IRR optimizācija visā portfelī, izmantojot hibrīda mākslīgo intelektu un precīzu daudzpavedienu sistēmu

Kāpēc atsevišķi projekti ir maldinoši - un kapitāls tiek nopelnīts tur, kur kombinācijas ir pareizas

Gandrīz visās ieguldījumu, projektu izstrādes un infrastruktūras organizācijās joprojām pastāv neizteikts pieņēmums:

Ja katrs projekts atsevišķi nodrošina pievilcīgu IRR, tad arī kopējais portfelis ir labs.

Šis pieņēmums ir nepareizs.
Un tas katru gadu investoriem, pilsētām un uzņēmumiem izmaksā miljardiem.

Kapitāla atdeve netiek ģenerēta projektu līmenī.
Tā tiek ģenerēta portfeļa līmenī, kur mijiedarbojas naudas plūsmas, kapitāla saistības, risks, laiks, atkarības un atkārtotu ieguldījumu iespējas.

Ja novērtē tikai projektus, jūs redzat kokus.
Tie, kas aprēķina portfeļus, redz mežu.

1. Kāpēc IRR projektu līmenī ir sistemātiski maldinoša

IRR (iekšējā peļņas norma) ir spēcīgs galvenais rādītājs.
Ar to mēra, cik ātri laika gaitā pieaug ieguldītais kapitāls.

Taču tam piemīt bīstama īpašība:

Tā nav aditīva.

Divi projekti, kuru katra IRR ir 15 %, automātiski nenozīmē portfeli, kura IRR ir 15 %.

Kāpēc?

Tāpēc, ka IRR neko nepasaka par šādiem faktoriem:

• Kapitāla saistībām
• Vienlaicība
• Likviditātes prasības
• Reinvestēšanas spēju
• Atkarības
• Riska uzkrāšanās
• Naudas plūsmas laika grafiks

Šie faktori pastāv tikai portfeļa līmenī.

2. Matemātiskā problēma: ²ⁿ sarežģītība

N projektu portfelim nav N lēmumu variantu.

Tam ir:

^2N

iespējamās kombinācijas.

Projekti	Kombinācijas
10	1.024
20	1.048.576
30	1.073.741.824
50	1.125.899.906.842.624

Neviena ieguldījumu komiteja, neviena Excel izklājlapa, neviens cilvēks nevar sekot līdzi šai vietai.

Un tomēr mēs katru dienu pieņemam lēmumus tā, it kā tas būtu lineārs.

3. Kāpēc Excel, biznesa gadījumi un investīciju memorandi neizdodas

Tradicionālie rīki vienmēr atbild uz vienu un to pašu jautājumu:

"Vai šis projekts ir labs?"

Bet tie nevar atbildēt:

"Vai šī projektu kombinācija ir optimāla?

Jo, lai to izdarītu, tiem būtu

• vienlaicīgi ņemt vērā visas naudas plūsmas
• Atzīt kapitāla vājās vietas
• ņemt vērā laika pārklāšanos
• Modelēt riska uzkrāšanos
• un salīdzināt miljoniem līdz miljardiem kombināciju

Tā ir kombinatoriskās optimizācijas problēma - nevis izklājlapas problēma.

4. Reāls piemērs (vienkāršots)

Ieguldītājam ir 100 miljoni eiro.

Viņam ir pieci projekti:

Projekts	Kapitāls	Termiņš	IRR	Naudas plūsma
A	40	8 J	14%	novēloti
B	30	6 J	13%	vēlu
C	20	3 J	10%	agri
D	25	4 J	11%	vidējais
E	15	2 J	8%	agri

A un B projekts atsevišķi izskatās vislabāk.
Bet kopā tie ir saistīti ar 70 miljoniem uz 6-8 gadiem.

Tas nozīmē, ka nav līdzekļu atkārtotām investīcijām.

C, D un E projektu portfelis var nodrošināt augstāku portfeļa IRR, lai gan katrs atsevišķs projekts izskatās sliktāk, jo kapitāls atgriežas ātrāk un to var reinvestēt.

Excel redz IRR.
Kapitāls redz ciklus.

5. Patiesā patiesība

Investori nezaudē naudu tāpēc, ka izvēlas sliktus projektus.

Viņi zaudē naudu, jo viņi

izvēlas nepareizu labu projektu kombināciju.

