compara la cartera con el presupuesto disponible.
Pero en cuanto el presupuesto de inversión no es suficiente para todos los proyectos económicamente viables, el planteamiento cambia.
La planificación se convierte en selección.
La selección se convierte en asignación de capital.
Y la asignación de capital se convierte en un problema de decisión matemático.
Por lo tanto, la pregunta clave no es solo qué proyectos son importantes, sino qué combinación de los proyectos disponibles, con el presupuesto de inversión existente, genera el mayor impacto.
Índice
- Por qué la planificación clásica de CAPEX llega a sus límites
- El presupuesto de inversión como recurso escaso
- Priorizar proyectos de CAPEX: por qué una lista de clasificación no es suficiente
- Optimizar el presupuesto de CAPEX en lugar de limitarse a distribuirlo
- Optimizar la planificación de inversiones
- ¿Qué ocurre si cambia el presupuesto?
- De la planificación de CAPEX a la toma de decisiones sobre CAPEX
- Planificación de CAPEX con StratePlan
Por qué la planificación clásica de CAPEX tiene sus límites
En muchas empresas, la planificación de CAPEX se lleva a cabo inicialmente de forma descentralizada.
Las plantas, las divisiones o los departamentos especializados comunican sus necesidades de inversión. El departamento financiero consolida los datos. Se analizan los casos de negocio y, a continuación, la dirección decide qué proyectos se van a financiar.
Este proceso es, en principio, comprensible.
El reto surge en cuanto hay más proyectos viables desde el punto de vista económico o estratégico que capital disponible.
Entonces hay que seleccionar.
A menudo, los proyectos se evalúan en función del ROI, el VAN, la relevancia estratégica, la urgencia u otros criterios.
A partir de estas evaluaciones se establece un orden de prioridades.
Sin embargo, establecer un orden de prioridades no responde necesariamente a la pregunta decisiva sobre la cartera:
¿Qué combinación de nuestros proyectos aprovecha mejor, en conjunto, el presupuesto de inversión disponible?
El presupuesto de inversión como recurso escaso
Un presupuesto de inversión es una restricción.
Supongamos que una empresa dispone de un presupuesto de inversión de 100 millones de euros.
Sin embargo, los proyectos presentados requieren en total 160 millones de euros.
Esto significa que, de momento, no se pueden llevar a cabo inversiones por valor de 60 millones de euros.
La pregunta habitual es:
«¿Qué proyectos descartamos?»
Otra perspectiva es la siguiente:
«¿Qué combinación de nuestros proyectos genera el mayor beneficio económico posible con los 100 millones de euros disponibles?»
Este cambio de perspectiva es decisivo.
Y es que el presupuesto de inversión ya no se considera únicamente como una limitación.
Se convierte en un recurso cuya asignación puede optimizarse.
Por lo tanto, quien quiera optimizar su presupuesto de inversión no tiene por qué aumentarlo necesariamente.
La primera palanca puede estar en la composición de la cartera.
Priorizar los proyectos de CAPEX: por qué no basta con una lista de clasificación
Priorizar los proyectos de CAPEX es un componente importante de la planificación de inversiones.
Sin embargo, una lista de prioridades por sí sola no garantiza una cartera global óptima.
La clave está en la combinación.
Supongamos que el proyecto A requiere 20 millones de euros.
El proyecto B requiere 12 millones de euros y el proyecto C, otros 8 millones de euros.
El proyecto A, considerado de forma aislada, puede tener la máxima prioridad.
Sin embargo, si B y C, juntos, generan una mayor contribución económica global con esos mismos 20 millones de euros, su combinación puede resultar más ventajosa para la empresa.
A esto hay que añadir las condiciones reales.
Los proyectos pueden ser interdependientes.
Hay determinadas inversiones que es imprescindible realizar.
Los recursos pueden ser limitados.
Las inversiones pueden ser mutuamente excluyentes.
Ciertas plantas o áreas de negocio pueden requerir presupuestos mínimos.
Por lo tanto, quien desee priorizar proyectos de inversión debe tener en cuenta, además, cómo se influyen mutuamente los proyectos dentro de la cartera global.
La priorización evalúa el orden. La optimización evalúa la combinación.
Optimizar el presupuesto de CAPEX en lugar de limitarse a distribuirlo
Optimizar un presupuesto de CAPEX significa no limitarse a distribuir el capital disponible entre los proyectos, sino comparar entre sí diferentes composiciones de la cartera.
Para ello, se puede tener en cuenta, por ejemplo, la siguiente información:
Importe de la inversión (gastos)
Aportación económica prevista (ingresos)
Necesidades presupuestarias
Necesidades de recursos
Plazo
Dependencias del proyecto
Directrices estratégicas
Otras restricciones
Sobre esta base, se puede calcular qué combinación admisible de proyectos de inversión cumple de la mejor manera posible el objetivo empresarial definido.
