Túl sok projekt, túl kevés költségvetés: a beruházási kiadások (CAPEX) és a projektportfóliók optimális kiválasztása

Túl sok projekt. Túl kevés költségvetés. Korlátozott erőforrások. Versengő üzleti területek. Kötelező projektek. Projektek közötti függőségek. És minden projektvezető a saját projektjét tartja a legfontosabbnak.

Pontosan itt kezdődik a CAPEX-tervezés és a beruházásirányítás egyik központi problémája.

Ha az összes kérelmezett beruházás összege meghaladja a rendelkezésre álló költségvetést, a hagyományos projekttervezés önmagában már nem elegendő.

A vezetésnek döntést kell hoznia:

• Mely CAPEX-projekteket kell finanszírozni?
• Mely projekteket kell elhalasztani vagy törölni?
• Hogyan kell elosztani a CAPEX-et a projektek között?
• Hogyan kell a beruházási költségeket az üzletágak között felosztani?
• Hogyan lehet a korlátozott erőforrásokat optimálisan felhasználni?
• Mely projektkombináció maximalizálja az NPV-t, a ROI-t vagy egy másik meghatározott vállalati értéket?
• Hogyan kell figyelembe venni a kötelező projekteket?
• Hogyan befolyásolják a projektek közötti függőségek a kiválasztást?
• Hogyan kell több évre előre megtervezni a portfóliót?

A legfontosabb felismerés a következő:

Ha nem minden projekt finanszírozható, akkor nem csupán prioritási probléma merül fel. Hanem portfólió-optimalizálási probléma is.

A releváns kérdés ezért nem csupán az, hogy:

„Melyik projekt a legfontosabb?”

Hanem:

„Melyik projektkombinációnk eredményezi a rendelkezésre álló költségvetés és az összes további korlátozás keretein belül a legmagasabb meghatározott összértéket?”

Tartalomjegyzék

• Túl sok projekt, túl kevés költségvetés: mit tegyünk?
• Miért nem mindig elegendő a klasszikus projektpriorizálás?
• Hogyan lehet rangsorolni a CAPEX-projekteket?
• Hogyan rangsoroljuk a projekteket korlátozott költségvetés mellett?
• Hogyan oszthatjuk el optimálisan a CAPEX-et a projektek között?
• Hogyan oszthatjuk el a CAPEX-et az üzletágak között?
• Hogyan lehet csökkenteni a CAPEX-et anélkül, hogy feleslegesen csökkenne a ROI?
• Hogyan lehet maximalizálni az NPV-t rögzített költségvetés mellett?
• Hogyan lehet maximalizálni a ROI-t rögzített CAPEX mellett?
• Hogyan lehet megtalálni a legjobb projektkombinációt?
• Hogyan lehet összehasonlítani a beruházási projekteket?
• Hogyan lehet optimalizálni egy beruházási portfóliót korlátozások mellett?
• Hogyan osztjuk el a korlátozott erőforrásokat a projektek között?
• Mely CAPEX-projekteket érdemes törölni?
• Hogyan készítsünk 5 éves CAPEX-tervet?
• Hogyan lehet a projektfüggőségeket ábrázolni a CAPEX-tervezés során?
• Hogyan kell figyelembe venni a kötelező projekteket a portfólióoptimalizálás során?
• Hogyan lehet több gyárra kiterjedően optimalizálni a CAPEX-et?
• Hogyan lehet több üzletágra kiterjedően optimalizálni a CAPEX-et?
• Miért olyan matematikailag bonyolult a projektkiválasztás?
• Mennyi többletértéket teremt a kiegészítő CAPEX?
• Forgatókönyv-elemzés a CAPEX-döntésekhez
• CAPEX-döntések élőben az igazgatótanácsban
• Hogyan optimalizálja a StratePlan a CAPEX- és projektportfóliókat?
• Gyakran feltett kérdések

Túl sok projekt, túl kevés költségvetés: mit tegyünk?

A kiindulási helyzet sok vállalatnál hasonló.

Az üzletágak, gyárak és szakosított részlegek benyújtják beruházási projektjeiket.

Például:

Kérelmezett beruházási költség (CAPEX): 1,2 milliárd €

Rendelkezésre álló CAPEX: 800 millió €

Így a beruházási kérelmek a rendelkezésre álló költségvetést a következő összeggel haladják meg:

400 millió euróval

A vállalatnak el kell döntenie, mely projektek részesüljenek a rendelkezésre álló 800 millió euróból.

Jellemző eljárások:

• Projektpriorizálás
• Pontozási modellek
• Vezetői megbeszélések
• Üzletági költségvetések
• Excel-listák
• Egyedi üzleti esetek

Ezek a módszerek fontos információkat nyújthatnak.