6. Kas jādara īstam portfeļa IRR optimizētājam

Īstai portfeļa optimizācijas sistēmai ir:

1. Vienlaikus modelēt visus projektus
2. Jāapsver visas reālās kombinācijas
3. Ievērot budžeta un likviditātes ierobežojumus
4. Jāņem vērā naudas plūsmas grafiki
5. Modelēt riska uzkrāšanos
6. Optimizēt konfliktējošus mērķus (IRR, risks, ESG, likviditāte)

Šis nav finanšu instruments.
Tā ir augstas veiktspējas optimizācijas matemātika.

7. Tieši šeit ir StratePlan loma

StratePlan nav ziņošanas rīks.
Tas nav simulācijas rīks.
Ne BI sistēma.

StratePlan ir hibrīds mākslīgā intelekta portfeļa risinātājs ieguldījumu telpām ar ²ⁿ sarežģītību.

Tas apvieno:

• kombinē
• Filiāļu un robežu
• Uz eiristiku balstītu meklēšanu
• Evolūcijas algoritmus
• Mašīnmācīšanās meklēšanas kontrolei

StratePlan neaprēķina scenārijus.
Tas aprēķina visu lēmumu telpu.

8. Ko faktiski nodrošina StratePlan

Tā vietā:

"Šis projekts ir labs."

stratePlan sniedz:

"Šī projektu kombinācija maksimizē jūsu portfeļa IRR, ņemot vērā visus reālos ierobežojumus."

Tā ir būtiska atšķirība.

9. Kāpēc tas maina tirgu

Bankas, fondi, platību turējumi un valdības pārvieto triljonus, vienlaikus redzot tikai nelielu daļu no lēmumu telpas.

StratePlan pirmo reizi padara šo telpu aprēķināmu.

Tas maina:

• Aizdevumi
• Investīciju komitejas
• Finansēšanas lēmumi
• Pilsētu attīstība
• Infrastruktūras programmas

Tie, kas izmanto StratePlan, redz ne tikai labākus projektus.
Viņi redz arī labāku realitāti.

10. Jaunā pasaule

Nākotnē cilvēki vairs neprasīs:

"Kāpēc jūs izvēlējāties šo projektu?"

Bet drīzāk:

"Kāpēc jūs izvēlējāties šo projektu kombināciju, nevis labāku?"

StratePlan sniedz atbildi.

Bieži uzdotie jautājumi - IRR optimizācija visā portfelī

Kāda ir atšķirība starp projekta IRR un portfeļa IRR?

Projekta IRR mēra peļņu no atsevišķa projekta.
Portfeļa IRR mēra atdevi no visa kapitāla sadalījuma, ieskaitot laika grafiku, likviditāti un mijiedarbību.

Kāpēc Excel ar to nepietiek?

Excel var veikt matemātiskos aprēķinus.
Bet tas nevar optimizēt kombinatoriāli.
²⁵⁰ kombinācijas nav izklājlapas problēma.

Ar ko atšķiras StratePlan?

StratePlan matemātiski aprēķina visu lēmumu telpu un atrod optimālo kombināciju - ne tikai labus atsevišķus projektus.

Kam tas ir svarīgi?

• Teritorijas saimniecības
• Privātam kapitālam
• Infrastruktūras īpašnieki
• Bankām
• Pilsētas
• Enerģētikas un rūpniecības uzņēmumi

Visur, kur kapitāls ir piesaistīts portfeļos.

Cik liels ir ieguvums?

Tikai par 2-5% labāka kapitāla sadale miljardiem vērtos portfeļos nozīmē desmitiem miljonu gadā.

Vai tas ir mākslīgais intelekts vai matemātika?

Gan viens, gan otrs.
StratePlan izmanto mākslīgo intelektu, lai padarītu matemātisko optimizāciju kontrolējamu ekstrēmās lēmumu telpās.

Vai to var izmantot politiskiem un regulatīviem mērķiem?

Jā.
Jo StratePlan nesniedz viedokli, bet gan aprēķināmu optimizāciju.

Nobeiguma pārdomas

Nākamā investoru paaudze nebūs tā kas atradīs labākos projektus.

Viņi būs tie, kas visprecīzāk apvienos savu kapitālu.

Un tieši to aprēķina StratePlan.