Θα επενδύατε σε αυτό το έργο αν το όνομά σας δεν αναγραφόταν στο κτίριο;

Ορισμένες επενδύσεις CAPEX έχουν απόδοση επένδυσης (ROI). Ορισμένες επενδύσεις CAPEX έχουν μια ιστορία.

Υπάρχουν επενδύσεις που ξεκινούν με μια επιχειρηματική μελέτη.

Και υπάρχουν επενδύσεις που ξεκινούν με μια ιστορία.

Ένα εργοστάσιο που έχτισε ο πατέρας.

Μια γραμμή παραγωγής, χάρη στην οποία η εταιρεία μεγάλωσε.

Ένα προϊόν που φέρει το όνομα της οικογένειας εδώ και 30 χρόνια.

Ένα υποκατάστημα που άνοιξε προσωπικά ο ιδρυτής.

Ή ένας επιχειρηματικός τομέας που, από οικονομική άποψη, δεν συγκαταλέγεται πλέον στους ισχυρότερους – αλλά είναι άρρηκτα συνδεδεμένος με την ιστορία της εταιρείας.

Για έναν μισθωτό διευθυντή, αυτό μπορεί να είναι μια θέση στο χαρτοφυλάκιό του.

Για έναν επιχειρηματία, μπορεί να είναι μέρος της ζωής του.

Και ακριβώς εκεί γίνεται ενδιαφέρουσα η κατανομή κεφαλαίων.

Η επιχειρηματική ανάλυση δεν γνωρίζει αναμνήσεις

Ας φανταστούμε μια οικογενειακή επιχείρηση.

Η διοίκηση πρέπει να αποφασίσει πώς θα επενδυθούν τα επόμενα 100 εκατ. ευρώ.

Οι επιλογές είναι ο εκσυγχρονισμός του ιστορικού κεντρικού εργοστασίου, η αυτοματοποίηση μιας πιο κερδοφόρας μονάδας, η ανάπτυξη ενός νέου επιχειρηματικού τομέα, η διεθνοποίηση, η ψηφιοποίηση ή η επέκταση της παραγωγικής ικανότητας ενός τομέα ανάπτυξης.

Το κεντρικό εργοστάσιο φέρει το επώνυμο της οικογένειας.

Ο σημερινός ιδιοκτήτης μεγάλωσε εκεί. Ο πατέρας του το δημιούργησε. Ίσως να εργάζεται εκεί πλέον η τρίτη γενιά.

Τώρα, η οικονομική ανάλυση δείχνει:

Το κεφάλαιο θα μπορούσε να αποφέρει υψηλότερη αναμενόμενη προστιθέμενη αξία αλλού.

Ποια είναι λοιπόν η σωστή απόφαση;

Η απάντηση δεν είναι τόσο απλή, όσο θα υποδείκνυε μια κλασική επενδυτική ανάλυση.

Το συναίσθημα δεν είναι αυτομάτως παράλογο

Ειδικά στις οικογενειακές επιχειρήσεις, θα ήταν πολύ εύκολο να απορρίψουμε τους συναισθηματικούς παράγοντες ως λανθασμένες αποφάσεις.

Η έρευνα για τις οικογενειακές επιχειρήσεις γνωρίζει, μεταξύ άλλων, την έννοια του «Socioemotional Wealth» (SEW).

Εννοούνται μη χρηματοοικονομικές αξίες που συνδέουν μια οικογένεια ιδιοκτητών με την επιχείρησή της: για παράδειγμα, ταύτιση, έλεγχος, συνέχεια, φήμη και κληρονομιά.

Ίσως το αρχικό εργοστάσιο να έχει πράγματι μια αξία που η καθαρή παρούσα αξία (NPV) δεν αποτυπώνει πλήρως.

Ταυτότητα. Φήμη. Δέσμευση των εργαζομένων. Οικογενειακή παράδοση. Ανεξαρτησία. Συνέχεια.

Το πρόβλημα, λοιπόν, δεν είναι ότι υπάρχουν τα συναισθήματα.

Το πρόβλημα αρχίζει εκεί όπου η οικονομική τους αξία παραμένει αόρατη.

Πόσο αξίζει για εσάς η κληρονομιά σας;

Ας πάρουμε ένα σκόπιμα απλοποιημένο παράδειγμα.

