Bi vlagali v ta projekt, če na stavbi ne bi bil naveden vaš ime?

Nekateri CAPEX-i prinašajo donos na naložbo (ROI). Nekateri CAPEX-i pa imajo svojo zgodbo.

Obstajajo naložbe, ki se začnejo z poslovno analizo.

In obstajajo naložbe, ki se začnejo z zgodbo.

Tovarna, ki jo je zgradil oče.

Proizvodna linija, s katero je podjetje zraslo.

Izdelek, ki že 30 let nosi ime družine.

Podružnica, ki jo je ustanovitelj osebno odprl.

Ali

pa poslovna enota, ki gospodarsko že zdavnaj ne spada več med najmočnejše – a je neločljivo povezana z zgodovino podjetja.

Za zaposlenega menedžerja je to lahko le ena od pozicij v portfelju.

Za podjetnika pa je to lahko del njegovega življenja.

In prav tu postane razporeditev kapitala zanimiva.

Poslovni primer ne pozna spominov

Predstavljajmo si družinsko podjetje.

Vodstvo mora odločiti, kako bo vložilo naslednjih 100 milijonov evrov.

Na izbiro so modernizacija zgodovinske matične tovarne, avtomatizacija bolj donosne lokacije, vzpostavitev novega poslovnega področja, internacionalizacija, digitalizacija ali povečanje zmogljivosti rastočega področja.

Glavna tovarna nosi priimek družine.

Današnji lastnik je tam odraščal. Njegov oče jo je zgradil. Morda tam zdaj dela že tretja generacija.

Zdaj pa gospodarska analiza kaže:

Kapital bi lahko drugje ustvaril višji pričakovani prispevek k vrednosti.

Katera je zdaj prava odločitev?

Odgovor ni tako preprost, kot bi lahko sklepali na podlagi klasičnega izračuna naložb.

Čustva niso avtomatično iracionalna

Zlasti v družinskih podjetjih bi bilo preveč enostavno čustvene dejavnike načeloma odpisati kot napačno odločitev.

Raziskave na področju družinskih podjetij za to poznajo med drugim koncept socio-čustvenega bogastva (Socioemotional Wealth, SEW).

Gre za nefinančne vrednote, ki lastniško družino povezujejo z njenim podjetjem: na primer identifikacija, nadzor, kontinuiteta, ugled in zapuščina.

Morda ima matično podjetje dejansko vrednost, ki jo NPV ne odraža v celoti.

Identiteta. Ugled. Zavezanost zaposlenih. Družinska tradicija. Neodvisnost. Kontinuiteta.

Problem torej ni v tem, da čustva obstajajo.

Problem se začne tam, kjer njihova ekonomska vrednost ostaja nevidna.

Koliko vam je vredna vaša zapuščina?

Vzemimo namerno poenostavljen primer.

Dve investicijski možnosti zahtevata vsaka po 20 milijonov evrov.

Projekt A: Modernizacija zgodovinske matične tovarne.

Projekt B: Razširitev nove lokacije za rast.

Glede na opredeljene finančne predpostavke ima projekt B višji pričakovani prispevek k vrednosti.

Klasična finančna logika bi sprva govorila v prid projektu B.

Kljub temu se lastniška družina odloči:

Vlagamo v A.

Ali je to narobe?

Ne nujno.

A zdaj bi bilo treba zastaviti drugo vprašanje:

Kakšno gospodarsko razliko zavestno sprejemamo, da bi ohranili matično tovarno?

Nenadoma se domnevni konflikt med čustvi in matematiko spremeni v nekaj drugega:

v

pregledno odločitev lastnika.

Ne izključujte čustev. Izračunajte njihove posledice.

Prav tu se začne nova naloga za Decision Intelligence.

Ne:

Odstraniti čustva iz odločanja.

Ampak:

Razkrivati gospodarske posledice različnih odločitev.

Podjetje bi na primer lahko izračunalo različne scenarije.

