Repensar o planeamento do CAPEX: como as empresas otimizam o seu orçamento de investimento
O planeamento clássico do CAPEX começa frequentemente com uma pergunta aparentemente simples:
Que investimentos pretendemos realizar no próximo ano?
As áreas de negócio apresentam projetos. São elaborados casos de negócio. Os montantes de investimento são reunidos. Os projetos são avaliados e priorizados. Em seguida, o portfólio é comparado com o orçamento disponível.
No entanto, assim que o orçamento de investimento não for suficiente para todos os projetos economicamente viáveis, a tarefa muda.
O planeamento transforma-se em seleção.
A seleção transforma-se em alocação de capital.
E a alocação de capital transforma-se num problema de decisão matemático.
A questão decisiva não é, portanto, apenas quais os projetos que são importantes, mas sim qual a combinação dos projetos disponíveis com o orçamento de investimento existente que produz o maior impacto.
Índice
- Por que razão o planeamento clássico de CAPEX atinge os seus limites
- O orçamento de investimento como recurso escasso
- Priorizar projetos de CAPEX: por que razão uma lista de classificação não é suficiente
- Otimizar o orçamento de CAPEX em vez de apenas o distribuir
- Otimizar o planeamento de investimentos
- O que acontece quando o orçamento muda?
- Da planeação de CAPEX à tomada de decisões sobre CAPEX
- Planeamento de CAPEX com o StratePlan
Por que razão o planeamento clássico de CAPEX atinge os seus limites
Em muitas empresas, o planeamento de CAPEX surge inicialmente de forma descentralizada.
As unidades operacionais, as áreas de negócio ou os departamentos especializados comunicam as suas necessidades de investimento. O departamento financeiro consolida os dados. Os casos de negócio são analisados e, posteriormente, a gestão decide quais os projetos que devem ser financiados.
Este processo é, em princípio, compreensível.
O desafio surge assim que o número de projetos economicamente ou estrategicamente viáveis excede o capital disponível.
Nessa altura, é necessário fazer uma seleção.
Frequentemente, os projetos são avaliados com base no ROI, no VPL, na relevância estratégica, na urgência ou noutros critérios.
A partir dessas avaliações, estabelece-se uma priorização.
No entanto, uma priorização não responde necessariamente à questão decisiva do portfólio:
Qual é a combinação dos nossos projetos que aproveita melhor, no seu conjunto, o orçamento de investimento disponível?
O orçamento de investimento como recurso escasso
Um orçamento de investimento é uma restrição.
Suponhamos que uma empresa disponha de um orçamento de investimento de 100 milhões de euros.
No entanto, os projetos apresentados requerem, no total, 160 milhões de euros.
Assim, investimentos no valor de 60 milhões de euros não podem, de início, ser concretizados.
A pergunta clássica é:
«Que projetos eliminamos?»
Outra perspetiva é a seguinte:
«Que combinação dos nossos projetos gera o maior benefício económico possível com os 100 milhões de euros disponíveis?»
Esta mudança de perspetiva é decisiva.
Pois o orçamento de investimento já não é visto exclusivamente como uma limitação.
Torna-se um recurso cuja alocação pode ser otimizada.
Quem pretenda otimizar o seu orçamento de investimento não tem, por isso, necessariamente de aumentar o orçamento.
A primeira alavanca pode residir na composição da carteira.
Priorizar projetos de CAPEX: por que razão uma lista de classificação não é suficiente
Priorizar projetos de CAPEX é uma componente importante do planeamento de investimentos.
No entanto, uma lista de prioridades, por si só, não garante uma carteira global ideal.
A razão reside na combinação.
Suponhamos que o projeto A necessite de 20 milhões de euros.
O projeto B requer 12 milhões de euros e o projeto C mais 8 milhões de euros.
O projeto A, considerado isoladamente, pode ter a prioridade mais elevada.
No entanto, se os projetos B e C, em conjunto, gerarem uma contribuição económica global superior com os mesmos 20 milhões de euros, a sua combinação pode ser mais vantajosa para a empresa.
A isto acrescentam-se as condições reais.
Os projetos podem ser interdependentes.
Certos investimentos têm de ser obrigatoriamente realizados.
Os recursos podem ser limitados.
Os investimentos podem excluir-se mutuamente.
Certas instalações ou áreas de negócio podem necessitar de orçamentos mínimos.
Quem pretenda priorizar projetos de investimento deve, por isso, ter também em conta a forma como os projetos se influenciam mutuamente no âmbito do portfólio global.
A priorização avalia a ordem. A otimização avalia a combinação.
Otimizar o orçamento de CAPEX em vez de apenas o distribuir
Otimizar um orçamento de CAPEX significa não se limitar a distribuir o capital disponível pelos projetos, mas sim comparar diferentes composições do portfólio entre si.