Δύο εναλλακτικές επενδύσεις απαιτούν η καθεμία 20 εκατ. ευρώ.

Έργο Α: Εκσυγχρονισμός του ιστορικού κεντρικού εργοστασίου.

Έργο Β: Επέκταση ενός νέου κέντρου ανάπτυξης.

Βάσει των καθορισμένων οικονομικών παραδοχών, το Έργο Β έχει την υψηλότερη αναμενόμενη προστιθέμενη αξία.

Η κλασική οικονομική λογική θα υποστήριζε αρχικά το Έργο Β.

Ωστόσο, η οικογένεια των ιδιοκτητών αποφασίζει:

Να επενδύσουμε στο Α.

Είναι λάθος αυτό;

Όχι απαραίτητα.

Αλλά τώρα πρέπει να τεθεί μια δεύτερη ερώτηση:

Ποια οικονομική διαφορά δεχόμαστε συνειδητά, προκειμένου να διατηρήσουμε το κεντρικό εργοστάσιο;

Ξαφνικά, μια υποτιθέμενη σύγκρουση μεταξύ συναισθήματος και μαθηματικών μετατρέπεται σε κάτι άλλο:

μια διαφανή απόφαση των ιδιοκτητών.

Μην εξαλείφετε το συναίσθημα. Υπολογίστε τις συνέπειές του.

Ακριβώς εδώ ξεκινά ένα νέο έργο για τη Decision Intelligence.

Μην:

Αφαιρέσετε το συναίσθημα από τη λήψη αποφάσεων.

Αλλά:

Κάντε ορατές τις οικονομικές συνέπειες των διαφορετικών αποφάσεων.

Μια επιχείρηση θα μπορούσε, για παράδειγμα, να υπολογίσει διαφορετικά σενάρια.

ΜΕΓΙΣΤΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΞΙΑ

Ποια σύνθεση χαρτοφυλακίου μεγιστοποιεί τη συνεισφορά στην οικονομική αξία, βάσει των καθορισμένων παραδοχών;

ΔΙΑΤΗΡΗΣΗ ΤΗΣ ΚΛΗΡΟΝΟΜΙΑΣ

Πώς μεταβάλλεται το βέλτιστο χαρτοφυλάκιο, όταν το κεντρικό εργοστάσιο πρέπει να διατηρηθεί ή να εκσυγχρονιστεί ως στρατηγική προτεραιότητα;

ΙΣΟΡΡΟΠΗΜΕΝΗ ΙΔΙΟΚΤΗΣΙΑ

Ποια σύνθεση χαρτοφυλακίου συνδυάζει τους καθορισμένους στόχους των ιδιοκτητών με την υψηλότερη δυνατή οικονομική απόδοση;

Τότε συμβαίνει κάτι καθοριστικό.

Τα μαθηματικά δεν λένε στον επιχειρηματία:

«Δεν πρέπει να προστατεύσεις το έργο της ζωής σου.»

Δείχνουν:

«Αν θέσεις αυτή την προτεραιότητα, αυτές είναι οι οικονομικές συνέπειες, με βάση τις παραδοχές που έχουν γίνει.»

Και ακριβώς αυτή η πληροφορία ανήκει στον ιδιοκτήτη.

Το συναίσθημα μετατρέπεται σε περιορισμό

Αυτή είναι ίσως η πιο ενδιαφέρουσα προοπτική.

Αυτό που μέχρι τώρα θεωρούνταν «μαλακός παράγοντας» και δεν συμπεριλαμβανόταν στον υπολογισμό, μπορεί εν μέρει να γίνει μέρος του μοντέλου λήψης αποφάσεων.

Για παράδειγμα:

Το κεντρικό εργοστάσιο πρέπει να διατηρηθεί.

Ο οικογενειακός έλεγχος δεν πρέπει να αποδυναμωθεί.

Το χρέος δεν πρέπει να υπερβαίνει ένα καθορισμένο όριο.

Μια συγκεκριμένη περιοχή πρέπει να διατηρηθεί για στρατηγικούς λόγους.

Πρέπει να υπάρχει μια καθορισμένη ελάχιστη ρευστότητα.

Ορισμένες θέσεις εργασίας ή δεξιότητες πρέπει να διατηρηθούν.