De este modo, se puede optimizar un presupuesto de CAPEX sin necesidad de aportar capital adicional en un primer momento.
En este caso, la clave del rendimiento no radica en un presupuesto mayor.
La clave del rendimiento radica en una mejor asignación del presupuesto disponible.
Optimizar la planificación de inversiones
Por lo tanto, una planificación de inversiones moderna debería ir más allá de recopilar proyectos, evaluarlos y compararlos con un presupuesto.
Debería poner de manifiesto las diferentes opciones de decisión.
Esto significa no solo elaborar un plan, sino también hacer que las alternativas sean cuantificables.
¿Qué combinación tiene sentido con un presupuesto de 100 millones de euros?
¿Cómo cambia la cartera con 90 millones de euros?
¿Qué proyectos adicionales cobran relevancia con 110 millones de euros?
¿Qué repercusiones tiene una nueva restricción de recursos?
¿Qué cambia si hay que tener en cuenta obligatoriamente un proyecto de importancia estratégica?
Quien desee optimizar su planificación de inversiones no debería responder a estas preguntas solo después de que ya se haya aprobado un plan.
Deben formar parte del propio proceso de planificación.
¿Qué ocurre si cambia el presupuesto?
En la realidad, la planificación de CAPEX rara vez permanece inalterada.
Los mercados evolucionan de forma diferente a lo esperado. Los ingresos varían. Los proyectos se encarecen. Las inversiones se retrasan. Surgen nuevos requisitos. Las prioridades estratégicas cambian.
Un presupuesto de CAPEX previsto de 100 millones de euros puede convertirse de repente en 90 millones de euros.
O bien la dirección decide destinar 10 millones de euros adicionales.
Entonces surgen inmediatamente nuevas preguntas:
¿Qué proyectos se descartan con un presupuesto un 10 % menor?
¿Qué combinación ofrece el mayor beneficio económico en las nuevas condiciones?
¿En qué medida varía la contribución prevista a los resultados?
¿Qué beneficio adicional aportan otros 5 o 10 millones de euros en el presupuesto de inversión?
¿Qué proyectos pasarían a formar parte de la cartera a continuación si se dispusiera de capital adicional?
Una planificación de inversiones respaldada por modelos matemáticos permite que estos escenarios sean predecibles y comparables entre sí.
De este modo, una planificación anual estática se convierte en un marco dinámico de toma de decisiones.
De la planificación de CAPEX a la toma de decisiones sobre CAPEX
El valor real de una planificación de inversiones moderna no reside en una tabla más ni en un panel de control adicional.
Surge de una mejor toma de decisiones sobre CAPEX.
La dirección no solo debería debatir diferentes hipótesis, sino también poder calcular sus repercusiones en la cartera global.
¿Qué ocurre si hay menos presupuesto?
¿Qué ocurre si el presupuesto es mayor?
¿Qué ocurre si hay que tener en cuenta un proyecto de forma imperativa?
¿Qué ocurre si cambia la contribución económica prevista?
¿Qué ocurre si un recurso deja de estar disponible?
Cualquier cambio puede dar lugar a una combinación diferente de proyectos.
Precisamente por eso, la planificación moderna del CAPEX no debería limitarse a una lista de prioridades elaborada una sola vez.
Debería permitir que las distintas decisiones sean predecibles y comparables.
Planificación de CAPEX con StratePlan
Con StratePlan seguimos precisamente este enfoque.
Las estructuras existentes de ERP, finanzas, PPM, Excel o bases de datos pueden seguir proporcionando la base de datos operativa.
StratePlan interviene a nivel de la toma de decisiones.
A partir de proyectos, inversiones, beneficios económicos y restricciones, se crea un marco de decisión matemáticamente calculable.
Las empresas pueden comparar entre sí diferentes variantes presupuestarias y composiciones de cartera, optimizando así su planificación de inversiones.
A través de nuestro Servicio de Decisión en Línea, se puede aprovechar esta forma de inteligencia decisional sin necesidad de desarrollar primero un sistema de optimización propio.
De este modo, la pregunta clásica:
«¿Qué proyectos caben aún en nuestro presupuesto?»
se convierte en una pregunta mucho más eficaz:
«¿Qué combinación de proyectos genera el mayor impacto posible con nuestro presupuesto actual?»
Esa es la diferencia entre la distribución presupuestaria y la asignación optimizada de capital.
Y es precisamente aquí donde, para nosotros, comienza la planificación moderna del CAPEX.
Inteligencia decisional para todos.
El mismo presupuesto. Mejor asignación. Mejor resultado.
No te fíes de nosotros. Haz los cálculos.
