Η πολυπλοκότητα της ορθολογικής λήψης αποφάσεων στις επιχειρήσεις και τα χρηματοοικονομικά

Επιστημονική επισκόπηση

1. Εισαγωγή

Η ορθολογική λήψη αποφάσεων θεωρούνταν ανέκαθεν ένα κανονιστικό ιδεώδες στην οικονομική θεωρία. Σύμφωνα με αυτό, οι επιχειρήσεις και οι επενδυτές θα πρέπει να επιλέγουν την εναλλακτική λύση που μεγιστοποιεί το όφελός τους, δεδομένης πλήρους πληροφόρησης, που μεγιστοποιεί το όφελός τους. Στην πραγματική οικονομική πρακτική, ωστόσο, υπάρχει μια δομική Μεταξύ αυτού του ιδεώδους και των πραγματικών γνωστικών, οργανωτικών και μαθηματικών ορίων της ανθρώπινης λήψης αποφάσεων οργανωτικά και μαθηματικά όρια της ανθρώπινης ικανότητας λήψης αποφάσεων.

Το άρθρο αυτό ρίχνει φως στην πολυπλοκότητα της ορθολογικής λήψης αποφάσεων από οικονομική, γνωστική επιστημονική και μαθηματική σκοπιά, γνωστικής επιστήμης και μαθηματικών προοπτικών και δείχνει γιατί ακόμη και άκρως επαγγελματικές επαγγελματίες παράγοντες αποκλίνουν συστηματικά από τις ορθολογικές-βέλτιστες αποφάσεις.

2. Το κλασικό μοντέλο ορθολογικότητας

Τα νεοκλασικά οικονομικά βασίζονται στο μοντέλο του homo oeconomicus. Οι αποφάσεις θεωρούνται ορθολογικές εάν πληρούν τις ακόλουθες προϋποθέσεις:

• πλήρης γνώση όλων των πιθανών τρόπων δράσης
• πλήρης γνώση όλων των συνεπειών
• σταθερές προτιμήσεις
• συνεπής μεγιστοποίηση της χρησιμότητας

Υπό αυτές τις παραδοχές, η λήψη αποφάσεων είναι τυπικά επιλύσιμη. Στην πραγματικότητα, ωστόσο, αυτές οι Δεν πληρούνται σχεδόν ποτέ. Οι πρώτες εργασίες έχουν ήδη δείξει ότι ο ορθολογισμός σε πολύπλοκες σύνθετες καταστάσεις λήψης αποφάσεων είναι όχι μόνο πρακτικά αλλά και δομικά περιορισμένη.

3. Ο περιορισμένος ορθολογισμός ως δομική αρχή

Η έννοια του περιορισμένου ορθολογισμού εισήχθη από τον Simon. Ο Simon υποστήριξε ότι τα άτομα δεν βελτιστοποιούν, αλλά ικανοποιούν - αυτά επιλέγουν μια επαρκώς καλή λύση αντί για την καλύτερη δυνατή.

Τα αίτια του περιορισμένου ορθολογισμού είναι πολλαπλά:

• τα όρια της γνωστικής ικανότητας
• Χρονικοί περιορισμοί
• Κόστος πληροφόρησης
• οργανωτική πολυπλοκότητα

Ο περιορισμένος ορθολογισμός δεν αποτελεί επομένως ατομικό έλλειμμα, αλλά συστημικό χαρακτηριστικό των πολύπλοκων πλαισίων λήψης αποφάσεων των σύνθετων πλαισίων λήψης αποφάσεων.

4. Λήψη αποφάσεων υπό συνθήκες αβεβαιότητας και κινδύνου

Στις επιχειρήσεις και τα χρηματοοικονομικά, οι αποφάσεις είναι σπάνια ντετερμινιστικές. Αντίθετα, χαρακτηρίζονται από Αβεβαιότητα, πιθανότητες και προσδοκίες. Η κλασική θεωρία της αναμενόμενης χρησιμότητας υποθέτει ότι οι ορθολογικοί φορείς μεγιστοποιούν τα αναμενόμενα οφέλη.