Δεν είναι δυνατόν να αποτιμηθούν οικονομικά όλοι αυτοί οι παράγοντες.

Ωστόσο, πολλοί από αυτούς μπορούν να μοντελοποιηθούν ως περιορισμοί ή στρατηγικά κριτήρια.

Με αυτόν τον τρόπο, τα μαθηματικά δεν προσπαθούν να περιορίσουν την πραγματικότητα στον δείκτη απόδοσης επένδυσης (ROI).

Αντιθέτως, αποτυπώνουν τις συνθήκες υπό τις οποίες ο ιδιοκτήτης επιθυμεί πραγματικά να λάβει την απόφαση.

Ο αλγόριθμος δεν φέρει επώνυμο

Και ακριβώς γι’ αυτό η τεχνολογία δεν πρέπει να αναλάβει τη λήψη της απόφασης.

Ένα μαθηματικό μοντέλο δεν γνωρίζει την ιστορία του επιχειρηματία.

Δεν θυμάται πώς ο πατέρας αγόρασε το πρώτο μηχάνημα.

Δεν γνωρίζει τι σημαίνει μια έδρα για μια περιοχή.

Και δεν θα παραδώσει κάποια μέρα την επιχείρηση στα δικά του παιδιά.

Αυτή η ευθύνη παραμένει στον άνθρωπο.

Ο ρόλος των μαθηματικών είναι άλλος.

Μπορούν να δείξουν ποιες συνέπειες έχουν οι διαφορετικές προτεραιότητες εντός ενός καθορισμένου χώρου λήψης αποφάσεων.

Η διοίκηση καθορίζει.
Τα μαθηματικά υπολογίζουν.
Ο ιδιοκτήτης αποφασίζει.

Ίσως οι οικογενειακές επιχειρήσεις να μην χρειάζονται λιγότερο συναίσθημα

Ίσως χρειάζονται περισσότερη διαφάνεια σχετικά με τις συνέπειές του.

Διότι οι πιο δύσκολες αποφάσεις ενός επιχειρηματία συχνά δεν είναι οι αποφάσεις μεταξύ καλού και κακού.

Βρίσκονται μεταξύ:

της

απόδοσης και της κληρονομιάς.

Της ανάπτυξης και της ασφάλειας.

Αλλαγή και συνέχεια.

Εταιρική αξία και οικογενειακή αξία.

Και μερικές φορές ένας επιχειρηματίας επιλέγει συνειδητά μια εναλλακτική λύση που, με βάση καθαρά οικονομικά κριτήρια, δεν προσφέρει την υψηλότερη αναμενόμενη απόδοση.

Αυτό μπορεί να είναι νόμιμο.

Αλλά θα πρέπει να είναι μια συνειδητή απόφαση.

Όχι μια απόφαση της οποίας η οικονομική αντιστάθμιση δεν έχει υπολογιστεί ποτέ.

Η απόφαση του ιδιοκτήτη

Γι’ αυτό, πριν από την επόμενη μεγάλη επενδυτική απόφαση, θα έθετα μόνο μία ερώτηση σε έναν επιχειρηματία:

Θα επενδύατε σε αυτό το έργο αν το όνομά σας δεν ήταν γραμμένο στο κτίριο;

Αν η απάντηση είναι «Όχι», τότε αρχίζει η πραγματικά ενδιαφέρουσα συζήτηση.

Όχι για το αν επιτρέπονται τα συναισθήματα στην επιχείρηση.

Αλλά για το:

Πόσο αξίζει για εμάς αυτή η απόφαση;

Ορισμένες επενδύσεις (CAPEX) έχουν απόδοση επένδυσης (ROI).
Ορισμένες επενδύσεις (CAPEX) έχουν ιστορικό.

Υπολογίστε και τα δύο.

ΑΠΟΦΑΣΕΙΣ
ΤΟΥ ΙΔΙΟΚΤΗΤΗ Οι αποφάσεις που δεν μπορείτε να αναθέσετε σε άλλους.

ΚΑΝΤΕ ΤΗΝ ΑΝΤΙΣΤΑΘΜΙΣΗ ΟΡΑΤΗ.

Εξερευνήστε πώς η Decision Intelligence μπορεί να μοντελοποιήσει οικονομικούς στόχους, στρατηγικές προτεραιότητες και περιορισμούς.