A complexidade da tomada de decisões racionais nos negócios e nas finanças

Uma panorâmica científica

1. Introdução

A tomada de decisões racional sempre foi considerada um ideal normativo na teoria económica. De acordo com este ideal, as empresas e os investidores devem escolher a alternativa que maximiza os seus benefícios, com base em informações completas, que maximiza o seu benefício. Na prática económica real, contudo, existe uma diferença estrutural Entre este ideal e os limites cognitivos, organizacionais e matemáticos da tomada de decisão humana os limites cognitivos, organizacionais e matemáticos da capacidade de decisão humana.

Este artigo esclarece a complexidade da tomada de decisão racional de uma perspetiva económica, das ciências cognitivas e da matemática, e mostra porque é que mesmo os actores altamente profissionais se desviam sistematicamente da profissionais se desviam sistematicamente das decisões racionais óptimas.

2. O modelo clássico de racionalidade

A economia neoclássica baseia-se no modelo do homo oeconomicus. As decisões são consideradas racionais se satisfizerem as seguintes condições:

• conhecimento completo de todas as possibilidades de ação
• conhecimento completo de todas as consequências
• preferências estáveis
• maximização coerente da utilidade

Com estes pressupostos, a tomada de decisões é formalmente solucionável. Na realidade, porém, estes Quase nunca são cumpridos. Os primeiros trabalhos já demonstraram que a racionalidade em situações de decisão complexas situações de tomada de decisão complexas não só é limitada na prática como também estruturalmente.

3. A racionalidade limitada como princípio estrutural

O conceito de racionalidade limitada foi introduzido por Simon. Simon defende que os indivíduos não optimizam, mas satisfazem - escolhem uma escolhem uma solução suficientemente boa em vez da melhor solução possível.

As causas da racionalidade limitada são múltiplas:

• limites da capacidade cognitiva
• Limitações de tempo
• Custos de informação
• complexidade organizacional

A racionalidade limitada não é, portanto, um défice individual, mas uma caraterística sistémica dos contextos complexos de tomada de decisão de contextos complexos de tomada de decisão.

4. Tomada de decisões em situações de incerteza e risco

No mundo dos negócios e das finanças, as decisões raramente são deterministas. Pelo contrário, são caracterizadas por Incerteza, probabilidades e expectativas. A teoria clássica da utilidade esperada postula que os actores racionais maximizam os benefícios esperados.

No entanto, os resultados empíricos mostram desvios sistemáticos em relação a este modelo. A teoria da perspetiva prova que as pessoas:

• Pesam mais as perdas do que os ganhos
• Não processam as probabilidades de forma linear
• Tomam decisões em função do contexto (efeitos de enquadramento)

A racionalidade não é, portanto, invariante, mas sim sensível à representação, aos pontos de referência e à perceção Perceção.

5. Espaços de decisão exponenciais na economia

Um problema central, muitas vezes subestimado, da tomada de decisão racional é a combinatória das situações reais de decisão de situações reais de tomada de decisão. Mesmo com apenas alguns projectos com várias opções, o Espaço de decisão cresce exponencialmente.

Exemplo:

• 20 projectos de investimento
• 3 opções cada

→³²⁰ ≈ 3,4 mil milhões de carteiras possíveis

Estes espaços de decisão são

• não são completamente pesquisáveis
• não são intuitivamente compreensíveis
• não podem ser modelados através de modelos lineares

De um ponto de vista matemático, trata-se frequentemente de problemas de otimização NP-difíceis para os quais não existem métodos eficientes de solução exacta no processo humano de tomada de decisões.

6. Racionalidade organizacional e agregação de decisões

Nas empresas, as decisões raramente são tomadas individualmente. São tomadas por comités, Hierarquias e processos de negociação. Este facto conduz a uma maior perda de racionalidade:

• distorções políticas
• Objectivos contraditórios entre serviços
• Assimetrias de informação
• Dependências de trajetória

Por conseguinte, as organizações optimizam frequentemente a nível local e não a nível global. De uma perspetiva sistémica, isto é racional, mas conduz a resultados globais abaixo do ótimo.

7. Racionalidade versus otimização

Na prática, uma diferença concetual fundamental é muitas vezes esbatida: A tomada de decisões racional não é sinónimo de tomada de decisões optimizada.

• Racional: consistente dentro de um modelo subjetivo
• Óptima: melhor possível dentro do espaço de decisão completo

As pessoas podem agir racionalmente e mesmo assim desviarem-se sistematicamente do ótimo porque o espaço de decisão subjacente o espaço de decisão subjacente não é totalmente considerado.