Ugyanakkor nem adnak automatikus választ a döntő kombinatorikus kérdésre:

Melyik kombinációja az összes rendelkezésre álló projektnek eredményezi a legnagyobb összértéket a 800 millió euró keretén belül?

Pontosan ez a kérdés képezi a matematikai portfólióoptimalizálás kiindulópontját.

Miért nem mindig elegendő a klasszikus projektpriorizálás?

Tegyük fel, hogy három projekt közül lehet választani:

Rendelkezésre álló költségvetés:

100 millió €

Az A projekt 150 millió euróval a legmagasabb egyedi értékkel rendelkezik.

Egy egyszerű rangsorban ezért az A projekt állhatna az első helyen.

Az A portfólió értéke:

150 millió euró értéket.

A B + C kombináció szintén igényel:

100 millió euró beruházási költséget.

Ugyanakkor az alábbi értéket termeli:

185 millió euró értéket.

Azonos költségvetés mellett a B + C kombináció így 35 millió euróval nagyobb várható összértéket teremt.

A legjobb egyedi projekt nem feltétlenül eredményezi a legjobb portfóliót.

Pontosan ezért kell különbséget tenni a projektek prioritásainak meghatározása és a portfólióoptimalizálás között.

Hogyan lehet rangsorolni a CAPEX-projekteket?

A CAPEX-projektek pénzügyi, stratégiai és operatív kritériumok alapján értékelhetők.

Tipikus kritériumok:

• NPV, azaz nettó jelenérték
• ROI
• Cashflow
• Amortizációs idő
• Stratégiai jelentőség
• Kockázatcsökkentés
• Megfelelés
• Növekedés
• Termelékenység
• Hatékonyság

Ez az értékelés fontos.

Ezt azonban meg kell különböztetni a tényleges portfóliókiválasztástól.

Egy strukturált folyamat a következőképpen nézhet ki:

1. A projektek felmérése.

2. A projektek értékelése.

3. A költségvetés és a korlátozások meghatározása.

4. A projektkombinációk kiszámítása.

5. A forgatókönyvek összehasonlítása.

6. Vezetői döntés meghozatala.

A prioritások meghatározása így fontos alapot nyújt a döntéshez.

De nem feltétlenül jelenti a döntési folyamat végét.

Hogyan rangsoroljuk a projekteket korlátozott költségvetés esetén?

Korlátozott költségvetés esetén nem csupán azt kell megkérdezni:

„Melyik projekt élvez a legmagasabb prioritást?”

A fontosabb kérdés a következő:

„Mely projekteket érdemes együttesen finanszírozni a rendelkezésre álló költségvetés keretein belül?”

Egy egyszerű matematikai döntési modell már három információ alapján is működhet:

• Projekt-azonosító
• Beruházás
• Várható érték

Ezen felül figyelembe vehetők:

• Erőforrások
• stratégiai kritériumok
• A projekt függőségei
• Kötelező projektek
• Üzleti területekre vonatkozó szabályok
• Művek
• Tervezési időszakok

A korlátozott költségvetést nem csak a rangsor alapján veszik figyelembe.

Közvetlenül a matematikai döntési modell részévé válik.

Hogyan lehet a beruházási költségeket (CAPEX) optimálisan elosztani a projektek között?

A CAPEX projektek közötti elosztása azt jelenti, hogy a korlátozott beruházási tőkét a versengő beruházási lehetőségek között kell elosztani.

Egy egyszerű módszer az, hogy a projekteket rangsoroljuk, és a költségvetést fentről lefelé osztjuk el.

Ez a módszer azonban nem mindig eredményez optimális kombinációkat.

A matematikai portfólióoptimalizálás ezzel szemben az összes releváns projektet egy közös döntési problémaként kezeli.

Egy lehetséges célfüggvény a következő:

Maximalizálja a teljes portfólió nettó jelenértékét (NPV) a rendelkezésre álló CAPEX-költségvetés keretein belül.

Alternatívaként más pénzügyi vagy stratégiai célértékek is felhasználhatók.

A döntés így nem projektről projektre, hanem portfóliószinten történik.

Hogyan osztjuk el a CAPEX-et az üzletágak között?

A CAPEX-allokáció bonyolultabbá válik, ha több üzletág verseng ugyanazon beruházási költségvetésért.

Például:

Teljes igény:

950 millió €

Rendelkezésre álló költségvetés:

650 millió €

Egy lehetséges megoldás az lenne, ha minden üzletág költségvetését arányosan csökkentenénk.

Ez egyszerű és átlátható.

Ez azonban nem jelenti automatikusan azt, hogy az így kialakult teljes portfólió a legnagyobb vállalati értéket eredményezi.