MAXIMUM FINANCIAL VALUE

Katera sestava portfelja pod določenimi predpostavkami maksimira finančni prispevek?

OHRANITEV ZAPUŠČINE

Kako se spremeni optimalni portfelj, če je treba matično tovarno ohraniti ali modernizirati kot strateško vodilo?

URAVNOTEŽENA LASTNIŠTVA

Katera sestava portfelja združuje opredeljene cilje lastnikov z najvišjo možno gospodarsko uspešnostjo?

Takrat se zgodi nekaj odločilnega.

Matematika podjetniku ne pove:

„Ne smeš zaščititi svojega življenjskega dela.“

Pokazuje:

„Če določiš to prednostno nalogo, so to gospodarske posledice v okviru sprejetih predpostavk.“

In prav ta informacija pripada lastniku.

Čustvo postane omejitev

To je morda najzanimivejša perspektiva.

Kar je bilo doslej „mehek dejavnik“ zunaj izračuna, lahko delno postane sestavni del modela odločanja.

Na primer:

Glavna tovarna mora ostati ohranjena.

Družinski nadzor se ne sme oslabiti.

Zadolženost ne sme presegati določene vrednosti.

Določena regija mora biti strateško ohranjena.

Zagotovljena mora biti določena minimalna likvidnost.

Ohraniti je treba določena delovna mesta ali kompetence.

Vseh teh dejavnikov ni mogoče smiselno ovrednotiti v denarju.

Vendar je veliko od njih mogoče modelirati kot omejitev ali strateško merilo.

Matematika s tem ne poskuša realnosti zreducirati na ROI.

Temveč raje upodablja pogoje, pod katerimi se lastnik dejansko želi odločiti.

Algoritem nima priimka

In prav zato tehnologija ne sme prevzeti odločitve.

Matematični model ne pozna zgodovine podjetnika.

Ne spominja se, kako je oče kupil prvi stroj.

Ne ve, kaj lokacija pomeni za regijo.

In podjetja ne bo nekega dne predal lastnim otrokom.

Ta odgovornost ostaja pri človeku.

Naloga matematike je drugačna.

Pokazati lahko, kakšne posledice imajo različne prioritete znotraj opredeljenega prostora odločanja.

Vodstvo opredeljuje.
Matematika izračuna.
Lastnik se odloči.

Morda družinska podjetja ne potrebujejo manj čustev

Morda potrebujejo več preglednosti glede njihovih posledic.

Kajti najtežje odločitve podjetnika pogosto niso odločitve med dobrim in slabim.

Ležijo med:

donosom in zapuščino.

rastjo in varnostjo.

Sprememba in kontinuiteta.

Vrednost podjetja in družinske vrednote.

Včasih se podjetnik zavestno odloči za alternativo, ki po čisto finančnih merilih ne ponuja najvišje pričakovane donosnosti.

To je lahko upravičeno.

Vendar pa mora biti to zavestna odločitev.

Ne odločitev, katere gospodarski kompromis ni bil nikoli izračunan.

Odločitev lastnika

Zato bi podjetniku pred naslednjo veliko investicijsko odločitvijo zastavil le eno vprašanje:

Bi vlagali v ta projekt, če vaše ime ne bi bilo na stavbi?

Če je odgovor »ne«, se začne dejansko zanimiva razprava.

Ne o tem, ali so čustva v podjetju dovoljena.

Ampak o tem:

Koliko nam je ta odločitev vredna?

Nekatere naložbe v osnovna sredstva (CAPEX) prinašajo donos na naložbo (ROI).
Nekatere naložbe v osnovna sredstva (CAPEX) imajo svojo zgodovino.

Izračunajte oboje.

ODLOČITVE
LASTNIKA Odločitve, ki jih ne morete prenesti na druge.

POJASNITE KOMPROMIS.

Raziskajte, kako lahko Decision Intelligence modelira finančne cilje, strateške prioritete in omejitve.