Ați investi în acest proiect dacă numele dumneavoastră nu ar figura pe clădire?

Unele cheltuieli de capital (CAPEX) au un randament al investiției (ROI). Unele cheltuieli de capital (CAPEX) au o poveste.

Există investiții care încep cu un studiu de fezabilitate.

Și există investiții care încep cu o poveste.

O fabrică pe care tatăl a construit-o.

O linie de producție cu ajutorul căreia compania s-a dezvoltat.

Un produs care poartă numele familiei de 30 de ani.

O filială pe care fondatorul a deschis-o personal.

Sau un sector de activitate care, din punct de vedere economic, nu mai face parte de mult timp printre cele mai puternice – dar care este indisolubil legat de istoria companiei.

Pentru un manager angajat, aceasta poate fi o poziție în portofoliu.

Pentru un antreprenor, poate fi o parte din viața sa.

Și tocmai aici alocarea capitalului devine interesantă.

Analiza de afaceri nu ține cont de amintiri

Să ne imaginăm o întreprindere de familie.

Conducerea trebuie să decidă cum vor fi investiți următorii 100 de milioane de euro.

Opțiunile disponibile sunt modernizarea fabricii istorice principale, automatizarea unei locații mai profitabile, dezvoltarea unui nou domeniu de activitate, internaționalizarea, digitalizarea sau extinderea capacității unui sector în creștere.

Fabrica-mamă poartă numele familiei.

Actualul proprietar a crescut acolo. Tatăl său a construit-o. Poate că între timp lucrează acolo deja a treia generație.

Acum, analiza economică arată:

Capitalul ar putea genera o contribuție de valoare preconizată mai mare în altă parte.

Care este acum decizia corectă?

Răspunsul este mai puțin trivial decât ar sugera o analiză clasică a investițiilor.

Emoția nu este în mod automat irațională

Mai ales în cazul întreprinderilor familiale, ar fi prea simplu să respingem factorii emoționali ca fiind, în principiu, o decizie greșită.

Cercetarea în domeniul afacerilor familiale cunoaște, printre altele, conceptul de Socioemotional Wealth (SEW).

Este vorba despre valorile nefinanciare care leagă o familie de proprietari de întreprinderea sa: de exemplu, identificarea, controlul, continuitatea, reputația și moștenirea.

Poate

că fabrica-mamă are într-adevăr o valoare pe care NPV-ul nu o reflectă pe deplin.

Identitate. Reputație. Loialitatea angajaților. Tradiția familială. Independență. Continuitate.

Problema nu este, așadar, că emoția există.

Problema apare acolo unde prețul ei economic rămâne invizibil.

Cât valorează pentru tine moștenirea ta?

Să luăm un exemplu simplificat în mod deliberat.

Două alternative de investiție necesită fiecare 20 de milioane de euro.

Proiectul A: Modernizarea fabricii istorice principale.

Proiectul B: Extinderea unei noi locații de creștere.

În baza ipotezelor financiare definite, proiectul B are o contribuție de valoare așteptată mai mare.

Logica financiară clasică ar susține inițial proiectul B.

Cu toate acestea, familia proprietarilor decide:

Să investim în A.

Este o decizie greșită?

Nu neapărat.

Dar acum ar trebui pusă o a doua întrebare:

Ce diferență economică acceptăm în mod conștient pentru a păstra fabrica principală?

Dintr-o dată

,

un presupus conflict între emoție și matematică se transformă în altceva:

o decizie transparentă a proprietarului.

Nu eliminați emoția. Calculați consecințele acesteia.

Exact aici începe o nouă sarcină pentru Decision Intelligence.

Nu:

Eliminați emoția din decizie.

Ci:

Faceți vizibile consecințele economice ale diferitelor decizii.

O companie ar putea, de exemplu, să calculeze diferite scenarii.

MAXIMUM FINANCIAL VALUE

Care compoziție a portofoliului maximizează contribuția financiară în cadrul ipotezelor definite?