A portfólióoptimalizálás helyett inkább az összes üzletág projektjeit együttesen lehetne figyelembe venni.

Ugyanakkor figyelembe vehetők a kormányzási szabályok is.

Például:

az A üzletág legalább 100 millió eurót kap.

A B üzletág legfeljebb 200 millió eurót kap.

Minden stratégiailag releváns régiónak legalább egy projektet kell kapnia.

Így összehangolhatók a vállalat egészére kiterjedő optimalizálás és a szervezeti követelmények.

Hogyan lehet csökkenteni a CAPEX-et anélkül, hogy feleslegesen csökkenne a ROI?

Ha a beruházási költségvetést csökkenteni kell, gyakran átfogó csökkentéseket hajtanak végre.

Például:

„Minden üzletág 15 százalékkal csökkenti a CAPEX-ét.”

Egy ilyen csökkentés szervezeti szempontból egyszerű, de gazdasági szempontból nem feltétlenül optimális.

Egy alternatív kérdés így hangzik:

„Mely projekteket lehet elhagyni vagy elhalasztani úgy, hogy alacsonyabb beruházási költségek mellett a lehető legtöbb portfólióérték megmaradjon?”

Példa:

Eddigi beruházási költség (CAPEX): 600 millió €

Új beruházási költségkeret: 500 millió €

A feladat nem feltétlenül az, hogy:

„Csökkentse minden költségvetést 16,7 százalékkal.”

Hanem:

„Számítsd ki a 500 millió euró keretén belül a lehető legjobb portfóliót.”

Így a portfólióból kieshetnek az alacsonyabb hozzájárulású projektek, míg a különösen értékes beruházások megmaradnak.

Az eddigi ROI teljes mértékű megőrzése a konkrét projektektől függ.

A portfólióoptimalizálás azonban célzottan megkeresheti azt a kombinációt, amely csökkentett beruházási költségek mellett biztosítja a legmagasabb meghatározott értéket.

Hogyan lehet maximalizálni a nettó jelenértéket (NPV) rögzített költségvetés mellett?

A nettó jelenérték (NPV) maximalizálása a befektetésoptimalizálás egyik klasszikus problémája.

Minden projekt esetében ismerhetők például a következők:

• a beruházás összege
• várható cash flow-k
• NPV

A vállalat rendelkezik egy rögzített költségvetéssel.

Egy egyszerűsített célfüggvény a következő:

Maximalizálja Σ NPVᵢ × xᵢ

a következő költségvetési feltétel mellett:

Σ beruházásᵢ × xᵢ ≤ költségvetés

Ekkor:

xᵢ = 1, ha az i. projektet választják ki.

xᵢ = 0, ha az i. projektet nem választják ki.

További korlátozások is hozzáadhatók.

Így nem csupán az egyes projektek nettó jelenértékét (NPV) vesszük figyelembe. A teljes portfólió nettó jelenértékét optimalizáljuk.

Hogyan lehet maximalizálni a ROI-t rögzített CAPEX mellett?

Rögzített CAPEX esetén a rendelkezésre álló tőkét a lehető legtermékenyebben kell felhasználni.

A pontos matematikai megfogalmazás attól függ, hogy a vállalat hogyan definiálja a ROI-t, illetve a gazdasági értéket.

Egy lehetséges vezetői kérdés a következő:

„Befektetéseink mely kombinációja eredményezi a legnagyobb összgazdasági hozamot 500 millió eurós CAPEX mellett?”

A vállalati céloktól függően például a következő mutatók használhatók:

• NPV
• Eredményhozzájárulás
• Cashflow
• ROI
• Hasznosság
• stratégiai érték
• kombinált célértékek

Fontos:

A célfüggvényt egyértelműen meg kell határozni.

A matematikai optimalizálás csak azt tudja optimalizálni, amit a döntési modellben célként megfogalmaztak.

Hogyan lehet megtalálni a legjobb projektkombinációt?

A legjobb projektkombinációt nem feltétlenül lehet egy egyszerű rangsor alapján meghatározni.

Ez különböző tényezők kölcsönhatásából alakul ki:

• a projekt értéke
• Befektetés mértéke
• Erőforrásigény
• A projekt függőségei
• Kötelező projektek
• stratégiai kritériumok
• Időpont
• Költségvetési korlátozások

A matematikai kérdés a következő:

Melyik megengedett kombináció felel meg legjobban a meghatározott célfüggvénynek?

Ilyenkor az „optimális” kifejezés mindig a meghatározott modellhez viszonyított.

Egy portfólió például a nettó jelenérték (NPV) szempontjából lehet optimális.