Ωστόσο, τα εμπειρικά ευρήματα δείχνουν συστηματικές αποκλίσεις από αυτό το μοντέλο. Η θεωρία των προοπτικών αποδεικνύει ότι οι άνθρωποι:

• Ζυγίζουν τις απώλειες περισσότερο από τα κέρδη
• Δεν επεξεργάζονται τις πιθανότητες γραμμικά
• Λαμβάνουν αποφάσεις ανάλογα με το πλαίσιο (φαινόμενα πλαισίωσης)

Η ορθολογικότητα δεν είναι επομένως αμετάβλητη, αλλά ευαίσθητη στην αναπαράσταση, τα σημεία αναφοράς και την αντίληψη Αντίληψη.

5. Εκθετικοί χώροι αποφάσεων στην οικονομία

Ένα κεντρικό, συχνά υποτιμημένο πρόβλημα της ορθολογικής λήψης αποφάσεων είναι η συνδυαστική των πραγματικών των πραγματικών καταστάσεων λήψης αποφάσεων. Ακόμη και με λίγα μόνο έργα με πολλές επιλογές, ο Χώρος αποφάσεων αυξάνεται εκθετικά.

Παράδειγμα:

• 20 επενδυτικά σχέδια
• 3 επιλογές το καθένα

→³²⁰ ≈ 3,4 δισεκατομμύρια πιθανά χαρτοφυλάκια

Τέτοιοι χώροι αποφάσεων είναι

• δεν είναι πλήρως αναζητήσιμοι
• δεν είναι διαισθητικά κατανοητοί
• δεν μπορούν να μοντελοποιηθούν με γραμμικά μοντέλα

Από µαθηµατική άποψη, πρόκειται συχνά για NP-δύσκολα προβλήµατα βελτιστοποίησης για τα οποία δεν υπάρχουν αποτελεσματικές ακριβείς μέθοδοι επίλυσης στη διαδικασία λήψης αποφάσεων από τον άνθρωπο.

6. Οργανωτικός ορθολογισμός και συγκέντρωση αποφάσεων

Στις επιχειρήσεις, οι αποφάσεις σπάνια λαμβάνονται μεμονωμένα. Λαμβάνονται από επιτροπές, Ιεραρχίες και διαδικασίες διαπραγμάτευσης. Αυτό οδηγεί σε περαιτέρω απώλεια της ορθολογικότητας:

• πολιτικές στρεβλώσεις
• Σύγκρουση στόχων μεταξύ των τμημάτων
• Ασυμμετρίες πληροφόρησης
• Εξαρτήσεις διαδρομής

Συνεπώς, οι οργανισμοί συχνά βελτιστοποιούν τοπικά και όχι παγκόσμια. Από συστημική άποψη, αυτό είναι ορθολογικό, αλλά οδηγεί σε μη βέλτιστα συνολικά αποτελέσματα.

7. Ορθολογισμός έναντι βελτιστοποίησης

Μια βασική εννοιολογική διαφορά συχνά θολώνει στην πράξη: Η ορθολογική λήψη αποφάσεων δεν είναι συνώνυμη με τη βέλτιστη λήψη αποφάσεων.

• Ορθολογική: συνεπής στο πλαίσιο ενός υποκειμενικού μοντέλου
• Βέλτιστη: η καλύτερη δυνατή εντός του πλήρους χώρου αποφάσεων

Οι άνθρωποι μπορεί να ενεργούν ορθολογικά και να εξακολουθούν να αποκλίνουν συστηματικά από το βέλτιστο, επειδή ο υποκείμενος χώρος αποφάσεων ο υποκείμενος χώρος αποφάσεων δεν λαμβάνεται πλήρως υπόψη.