Para tal, podem ser tidas em conta, por exemplo, as seguintes informações:
Montante do investimento (despesas)
Contribuição económica esperada (receitas)
Necessidades orçamentais
Necessidades de recursos
Período
Dependências do projeto
Orientações estratégicas
Outras restrições
Com base nisto, é possível calcular qual a combinação admissível de projetos de investimento que melhor cumpre o objetivo definido pela empresa.
Isto permite otimizar um orçamento de CAPEX sem ter de disponibilizar, numa primeira fase, capital adicional.
Neste caso, o fator de alavancagem do desempenho não reside num orçamento maior.
A chave para o desempenho reside numa melhor alocação do orçamento existente.
Otimizar o planeamento de investimentos
Um planeamento de investimento moderno deve, por isso, ir além de recolher projetos, avaliá-los e confrontá-los com um orçamento.
Deve tornar visíveis as diferentes opções de decisão.
Isso significa não só elaborar um plano, mas também tornar as alternativas quantificáveis.
Que combinação faz sentido com um orçamento de 100 milhões de euros?
Como é que o portfólio se altera com 90 milhões de euros?
Que projetos adicionais se tornam relevantes com um orçamento de 110 milhões de euros?
Que impacto tem uma nova restrição de recursos?
O que muda se for necessário ter em conta um projeto estrategicamente importante?
Quem pretenda otimizar o seu planeamento de investimentos não deve responder a estas questões apenas depois de um plano já ter sido aprovado.
Devem fazer parte do próprio processo de planeamento.
O que acontece se o orçamento sofrer alterações?
Na realidade, o planeamento de CAPEX raramente permanece inalterado.
Os mercados evoluem de forma diferente do esperado. As receitas variam. Os projetos tornam-se mais caros. Os investimentos sofrem atrasos. Surgem novos requisitos. As prioridades estratégicas mudam.
Um orçamento de CAPEX planeado de 100 milhões de euros pode, de repente, passar a ser de 90 milhões de euros.
Ou a administração decide disponibilizar mais 10 milhões de euros.
Nesse caso, surgem imediatamente novas questões:
Que projetos serão cancelados com uma redução de 10 por cento no orçamento?
Que combinação proporciona o maior benefício económico nas novas condições?
Em que medida se altera a contribuição esperada para os resultados?
Que benefício adicional geram mais 5 ou 10 milhões de euros de orçamento de investimento?
Que projetos passariam a integrar a carteira caso houvesse capital adicional?
Um planeamento de investimento apoiado por modelos matemáticos permite tornar esses cenários previsíveis e comparáveis entre si.
Assim, um planeamento anual estático transforma-se num espaço de decisão dinâmico.
Do planeamento de CAPEX à tomada de decisões sobre CAPEX
O verdadeiro valor de um planeamento de investimento moderno não advém de mais uma tabela ou de um painel de controlo adicional.
Surge de uma melhor tomada de decisões em matéria de CAPEX.
A gestão não deve limitar-se a discutir diferentes pressupostos, mas sim ser capaz de calcular o seu impacto no portfólio global.
O que acontece se o orçamento for menor?
O que acontece se o orçamento for maior?
O que acontece se for necessário incluir obrigatoriamente um projeto?
O que acontece se a contribuição económica esperada se alterar?
O que acontece se um recurso deixar de estar disponível?
Qualquer alteração pode levar a uma combinação diferente de projetos.
É precisamente por isso que o planeamento moderno de CAPEX não deve limitar-se a uma lista de prioridades elaborada uma única vez.
Deve tornar as diferentes decisões previsíveis e comparáveis.
Planeamento de CAPEX com o StratePlan
Com o StratePlan, seguimos exatamente esta abordagem.
As estruturas existentes de ERP, finanças, PPM, Excel ou bases de dados podem continuar a fornecer a base de dados operacionais.
O StratePlan intervém a nível da tomada de decisões.
A partir de projetos, investimentos, benefícios económicos e restrições, cria-se um espaço de decisão matematicamente calculável.
As empresas podem comparar diferentes variantes orçamentais e composições de carteira entre si, otimizando assim o seu planeamento de investimentos.
Através do nosso Serviço de Decisão Online, é possível utilizar esta forma de inteligência decisória sem ter de desenvolver, numa primeira fase, um sistema de otimização próprio.
Assim, a clássica pergunta:
«Que projetos cabem ainda no nosso orçamento?»
transforma-se numa questão significativamente mais eficaz:
«Que combinação de projetos gera o maior impacto possível com o nosso orçamento disponível?»
Essa é a diferença entre a distribuição do orçamento e a alocação otimizada de capital.
E é precisamente aqui que, para nós, começa o planeamento moderno de CAPEX.
Inteligência de decisão para todos.
O mesmo orçamento. Melhor alocação. Melhores resultados.
Não acredite apenas em nós. Faça as contas.
