Kokemuksen vaikutus johtokunnassa
Kun kokemus vääristää päätöksentekoa – ja pääomaa allokoidaan järjestelmällisesti väärin
Johtokunnat ja toimitusjohtajat tekevät investointipäätöksiä epävarmuuden vallitessa.
Heidän on toimittava epätäydellisten tietojen perusteella, punnittava riskejä ja kannettava vastuu – usein tilanteissa, joissa ei ole olemassa ”täydellistä” tietopohjaa.
Tällaisissa tilanteissa kokemus on tärkein ohjenuora.
Mutta juuri tässä syntyy rakenteellinen riski: kokemus voi vakauttaa päätöksiä – tai vääristää niitä systemaattisesti.
Päätöksenteon laatua koskevassa analyysissämme olemme tunnistaneet kokemusbiasin johtokunnassa keskeiseksi mekanismiksi, joka suosii suboptimaalisia investointipäätöksiä CapEx- ja salkkuprosesseissa.
Määritelmä
Kokemusbias kuvaa taipumusta arvioida nykyisiä päätöksiä suhteettoman paljon aiempien henkilökohtaisten tai ammatillisten kokemusten perusteella.
Menestykset, kriisit, markkinasyklit tai merkittävät tapahtumat muovaavat mielikuvia, jotka tuntuvat "intuitiolta" – mutta eivät välttämättä vastaa nykyistä todellisuutta.
Miksi kokemusbias syntyy
Kokemus on tehokas mekanismi monimutkaisuuden vähentämiseksi.
Aikapaineen ja epävarmuuden alla päätöksentekijät turvautuvat automaattisesti malleihin, jotka ovat toimineet aiemmin.
Tyypillisiä laukaisijoita :
- Uran alku taantuman aikana : lisääntynyt riskinottohaluttomuus, järjestelmällinen alijäämäinen investointi
- Menestys nousukauden aikana : liioitellut kasvuoletukset, aliarvioidut riskit
- Merkittävä kriisi- tai uudelleenjärjestelykokemus : keskittyminen vakauteen arvon maksimoinnin sijaan
- Yksittäiset ”suuret voitot”: kertaluonteisten menestysten siirtäminen epätyypillisiin tilanteisiin
Bias ei ole irrationaalinen. Se on inhimillistä.
Mutta dynaamisilla markkinoilla se ei useinkaan ole enää pätevä.
Kokemuspuolueellisuus investointipäätöksissä
Käytännössä kokemuspuolueellisuus ilmenee tyypillisesti seuraavasti: :
- Ylispekulointi : "Se toimi aiemmin, joten se toimii taas."
- Valikoiva todistusaineisto : Tietoja tulkitaan siten, että ne tukevat kokemusperusteista narratiivia.
- Epäsymmetrinen riskien havaitseminen : Riskit yli- tai aliarvioidaan henkilön taustan mukaan.
- Polkuriippuvuus : Investoinnit seuraavat historiallisia malleja nykyisten mahdollisuuksien sijaan.
Miksi tämä on erityisen kallista salkussa
Yksittäinen projekti voidaan arvioida paremmin kokemuksen perusteella.
Investointisalkku koostuu kuitenkin yhdistelmistä, riippuvuuksista ja sivuehdoista.
Kun salkun päätökset perustuvat yksilöllisiin kokemusmalleihin, seurauksena on usein :
- systemaattisia painopisteiden muutoksia pääoman allokoinnissa
- uusien vaihtoehtojen ja innovatiivisten projektien aliarviointia
- ”tuttujen” sijoitusmallien yliarviointia
- näkymättömiä vaihtoehtoiskustannuksia syrjäytettyjen vaihtoehtojen vuoksi
Kokemus on lineaarista.
Salkun monimutkaisuus on epälineaarista.
Käyttäytymisulottuvuus
Kokemuspainotteisuus liittyy usein :
- Saatavuusheuristiikka : Merkittävät tapahtumat ovat henkisesti yliedustettuja.
- Vahvistuspainotteisuus : Uusi informaatio suodatetaan kokemuksen mukaiseksi.
- Yliluottamus : Kokemus sekoitetaan ennustettavuuteen.
- Painautuminen : Aikaisemmat markkinaolosuhteet julistetaan "normaaliksi".
Päätöksenteon laatu arkkitehtuurikysymyksenä
Kokemuspainotteisuutta ei voida ratkaista "lisäkeskustelulla".
Se voidaan ratkaista vain rakenteellisesti.
Tämä edellyttää :
- läpinäkyvyyttä oletuksista ja henkisistä malleista
- selkeää erottelua kokemuksen (input) ja päätöksentekologiikan (malli) välillä
- portfolio-näkökulmaa erillisten projektien perustelujen sijaan
- systemaattista uudelleenarviointia muuttuneissa olosuhteissa
Johtopäätös
Kokemuspainotteisuus ei ole johtoryhmän osaamisongelma.
Se on kognitiivinen yksinkertaistus, joka luo varmuutta epävarmuuden keskellä.
Monimutkaisissa sijoitussalkkuissa tämä varmuus johtaa kuitenkin usein systemaattisiin vääristymiin – ja siten suboptimaaliseen pääoman allokaatioon.
Jos haluat parantaa päätöksenteon laatua, sinun on hyödynnettävä kokemusta ilman, että annat sen hallita päätöksentekorakennetta.