8. Τεχνολογικές επιπτώσεις

Η αυξανόμενη πολυπλοκότητα των οικονομικών συστημάτων μετατοπίζει τα όρια μεταξύ του ανθρώπινου και του μηχανικού ορθολογισμού ορθολογισμός μηχανών. Ενώ οι άνθρωποι λαμβάνουν ευρετικές αποφάσεις, τα αλγοριθμικά συστήματα είναι σε θέση να ικανά να:

• να μοντελοποιούν ρητά μεγάλους χώρους αποφάσεων
• Να αξιολογούν εκατομμύρια έως δισεκατομμύρια συνδυασμούς
• να υπολογίζουν παγκόσμια βέλτιστα υπό περιορισμούς

Από επιστημονικής άποψης, αυτό δεν αντικαθιστά την ανθρώπινη ευθύνη, αλλά μάλλον μια Επέκταση της ορθολογικής ικανότητας λήψης αποφάσεων.

9. Συμπέρασμα

Η πολυπλοκότητα της ορθολογικής λήψης αποφάσεων στις επιχειρήσεις και τα χρηματοοικονομικά δεν είναι ένα περιθωριακό φαινόμενο, αλλά ένα βασικό διαρθρωτικό πρόβλημα των σύγχρονων οικονομιών.

Συνοψίζοντας, μπορούμε να πούμε ότι

• Τα κλασικά μοντέλα ορθολογισμού είναι κανονιστικά και όχι περιγραφικά
• Τα γνωστικά και οργανωτικά όρια οδηγούν συστηματικά σε αποκλίσεις
• Οι εκθετικοί χώροι αποφάσεων δεν είναι ελέγξιμοι από τους ανθρώπους
• Η ορθολογικότητα εξαρτάται από το πλαίσιο και δεν είναι απόλυτη

Η επιστηµονική πρόκληση δεν είναι εποµένως να κάνουµε τους ανθρώπους πιο "ορθολογικούς", αλλά να κατανοήσουμε τον ορθολογισμό ως περιορισμένο πόρο και να τον επεκτείνουμε δομικά.