Egy másik portfólió inkább a növekedésre összpontosíthat.

Egy harmadik pedig a kockázatcsökkentést helyezheti előtérbe.

Ezért a menedzsmentnek először meg kell határoznia, hogy mit jelent az „optimális” a konkrét döntés szempontjából.

Hogyan lehet összehasonlítani a beruházási projekteket?

A beruházási projekteket különböző szempontok alapján lehet összehasonlítani.

Az egyes projektek összehasonlítása azonban csak az első szint.

A második szint a következő:

Hogyan működnek a projektek együttesen portfólióként?

Egy önmagában vonzó projekt például a költségvetés vagy egy szűkös erőforrás jelentős részét felemésztheti.

Ezáltal több más vonzó projekt is háttérbe szorulhat.

A projektek összehasonlítása és a portfólió kiválasztása ezért két különböző döntési szint.

Hogyan lehet optimalizálni egy befektetési portfóliót korlátozások mellett?

A valós befektetési portfóliók szinte mindig korlátozásokkal járnak.

Jellemző példák:

• Költségvetési korlátok
• Erőforrás-korlátozások
• Kötelező projektek
• Projektek közötti függőségek
• Minimális és maximális költségvetések
• Gyári korlátozások
• stratégiai követelmények
• Többéves költségvetések

Egy matematikai portfóliómodell egyszerre képes figyelembe venni ezeket a feltételeket.

Például:

Teljes beruházási költség (CAPEX) ≤ 800 millió €

Mérnöki munkaórák ≤ 30 000

17. projekt = kötelező projekt

A 22. projekt a 9. projektet igényli

A üzletág ≥ 100 millió €

C üzem ≤ 150 millió €

Csak azok a projektkombinációk megengedettek, amelyek minden feltételt teljesítenek.

Ezen a megengedett döntési tartományon belül ezután optimalizálják a meghatározott célfüggvényt.

Hogyan osszuk el a korlátozott erőforrásokat a projektek között?

A tőke gyakran nem az egyetlen szűkös erőforrás.

Előfordulhat, hogy egy vállalatnak elegendő beruházási költségvetése van, de mégis hiányzik a megfelelő működési kapacitás.

Jellemző szűk keresztmetszetek:

• mérnöki kapacitás
• IT-szakemberek
• Projektmenedzserek
• Gyártási kapacitás
• Gépórák
• külső szolgáltatók

Ezért előfordulhat, hogy egy portfólió pénzügyileg megvalósítható, de operatív szempontból nem kivitelezhető.

Az erőforrás-elosztásnak közvetlenül figyelembe kell vennie ezeket a feltételeket.

Például:

CAPEX ≤ 600 millió €

Mérnöki munka ≤ 25 000 óra

IT-kapacitás ≤ 12 000 óra

Projektmenedzsment ≤ 8 000 óra

Az optimalizálás ezután csak azokat a portfóliókat veszi figyelembe, amelyek egyszerre teljesítik az összes erőforrás-korlátozást.

Mely CAPEX-projekteket kell törölni?

Az a kérdés, hogy mely projekteket kell törölni, gyakran érzelmi és politikai viták tárgyát képezi.

Minden projektfelelősnek megvannak a saját projektjét alátámasztó érvei.

Egy matematikai alternatíva az, ha megfordítjuk a kérdést.

Ne döntsük el először, mely projekteket kell törölni.

Először számoljuk ki, melyik portfólió hozza létre a legnagyobb meghatározott összértéket az új költségvetés keretein belül.

A meglévő és az új, optimalizált portfólió összehasonlítása ezután megmutatja:

• mely projektek maradnak a portfólióban,
• mely projektek esnek ki,
• mely projekteket veszünk fel újként,
• mely portfólióérték marad meg,
• milyen kompromisszumok merülnek fel.

Ezáltal a vezetői kérdés a következőképpen változik:

„Melyik projektet szüntetjük meg?”

a következőre:

„Melyik portfóliót szeretnénk finanszírozni?”

Hogyan készítsünk 5 éves CAPEX-tervet?

Egy ötéves CAPEX-tervnek többnek kell lennie, mint egy öt üzleti évre szóló tervezett beruházások listájának.

Figyelembe kell vennie:

• az éves költségvetéseket
• a projektek időtartamát
• a kezdési időpontokat
• az egyes évekre szánt erőforrásokat
• a projektek közötti függőségeket
• Kötelező beruházások
• stratégiai célok

Például:

A matematikai kérdés a következő:

Mely projekteket kell melyik évben elindítani és finanszírozni ahhoz, hogy a meghatározott összérték a teljes tervezési időszak alatt optimális legyen?