8. Implicações tecnológicas

A complexidade crescente dos sistemas económicos está a deslocar a fronteira entre a racionalidade humana e a racionalidade das máquinas racionalidade das máquinas. Enquanto os humanos tomam decisões heurísticas, os sistemas algorítmicos são capazes de capazes de:

• modelar explicitamente grandes espaços de decisão
• Avaliar milhões a milhares de milhões de combinações
• calcular óptimos globais com restrições

De um ponto de vista científico, não se trata de um substituto da responsabilidade humana, mas sim de uma Uma extensão da capacidade de decisão racional.

9. Conclusão

A complexidade da tomada de decisão racional nos negócios e nas finanças não é um fenómeno marginal, mas um problema estrutural central das economias modernas.

Em resumo, pode dizer-se que

• Os modelos clássicos de racionalidade são normativos e não descritivos
• Os limites cognitivos e organizacionais conduzem sistematicamente a desvios
• Os espaços de decisão exponenciais não são controláveis pelos seres humanos
• A racionalidade é dependente do contexto, não é absoluta

O desafio científico não consiste, portanto, em tornar as pessoas mais "racionais", mas compreender a racionalidade como um recurso limitado e expandi-la estruturalmente.

Dimensão	Ideal teórico (economia clássica)	Realidade empírica	Limitação central	Categorização científica	Implicações para a economia e as finanças
Pressuposto de racionalidade	Tomador de decisões totalmente racional (homo oeconomicus)	Racionalidade limitada	Limites cognitivos e temporais	Modelo normativo, não descritivo	O desvio do resultado ótimo é sistémico
Situação de informação	Informação completa sobre opções e consequências	Informação incompleta, incerta e dispendiosa	Custos de informação e falta de transparência	Economia da informação	As decisões são baseadas em aproximações
Preferências	Estáveis, coerentes, transitivas	Dependentes do contexto, instáveis	Efeitos de enquadramento e de referência	Economia comportamental	As avaliações flutuam consoante a apresentação
Avaliação dos benefícios	Função de utilidade linear	Avaliação assimétrica de ganhos e perdas	Aversão à perda	Teoria das perspectivas	Excesso de precaução ou procura de risco consoante a situação
Lógica de decisão	Otimização	Satisfação (suficientemente bom)	Custos de pesquisa e complexidade	Racionalidade limitada	Soluções sub-óptimas mas praticáveis
Incerteza e risco	Maximização da utilidade esperada	Distorções sistemáticas	Perceção não linear das probabilidades	Investigação cognitiva da decisão	Avaliação incorrecta de oportunidades e riscos
Espaço de decisão	Controlável, linear	Crescimento exponencial	Explosão combinatória	Teoria da complexidade	Não pode ser totalmente compreendido pelo ser humano
Exemplo de variável	Decisão única	Carteiras de vários projectos	espaços de decisão 3ⁿ / 2ⁿ	Problemas de otimização NP-difíceis	A intuição e o Excel falham estruturalmente
Solubilidade matemática	Exatamente solucionável	Não exatamente solucionável por humanos	Tempo de computação e espaço de pesquisa	Otimização algorítmica	Necessidade de modelos formais
Decisões organizacionais	Objectivos uniformes	Sistemas multi-objectivos e conflitos de interesses	Política, poder, silos	Teoria das organizações	Óptimos locais em vez de globais
Agregação de decisões	Racionalmente consistente	Distorcida por processos	Assimetrias de informação	Teoria da agência	Perda de valor total
Racionalidade vs. optimalidade	Equacionado	Distinção rigorosa	Modelação incompleta	Teoria da decisão	Possibilidade de decisões racionais erradas
Estratégia de decisão humana	Analítica, completa	Heurística, selectiva	Capacidade de processamento limitada	Ciência cognitiva	Rápida, mas não óptima
Sistemas tecnológicos	Não são necessários	Estruturalmente superiores para a complexidade	Escalabilidade	Investigação operacional / IA	Extensão da capacidade de decisão racional
Papel dos algoritmos	Ferramentas	Instância de otimização	Qualidade da modelação	Otimização matemática	Cálculo em vez de intuição
Conclusão geral	A racionalidade como um ideal	Racionalidade como recurso limitado	Sobrecarga estrutural	Descobertas interdisciplinares	Necessidade de expansão estrutural

FAQ - A complexidade da tomada de decisão racional em economia e finanças

O que significa "tomada de decisão racional" em economia?

Na economia clássica, a tomada de decisão racional refere-se à seleção consistente da Ação alternativa com o maior benefício esperado com informação completa. Trata-se de um ideal normativo e não de um modelo comportamental empiricamente realista.

Porque é que nem mesmo os gestores e investidores experientes tomam decisões óptimas?

Porque as situações reais de tomada de decisão são caracterizadas por informação limitada, pressão de tempo, incerteza e espaços de decisão exponenciais espaços de decisão exponenciais. Estes factores sobrecarregam estruturalmente mesmo os intervenientes altamente qualificados Altamente qualificados - independentemente da sua experiência ou inteligência.