Διάσταση	Θεωρητικό ιδεώδες (κλασικά οικονομικά)	Εμπειρική πραγματικότητα	Κεντρικός περιορισμός	Επιστημονική κατηγοριοποίηση	Συνέπειες για τα οικονομικά και τα χρηματοοικονομικά
Υπόθεση ορθολογισμού	Πλήρως ορθολογικός λήπτης αποφάσεων (homo oeconomicus)	Περιορισμένη ορθολογικότητα	Γνωστικά και χρονικά όρια	Κανονικό μοντέλο, όχι περιγραφικό	Η απόκλιση από το βέλτιστο αποτέλεσμα είναι συστημική
Κατάσταση πληροφόρησης	Πλήρης πληροφόρηση για τις επιλογές και τις συνέπειες	Ελλιπείς, αβέβαιες, δαπανηρές πληροφορίες	Κόστος πληροφόρησης και έλλειψη διαφάνειας	Οικονομία της πληροφορίας	Οι αποφάσεις βασίζονται σε προσεγγίσεις
Προτιμήσεις	Σταθερές, συνεπείς, μεταβατικές	Εξαρτώμενες από το πλαίσιο, ασταθείς	Αποτελέσματα πλαισίωσης και αναφοράς	Οικονομικά της συμπεριφοράς	Οι αποτιμήσεις αυξομειώνονται ανάλογα με την παρουσίαση
Αξιολόγηση οφέλους	Γραμμική συνάρτηση χρησιμότητας	Ασύμμετρη αποτίμηση κερδών και ζημιών	Αποφυγή ζημιών	Θεωρία των προοπτικών	Υπερπροσοχή ή αναζήτηση κινδύνου ανάλογα με την κατάσταση
Λογική αποφάσεων	Βελτιστοποίηση	Ικανοποίηση (επαρκώς καλό)	Κόστος αναζήτησης και πολυπλοκότητα	Περιορισμένη ορθολογικότητα	Υποβέλτιστες αλλά εφαρμόσιμες λύσεις
Αβεβαιότητα & κίνδυνος	Μεγιστοποίηση της αναμενόμενης χρησιμότητας	Συστηματικές στρεβλώσεις	Μη γραμμική αντίληψη πιθανοτήτων	Γνωστική έρευνα αποφάσεων	Λανθασμένη εκτίμηση ευκαιριών και κινδύνων
Χώρος αποφάσεων	Διαχειρίσιμος, γραμμικός	Εκθετικά αυξανόμενος	Συνδυαστική έκρηξη	Θεωρία πολυπλοκότητας	Δεν μπορεί να κατανοηθεί πλήρως από τον άνθρωπο
Παράδειγμα μεταβλητής	Ενιαία απόφαση	Χαρτοφυλάκια πολλαπλών έργων	χώροι αποφάσεων 3ⁿ / 2ⁿ	Προβλήματα βελτιστοποίησης NP-hard	Η διαίσθηση και το Excel αποτυγχάνουν δομικά
Μαθηματική επιλυσιμότητα	Ακριβώς επιλύσιμα	Δεν είναι ακριβώς επιλύσιμα από τον άνθρωπο	Υπολογιστικός χρόνος και χώρος αναζήτησης	Αλγοριθμική βελτιστοποίηση	Αναγκαιότητα τυπικών μοντέλων
Οργανωτικές αποφάσεις	Οµοιόµορφοι στόχοι	Συστήματα πολλαπλών στόχων και συγκρούσεις συμφερόντων	Πολιτική, εξουσία, σιλό	Οργανωτική θεωρία	Τοπικά και όχι παγκόσμια βέλτιστα
Συγκέντρωση αποφάσεων	Ορθολογικά συνεπής	Στρεβλωμένη από τις διαδικασίες	Ασυμμετρίες πληροφόρησης	Θεωρία της αντιπροσωπείας	Απώλεια συνολικής αξίας
Ορθολογικότητα έναντι βελτιστότητας	Ισορροπημένη	Αυστηρή διάκριση	Ατελής μοντελοποίηση	Θεωρία αποφάσεων	Πιθανές ορθολογικές λανθασμένες αποφάσεις
Ανθρώπινη στρατηγική αποφάσεων	Αναλυτική, πλήρης	Ευρετική, επιλεκτική	Περιορισμένη ικανότητα επεξεργασίας	Γνωστική επιστήμη	Γρήγορη, αλλά όχι βέλτιστη
Τεχνολογικά συστήματα	Δεν είναι απαραίτητα	Δομικά ανώτερα για την πολυπλοκότητα	Επεκτασιμότητα	Επιχειρησιακή έρευνα / ΤΝ	Επέκταση της ορθολογικής ικανότητας λήψης αποφάσεων
Ρόλος των αλγορίθμων	Εργαλεία	Παράδειγμα βελτιστοποίησης	Ποιότητα μοντελοποίησης	Μαθηματική βελτιστοποίηση	Υπολογισμός αντί για διαίσθηση
Γενικό συμπέρασμα	Ο ορθολογισμός ως ιδεώδες	Ο ορθολογισμός ως περιορισμένος πόρος	Δομική υπερφόρτωση	Διεπιστημονικά ευρήματα	Ανάγκη για διαρθρωτική επέκταση

Συχνές ερωτήσεις - Η πολυπλοκότητα της ορθολογικής λήψης αποφάσεων στα οικονομικά και τα χρηματοοικονομικά

Τι σημαίνει "ορθολογική λήψη αποφάσεων" στα οικονομικά

Στα κλασικά οικονομικά, η ορθολογική λήψη αποφάσεων αναφέρεται στη συνεπή επιλογή των Εναλλακτικής δράσης με το υψηλότερο αναμενόμενο όφελος υπό συνθήκες πλήρους πληροφόρησης. Πρόκειται για ένα κανονιστικό ιδεώδες και όχι για ένα εμπειρικά ρεαλιστικό μοντέλο συμπεριφοράς.

Γιατί ακόμη και οι έμπειροι μάνατζερ και επενδυτές δεν λαμβάνουν βέλτιστες αποφάσεις

Επειδή οι καταστάσεις λήψης αποφάσεων στην πραγματική ζωή χαρακτηρίζονται από περιορισμένες πληροφορίες, πίεση χρόνου, αβεβαιότητα και εκθετικούς χώρους λήψης αποφάσεων. Αυτοί οι παράγοντες υπερφορτώνουν δομικά ακόμη και τους υψηλά καταρτισμένους Παίκτες - ανεξαρτήτως εμπειρίας ή ευφυΐας.