PĂSTRAREA MOȘTENIRII

Cum se modifică portofoliul optim dacă fabrica principală trebuie păstrată sau modernizată ca obiectiv strategic?

PROPRIETATE ECHILIBRATĂ

Care este structura portofoliului care combină obiectivele definite ale proprietarilor cu cea mai bună performanță economică posibilă?

Atunci se întâmplă ceva decisiv.

Matematica nu-i spune antreprenorului:

„Nu ai voie să-ți protejezi opera vieții.”

Ea arată:

„Dacă stabilești această prioritate, acestea sunt consecințele economice, în baza ipotezelor formulate.”

Și tocmai această informație aparține proprietarului.

Emoția devine o constrângere

Aceasta este poate cea mai interesantă perspectivă.

Ceea ce până acum era considerat un „factor subiectiv” și nu era inclus în calcul poate deveni, parțial, parte integrantă a modelului decizional.

De exemplu:

Fabrica principală trebuie păstrată.

Controlul familiei nu trebuie diluat.

Datoria nu trebuie să depășească o valoare definită.

O anumită regiune trebuie menținută din punct de vedere strategic.

Trebuie să existe o lichiditate minimă definită.

Anumite locuri de muncă sau competențe trebuie păstrate.

Nu toți acești factori pot fi monetarizați în mod rațional.

Dar mulți dintre ei pot fi modelați ca constrângeri sau criterii strategice.

Astfel, matematica nu încearcă să reducă realitatea la ROI.

Ea reflectă mai degrabă condițiile în care proprietarul dorește să ia efectiv o decizie.

Algoritmul nu poartă un nume de familie

Și tocmai de aceea tehnologia nu trebuie să preia decizia.

Un model matematic nu cunoaște istoria antreprenorului.

Nu-și amintește cum tatăl a cumpărat prima mașină.

Nu știe ce înseamnă o locație pentru o regiune.

Și nu va preda într-o bună zi întreprinderea propriilor copii.

Această responsabilitate rămâne în seama omului.

Sarcina matematicii este alta.

Ea poate arăta ce consecințe au prioritățile diferite în cadrul unui spațiu decizional definit.

Managementul definește.
Matematica calculează.
Proprietarul decide.

Poate că întreprinderile familiale nu au nevoie de mai puțină emoție

Poate că au nevoie de mai multă transparență cu privire la consecințele acesteia.

Pentru că cele mai dificile decizii ale unui antreprenor nu sunt adesea alegerile dintre bine și rău.

Ele se situează între:

Randament și moștenire.

Creștere și siguranță.

Schimbare și continuitate.

Valoarea companiei și valoarea familiei.

Și, uneori, un antreprenor optează în mod conștient pentru o alternativă care, din punct de vedere strict financiar, nu oferă cea mai mare rentabilitate așteptată.

Acest lucru poate fi legitim.

Dar ar trebui să fie o decizie conștientă.

Nu o decizie al cărei compromis economic nu a fost niciodată calculat.

Decizia proprietarului

De

aceea, înainte de următoarea decizie importantă de investiție, i-aș pune unui antreprenor o singură întrebare:

Ai investi în acest proiect dacă numele tău nu ar apărea pe clădire?

Dacă răspunsul este „nu”, începe discuția cu adevărat interesantă.

Nu despre faptul dacă emoțiile sunt permise în cadrul companiei.

Ci despre:

Cât valorează pentru noi această decizie?

Unele cheltuieli de capital (CAPEX) au un randament al investiției (ROI).
Unele cheltuieli de capital (CAPEX) au o istorie.

Calculați ambele.

DECIZIILE
PROPRIETARULUI Deciziile pe care nu le puteți delega.

FACEȚI COMPROMISUL VIZIBIL.

Explorați modul în care Decision Intelligence poate modela obiectivele financiare, prioritățile strategice și constrângerile.