Qual é a diferença entre uma tomada de decisão racional e óptima?

A tomada de decisão racional é internamente consistente dentro de um modelo subjetivo. A tomada de decisão óptima refere-se ao melhor resultado global dentro do espaço de decisão completo Espaço de decisão. As pessoas podem agir racionalmente e, mesmo assim, tomar sistematicamente decisões que não são óptimas.

O que se entende por "racionalidade limitada"?

O termo remonta a Herbert A. Simon. Ele descreve o facto de as pessoas não optimizarem, optimizam, mas procuram soluções suficientemente boas ("satisficing"), uma vez que os seus recursos cognitivos e temporais são limitados E temporais são limitados.

Que papel desempenha a incerteza nas decisões económicas?

A incerteza é uma caraterística central das decisões económicas. As probabilidades, Expectativas e riscos raramente podem ser determinados com exatidão, o que As teorias da utilidade esperada atingem os seus limites na prática.

O que é que a teoria da perspetiva mostra?

A Teoria da Perspetiva de Daniel Kahneman e Amos Tversky mostra que as pessoas ponderam mais as perdas do que os ganhos, não processam as probabilidades de forma linear e que as decisões dependem muito do contexto (enquadramento) as pessoas ponderam mais as perdas do que os ganhos, não processam as probabilidades de forma linear e as decisões dependem muito do contexto (enquadramento) Contexto (enquadramento).

Porque é que os espaços de decisão nas empresas são frequentemente exponenciais?

Assim que vários projectos, opções, orçamentos e restrições são considerados ao mesmo tempo, o número de combinações possíveis cresce exponencialmente. Mesmo apenas alguns projectos geram milhares de milhões de potenciais alternativas de decisão.

Porque é que as pessoas não conseguem controlar estes espaços de decisão?

Os espaços de decisão exponenciais não são intuitivamente apreensíveis nem completamente pesquisáveis. De um ponto de vista matemático, trata-se frequentemente de problemas de otimização NP-difíceis que estruturalmente Que sobrecarregam estruturalmente os processos de decisão humanos.

Que papel desempenham as organizações na perda de racionalidade?

As organizações tomam decisões através de comités, hierarquias e processos de negociação. Isto resulta em distorções, objectivos contraditórios, assimetrias de informação e dependências de trajetória que impedem a otimização global impedem a otimização global.

Porque é que as empresas muitas vezes só optimizam localmente em vez de globalmente?

A otimização local é racional do ponto de vista dos departamentos individuais, mas conduz frequentemente a Conduz frequentemente a resultados sub-óptimos a nível do sistema global. Este fenómeno é um problema clássico das organizações complexas.

A racionalidade limitada é um défice individual?

Não. A racionalidade limitada não é uma fraqueza dos decisores individuais, mas uma caraterística sistémica das organizações complexas A racionalidade limitada não é uma fraqueza dos decisores individuais, mas uma caraterística sistémica dos ambientes complexos de tomada de decisão. Afecta os indivíduos, as equipas e as organizações e organizações.

Será que melhores dados podem resolver o problema?

Não completamente. Embora mais dados aumentem a transparência, muitas vezes também aumentam o Espaço de decisão. O problema central não é a falta de dados, mas a complexidade matemática da estrutura de tomada de decisões.

Que papel desempenham os sistemas algorítmicos?

Os sistemas de otimização algorítmica podem modelar explicitamente grandes espaços de decisão e avaliar milhões a milhares de milhões de combinações Milhões a milhares de milhões de combinações. Estes sistemas alargam a capacidade Alargam a capacidade de decisão racional, mas não substituem a responsabilidade normativa.

A otimização algorítmica significa a perda do controlo humano?

Não. Os algoritmos fornecem soluções óptimas ou quase óptimas dentro de sistemas-alvo e restrições definidos Sistemas-alvo e restrições. A definição, avaliação e implementação dos objectivos continuam a ser da responsabilidade dos Seres humanos.

Qual é a principal descoberta científica?

A principal conclusão é que as decisões erradas não são a exceção nos sistemas complexos, mas a regra. O desafio não é tornar as pessoas mais racionais, mas sim expandir estruturalmente a racionalidade.

Por que é que este tema é particularmente relevante para os negócios e as finanças?

As decisões financeiras afectam a afetação de capital, o risco, o crescimento e a estabilidade. As decisões não optimizadas têm um impacto particularmente forte neste domínio e podem causar perdas de valor consideráveis As decisões financeiras afectam a afetação de capital, o risco, o crescimento e a estabilidade.

O que é que isto significa na prática?

A tomada de decisão racional não deve continuar a ser vista como uma competência individual, como um recurso escasso que deve ser sistematicamente complementado por estruturas, modelos e tecnologias adequadas sistematicamente complementado por estruturas, modelos e tecnologias adequadas.

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