Ποια είναι η διαφορά μεταξύ της ορθολογικής και της βέλτιστης λήψης αποφάσεων

Η ορθολογική λήψη αποφάσεων είναι εσωτερικά συνεπής στο πλαίσιο ενός υποκειμενικού μοντέλου. Η βέλτιστη λήψη αποφάσεων αναφέρεται στο συνολικά καλύτερο αποτέλεσμα εντός του πλήρους χώρου λήψης αποφάσεων Χώρο αποφάσεων. Οι άνθρωποι μπορεί να ενεργούν ορθολογικά και παρόλα αυτά να λαμβάνουν συστηματικά μη βέλτιστες αποφάσεις.

Τι εννοείται με τον όρο "περιορισμένη ορθολογικότητα"

Ο όρος ανάγεται στον Herbert A. Simon. Περιγράφει το γεγονός ότι οι άνθρωποι δεν βελτιστοποιούν, βελτιστοποιούν, αλλά αναζητούν επαρκώς καλές λύσεις ("satisficing"), καθώς οι γνωστικές και χρονικές τους Πόροι τους είναι περιορισμένοι.

Τι ρόλο παίζει η αβεβαιότητα στις οικονομικές αποφάσεις

Η αβεβαιότητα αποτελεί κεντρικό χαρακτηριστικό των οικονομικών αποφάσεων. Πιθανότητες, Προσδοκίες και οι κίνδυνοι σπάνια μπορούν να προσδιοριστούν με ακρίβεια, γεγονός που Οποίο ωθεί τις κλασικές θεωρίες αναμενόμενης χρησιμότητας στα όριά τους στην πράξη.

Τι δείχνει η θεωρία των προοπτικών

Η θεωρία προοπτικών των Daniel Kahneman και Amos Tversky δείχνει ότι οι άνθρωποι σταθμίζουν τις απώλειες περισσότερο από ό,τι τα κέρδη, δεν επεξεργάζονται τις πιθανότητες γραμμικά και ότι οι αποφάσεις εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από το πλαίσιο (πλαισίωση) Πλαίσιο (πλαισίωση).

Γιατί οι χώροι λήψης αποφάσεων στις επιχειρήσεις είναι συχνά εκθετικοί

Από τη στιγμή που εξετάζονται ταυτόχρονα πολλά έργα, επιλογές, προϋπολογισμοί και περιορισμοί, ο αριθμός των πιθανών συνδυασμών αυξάνεται εκθετικά. Ακόμη και λίγα μόνο έργα δημιουργούν δισεκατομμύρια πιθανών εναλλακτικών λύσεων απόφασης.

Γιατί οι άνθρωποι δεν μπορούν να παρακολουθούν τέτοιους χώρους αποφάσεων

Οι εκθετικοί χώροι αποφάσεων δεν είναι ούτε διαισθητικά κατανοητοί ούτε πλήρως αναζητήσιμοι. Από μαθηματική άποψη, πρόκειται συχνά για NP-δύσκολα προβλήματα βελτιστοποίησης που δομικά Δομικά υπερβαίνουν τις ανθρώπινες διαδικασίες λήψης αποφάσεων.

Ποιος είναι ο ρόλος των οργανισμών στην απώλεια της ορθολογικότητας

Οι οργανισμοί λαμβάνουν αποφάσεις μέσω επιτροπών, ιεραρχιών και διαδικασιών διαπραγμάτευσης. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα στρεβλώσεις, αντικρουόμενους στόχους, ασυμμετρίες πληροφόρησης και εξαρτήσεις διαδρομής που εμποδίζουν τη συνολική βελτιστοποίηση εμποδίζουν τη συνολική βελτιστοποίηση.