Így egy statikus beruházási listából többéves beruházási portfólió jön létre.

Hogyan lehet a projektfüggőségeket ábrázolni a CAPEX-tervezésben?

A beruházási projektek gyakran függnek egymástól.

Például:

A B projektnek szüksége van az A projektre.

Matematikailag ezt egyszerűsítve így lehet ábrázolni:

B ≤ A

Ha a B-t választják, akkor az A-t is ki kell választani.

További szabályok lehetnek:

A-t és B-t együtt kell megvalósítani:

A = B

A-t és B-t nem szabad egyszerre végrehajtani:

A + B ≤ 1

A két projekt közül legalább az egyiket végre kell hajtani:

A + B ≥ 1

A projektek közötti függőségek jelentősen befolyásolhatják az egyes beruházások vonzerejét.

Egy magas várható értékű projekt például szükségessé tehet egy további előfeltételként szolgáló projektet.

Ezáltal nő a döntés tényleges tőke- és erőforrásigénye.

Hogyan kell figyelembe venni a kötelező projekteket a portfólióoptimalizálás során?

Nem minden beruházási projekt opcionális.

Kötelező projektek keletkezhetnek például a következők miatt:

• törvényi előírások
• megfelelés
• munkavédelem
• kiberbiztonság
• szerződéses kötelezettségek
• kritikus karbantartás

A kötelező projekt a matematikai modellben rögzített kiválasztási feltételként van definiálva.

Az M projekt esetében például a következő érvényes:

M = 1

Példa:

Teljes költségvetés = 500 millió €

Kötelező beruházások = 80 millió €

Így marad:

420 millió €

a többi opcionális projekt optimalizálására.

A kötelező projekt automatikusan minden megengedett portfóliókonfiguráció részévé válik.

Hogyan lehet optimalizálni a CAPEX-et több gyár esetében?

Az ipari vállalatoknak gyakran több gyár között kell elosztaniuk a beruházási költségvetést.

Például:

• Németországi üzem
• Amerikai gyár
• Kínai gyár
• Lengyelországi gyár
• Mexikói gyár

A hagyományos tervezés során minden gyárnak eleinte saját költségvetést lehet kiosztani.

Ezzel szemben a globális portfólióoptimalizálás kezdetben az összes releváns beruházási projektet együttesen veszi figyelembe.

Ezt követően kiegészíthetők a gyárspecifikus korlátozások.

Például:

Németországi gyár ≥ 50 millió €

USA-i üzem ≤ 200 millió €

Legalább egy biztonsági projekt gyáronként.

Így a helyi követelmények összekapcsolhatók egy globális beruházási döntéssel.

A kérdés már nem csupán az, hogy:

„Mennyi költségvetést kap minden gyár?”

Hanem:

„Mely beruházások kombinációja hozza létre a szabályaink keretein belül a legmagasabb meghatározott összértéket az összes gyárban?”

Hogyan lehet optimalizálni a CAPEX-et több üzletágra kiterjedően?

Ugyanez az elv vonatkozik az üzletágakra is.

A korábbi költségvetés-elosztások oda vezethetnek, hogy a tőkét főként a meglévő szervezeti határok mentén osztják el.

A vállalat egészére kiterjedő portfólióoptimalizálás kezdetben egy közös befektetési alapot vehet figyelembe.

Ezáltal például láthatóvá válik:

• mely üzletágak rendelkeznek különösen vonzó projektekkel,
• hol hoz a további tőke a legnagyobb határértéket,
• hol lehetne csökkenteni a költségvetést,
• melyek a szükséges stratégiai minimális allokációk.

A menedzsment ezután meghatározhatja a kormányzási szabályokat.

A vállalat határozza meg a szabályokat. A matematika kiszámítja a következményeket.

Miért olyan matematikailag bonyolult a projektkiválasztás?

Az ok a lehetséges projektkombinációk számában rejlik.

N független „igen–nem” projektdöntés esetén elméletileg:

2^N lehetséges portfólió.

A valós korlátozások csökkentik a megengedett portfóliók számát.

Az alapvető probléma azonban továbbra is kombinatorikus jellegű.

A számos CAPEX-projekt közül való kiválasztás ezért nem csupán rangsorolási probléma.

Hanem kombinatorikus döntési probléma.

Mennyi többletértéket teremt a további beruházás?

A portfólióoptimalizálás stratégiailag különösen érdekes elemzést tesz lehetővé.

Ahelyett, hogy csupán egyetlen költségvetést számolnánk ki, különböző költségvetési szinteket lehet egymással összehasonlítani.

Egy egyszerűsített példa:

A számok kizárólag illusztrációs célt szolgálnak.