Γιατί οι επιχειρήσεις συχνά βελτιστοποιούν μόνο τοπικά αντί για παγκόσμια

Η τοπική βελτιστοποίηση είναι ορθολογική από τη σκοπιά των επιμέρους τμημάτων, αλλά συχνά οδηγεί σε Συχνά οδηγεί σε μη βέλτιστα αποτελέσματα σε συνολικό επίπεδο συστήματος. Το φαινόμενο αυτό είναι ένα κλασικό πρόβλημα των πολύπλοκων οργανισμών.

Είναι ο περιορισμένος ορθολογισμός ένα ατομικό έλλειμμα

Όχι. Ο περιορισμένος ορθολογισμός δεν είναι αδυναμία των μεμονωμένων φορέων λήψης αποφάσεων, αλλά συστημικό χαρακτηριστικό των πολύπλοκων Χαρακτηριστικό των πολύπλοκων περιβαλλόντων λήψης αποφάσεων. Επηρεάζει άτομα, ομάδες και οργανισμούς και τους οργανισμούς εξίσου.

Μπορούν τα καλύτερα δεδομένα να λύσουν το πρόβλημα

Όχι εντελώς. Αν και τα περισσότερα δεδομένα αυξάνουν τη διαφάνεια, συχνά αυξάνουν επίσης το Χώρο λήψης αποφάσεων. Το βασικό πρόβλημα δεν είναι η έλλειψη δεδομένων, αλλά η μαθηματική πολυπλοκότητα της δομής λήψης αποφάσεων.

Τι ρόλο παίζουν τα αλγοριθμικά συστήματα

Τα αλγοριθμικά συστήματα βελτιστοποίησης μπορούν να μοντελοποιήσουν ρητά μεγάλους χώρους αποφάσεων και να αξιολογήσουν εκατομμύρια έως δισεκατομμύρια συνδυασμούς Εκατομμύρια έως δισεκατομμύρια συνδυασμούς. Επεκτείνουν την ορθολογική Ικανότητα λήψης αποφάσεων, αλλά δεν αντικαθιστούν την κανονιστική ευθύνη.

Σημαίνει η αλγοριθμική βελτιστοποίηση την απώλεια του ανθρώπινου ελέγχου

Όχι. Οι αλγόριθμοι παρέχουν βέλτιστες ή σχεδόν βέλτιστες λύσεις εντός καθορισμένων συστημάτων στόχων και περιορισμών Συστήματα-στόχοι και περιορισμοί. Ο καθορισμός, η αξιολόγηση και η υλοποίηση του στόχου παραμένουν στον Ανθρώπινες οντότητες.

Ποιο είναι το βασικό επιστημονικό συμπέρασμα

Η βασική διαπίστωση είναι ότι οι λανθασμένες αποφάσεις δεν αποτελούν εξαίρεση στα πολύπλοκα συστήματα, αλλά ο κανόνας. Η πρόκληση δεν είναι να κάνουμε τους ανθρώπους πιο ορθολογικούς, αλλά να επεκτείνουμε δομικά την ορθολογικότητα.

Γιατί αυτό το θέμα είναι ιδιαίτερα σημαντικό για τις επιχειρήσεις και τα χρηματοοικονομικά

Οι χρηματοοικονομικές αποφάσεις επηρεάζουν την κατανομή του κεφαλαίου, τον κίνδυνο, την ανάπτυξη και τη σταθερότητα. Οι μη βέλτιστες αποφάσεις έχουν ιδιαίτερα ισχυρό αντίκτυπο εδώ και μπορούν να προκαλέσουν σημαντικές απώλειες στην αξία Να προκαλέσουν σημαντικές απώλειες στην αξία.

Τι σημαίνει αυτό στην πράξη

Η ορθολογική λήψη αποφάσεων δεν θα πρέπει πλέον να θεωρείται ατομική ικανότητα, ως έναν σπάνιο πόρο που πρέπει να συμπληρώνεται συστηματικά από κατάλληλες δομές, μοντέλα και τεχνολογίες συστηματικά συμπληρωμένη από κατάλληλες δομές, μοντέλα και τεχνολογίες.

Λύστε τώρα βέλτιστα τα δύσκολα προβλήματα NP στη διαχείριση χαρτοφυλακίου έργων