Ugyanakkor egy fontos összefüggést mutatnak:

A portfólió értékének növekedése a CAPEX-kiadások minden további egységénként nem feltétlenül állandó.

Ezáltal a menedzsment felismerheti:

• hol különösen értékes a további tőke,
• mely projektek valósíthatók meg a kiegészítő költségvetés révén,
• melyik költségvetési szinttől csökken a marginális többletérték.

A költségvetési vita így a következő kérdésről:

„Mennyi beruházási költséget (CAPEX) engedhetünk meg magunknak?”

a következőre:

„Milyen további vállalati értéket kapunk a kiegészítő CAPEX-ért cserébe?”

Forgatókönyv-elemzés a beruházási döntésekhez

A portfólióoptimalizálás különösen akkor válik relevánssá, ha a keretfeltételek megváltoznak.

Tipikus vezetői kérdések:

Mi történik, ha a beruházási költségvetésünk 15 százalékkal csökken?

Mely projekteket finanszíroznánk további 50 millió euróval?

Mi történik, ha a 27. projekt kötelezővé válik?

Mi történik, ha a mérnöki kapacitás 20 százalékkal csökken?

Hogyan változik a portfólió, ha a növekedés stratégiai szempontból nagyobb súlyt kap?

Mi történik, ha egy üzem minimális beruházást igényel?

Minden változás esetén a portfólió újraszámítható.

Ezt követően többek között összehasonlíthatók:

• kiválasztott projektek
• nem kiválasztott projektek
• portfólióérték
• NPV
• CAPEX
• Erőforrás-kihasználtság
• stratégiai hozzájárulás

A forgatókönyv-elemzés megváltoztatja a feltételeket. A portfólióoptimalizálás kiszámítja a következményeket.

CAPEX-döntések élőben az igazgatótanácsban

A hagyományos CAPEX-folyamatok gyakran több egyeztetési kört igényelnek.

Egy költségvetés-módosítás új:

• Excel-fájlokhoz,
• egyeztetésekhez az üzletágakkal,
• prioritási körökhöz,
• vezetői megbeszélések

.

A CAPEX Live Boardroom szimuláció más megközelítést alkalmaz.

A portfóliómodell már előre elkészítve van.

A pénzügyi igazgató azt kérdezi:

„Mi történik, ha a CAPEX-költségvetést 600-ról 500 millió euróra csökkentjük?”

A költségvetést módosítják.

A portfóliót újraszámítják.

A vezérigazgató azt kérdezi:

„Milyen további projekteket finanszíroznánk a további 50 millió euróval?”

A portfóliót újraszámolják.

A COO azt kérdezi:

„Mi történik, ha a mérnöki kapacitás 20 százalékkal csökken?”

A portfóliót újraszámolják.

A befektetési bizottság azt kérdezi:

„Mi történik, ha a 42-es projekt kötelezővé válik?”

A portfóliót újraszámolják.

Így a statikus költségvetési megbeszélés interaktív portfóliódöntéssé válik.

Kérdés. Számítás. Összehasonlítás. Döntés.

Hogyan optimalizálja a StratePlan a CAPEX- és projektportfóliókat?

A StratePlan egy matematikai döntéshozatali intelligencia-platform a tőkeallokáció, a CAPEX-optimalizálás és a komplex projektportfólió-döntések területén.

A kezdés egy egyszerű adatstruktúrával is lehetséges.

Egy alapvető adatkészlet például a következőket tartalmazhatja:

• Projekt-azonosító
• beruházás
• várható érték, bevétel vagy nettó jelenérték (NPV)

Bonyolultabb döntési modellek esetén kiegészíthetők:

• stratégiai kritériumok
• erőforrás-korlátozások
• projektfüggőségek
• kötelező projektek
• üzletági korlátozások
• Gyári korlátozások
• Többéves költségvetések

A StratePlan ezek alapján kiszámítja a projektkombinációkat a meghatározott célfüggvény és a modellezett korlátozások figyelembevételével.

Ezzel például a következő vezetői kérdéseket lehet vizsgálni:

• Mely projekteket érdemes finanszíroznunk a rendelkezésre álló beruházási költségkeretből?
• Melyik projektkombináció maximalizálja a portfólió nettó jelenértékét (NPV)?
• Melyik kombináció maximalizálja a meghatározott portfólióértéket?
• Hogyan csökkenthetjük a beruházási költségeket (CAPEX) úgy, hogy a lehető legtöbb értéket megőrizzük?
• Mely projektek esnek ki a portfólióból költségvetés-csökkentés esetén?
• Mely projekteket veszünk fel a portfólióba, ha további költségvetés áll rendelkezésre?
• Hogyan osszuk el a beruházási költségeket (CAPEX) az üzletágak között?
• Hogyan osszuk el a beruházási költségeket a különböző üzemek között?
• Hogyan befolyásolják az erőforrás-korlátozások a projektkiválasztást?
• Hogyan változtatják meg a kötelező projektek a portfóliót?
• Hogyan hatnak a projektek közötti függőségek a projektkombinációra?
• Hogyan kell felépíteni egy többéves beruházási portfóliót?

A döntési modell elkészülte után a megváltozott paraméterek alapján új forgatókönyvek számíthatók ki és összehasonlíthatók egymással.

Ezzel alapvetően megváltozik a CAPEX-vitája:

Nem kell minden projektet külön-külön megvédeni.

Ne csak a rangsorokat vitassuk meg.

Ne a költségvetéseket vetítsük előre a múltbeli adatok alapján.

Hanem számítsuk ki a teljes portfóliót.

Túl sok projekt. Túl kevés költségvetés.

Ne csak rangsoroljunk! Optimalizáljuk a portfóliót!

Gyakran feltett kérdések

Mit tegyünk, ha túl sok a projekt és túl kevés a költségvetés?

Ha nem minden projekt finanszírozható, akkor a projekteket először releváns pénzügyi és stratégiai kritériumok alapján kell értékelni. Ezt követően egy matematikai portfólióoptimalizálás kiszámíthatja, hogy a rendelkezésre álló költségvetés és egyéb korlátozások keretein belül mely projektkombináció felel meg a legjobban a meghatározott célértéknek.

Hogyan lehet rangsorolni a CAPEX-projekteket?

A CAPEX-projektek értékelhetők a nettó jelenérték (NPV), a befektetési megtérülés (ROI), a stratégiai relevancia, a kockázat, a szabályozási megfelelés, a növekedés és egyéb kritériumok alapján. A végső portfólióválasztás során emellett figyelembe kell venni azt is, hogy a költségvetés keretein belül mely projektkombináció eredményezi a legmagasabb meghatározott összértéket.

Hogyan rangsoroljuk a projekteket korlátozott költségvetés esetén?

Korlátozott költségvetés esetén a költségvetési határértéket közvetlenül be kell építeni a döntési modellbe. Ezáltal nem csupán rangsor jön létre, hanem a rendelkezésre álló költségvetés keretein belül egy konkrét projektkombináció is kiszámításra kerül.

Hogyan osztható el optimálisan a CAPEX a projektek között?

A CAPEX-et egy olyan portfóliómodell segítségével lehet a projektek között elosztani, amely egyszerre veszi figyelembe a beruházás összegét, a várható értéket és a releváns korlátozásokat.

Hogyan oszthatjuk el a CAPEX-et az üzletágak között?

A különböző üzletágak projektjei együttesen vizsgálhatók és optimalizálhatók. Az egyes üzletágak minimális és maximális költségvetései, illetve egyéb irányítási szabályai korlátozásként vehetők figyelembe.

Hogyan lehet csökkenteni a CAPEX-et anélkül, hogy szükségtelenül csökkenne a ROI?

Ahelyett, hogy minden területet arányosan csökkentenénk, a portfóliót a csökkentett költségvetés keretein belül újra optimalizálhatjuk. Ezáltal megkereshető az a projektkombináció, amely alacsonyabb CAPEX mellett a lehető legtöbbet biztosítja a meghatározott gazdasági értékből.

Hogyan lehet maximalizálni az NPV-t rögzített költségvetés mellett?

Az NPV meghatározható egy portfólió-optimalizációs modell célfüggvényeként. A modell ezután kiszámítja azt a megengedett projektkombinációt, amelynek teljes beruházási költsége nem haladja meg a költségkeretet, és amelynél a teljes NPV maximálisra nő.

Hogyan lehet maximalizálni a ROI-t rögzített CAPEX mellett?

Először meg kell határozni, hogyan mérjük a ROI-t, illetve a portfólió gazdasági értékét. Ezután kiszámítható az a projektkombináció, amely a rögzített CAPEX és egyéb korlátozások keretein belül a legjobban teljesíti ezt a célértéket.

Hogyan lehet megtalálni a legjobb projektkombinációt?

A legjobb projektkombinációt a meghatározott célfüggvény és az érvényes korlátozások alapján határozzuk meg. A matematikai optimalizálás vizsgálja a megengedett döntési teret, és kiszámítja a megfelelő portfóliókonfigurációt.

Hogyan lehet összehasonlítani a beruházási projekteket?

A beruházási projekteket pénzügyi, stratégiai, operatív és kockázati szempontok alapján lehet összehasonlítani. A portfólióval kapcsolatos döntéshozatalhoz emellett azt is meg kell vizsgálni, hogy a projektek együttesen hogyan hatnak a rendelkezésre álló költségvetési és erőforrás-korlátok keretein belül.

Hogyan optimalizálható egy beruházási portfólió korlátozások mellett?

A projekteket, a célfüggvényt és a korlátozásokat egy matematikai modellben ábrázoljuk. Ezután kiszámítjuk a megengedett portfóliókonfigurációt, amely a legjobban teljesíti a meghatározott célértéket.

Hogyan osztjuk el a korlátozott erőforrásokat a projektek között?

Az erőforrások, mint például a CAPEX, a mérnöki munkaórák, az IT-kapacitás vagy az FTE, közös korlátokként modellezhetők. Ezáltal csak azok a projektportfóliók kerülnek figyelembevételre, amelyek a ténylegesen rendelkezésre álló erőforrások keretein belül megvalósíthatók.

Mely CAPEX-projekteket kell törölni?

Ahelyett, hogy a projekteket elkülönítve törölnénk, az egész portfóliót újrakalkulálhatjuk az új költségvetés alapján. Az összehasonlítás ezután megmutatja, mely projektek esnek ki, és milyen portfólióérték marad meg.

Hogyan készítsünk 5 éves CAPEX-tervet?

Egy ötéves CAPEX-tervnek figyelembe kell vennie az éves költségvetéseket, a projektidőtartamokat, az erőforrásokat, a projektfüggőségeket és a kötelező projekteket. A többéves optimalizálás emellett meghatározhatja, hogy mely projekteket mely időszakokban kell finanszírozni és elindítani.

Hogyan ábrázoljuk a projektfüggőségeket a CAPEX-tervezésben?

A projektfüggőségek matematikai feltételekként modellezhetők. Például meghatározható, hogy a B projekt csak akkor választható ki, ha az A projektet is finanszírozzák.

Hogyan kell figyelembe venni a kötelező projekteket a portfólióoptimalizálás során?

A kötelező projekteket rögzített kiválasztási feltételekként határozzák meg. Ezáltal minden megengedett portfóliókonfiguráció részét képezik.

Hogyan lehet több üzemre kiterjedően optimalizálni a CAPEX-et?

A különböző üzemek projektjei egy közös portfólióban vizsgálhatók. Az üzemekre vonatkozó minimális és maximális költségvetések, erőforrások és kötelező beruházások ezután korlátozásokként adhatók hozzá.

Hogyan optimalizálható a CAPEX több üzletágra kiterjedően?

Először az összes releváns projektet együttesen lehet figyelembe venni. Az egyes üzletágakra vonatkozó szabályokat ezt követően korlátozásokként modellezzük. Ezáltal a tőkeallokáció vállalat-szintű optimalizálása lehetséges anélkül, hogy figyelmen kívül hagynánk a szervezeti követelményeket.

Miért nem mindig elegendő a projekt rangsor a korlátozott költségvetés esetén?

A rangsor az egyes projekteket értékeli, de nem veszi automatikusan figyelembe az összes lehetséges projektkombinációt. A különböző projektméretek és korlátozások oda vezethetnek, hogy több alacsonyabb értékelésű projekt együttesen nagyobb portfólióértéket teremt, mint egy egyetlen, magasabb értékelésű projekt.

Hány lehetséges portfólió létezik 100 projekt esetén?

100 független, bináris projektdöntés esetén elméletileg akár 2^100 ≈ 1,27 × 10^30 lehetséges kombináció létezik. A korlátozások szűkítik a megengedett döntési teret, de nem változtatnak a probléma alapvető kombinatorikus szerkezetén.

Mi a különbség a projektpriorizálás és a portfólióoptimalizálás között?

A projektpriorizálás az egyes projekteket értékeli vagy rangsorolja. A portfólióoptimalizálás egy projektkombinációt számít ki egy meghatározott célfüggvény, valamint közös költségvetési, erőforrás- és egyéb korlátozások alapján.

Helyettesítheti-e a matematikai optimalizálás a vezetői döntést?

Nem. A vezetés határozza meg a célokat, a stratégiai kritériumokat, a költségvetéseket és a korlátozásokat, és hozza meg a végső döntést. A matematikai optimalizálás kiszámíthatóvá teszi ezeknek a előírásoknak a következményeit, és lehetővé teszi az alternatív portfóliók szisztematikus összehasonlítását.

Mi a CAPEX-optimalizálás központi kérdése?

Melyik projektkombinációnk hozza létre a rendelkezésre álló költségvetés, a meglévő erőforrások, a projektek közötti függőségek és stratégiai előírásaink keretein belül a legnagyobb értéket a meghatározott célfüggvény szerint?