Pēdējie 10 miljoni eiro

Kur būtu jāiegulda pēdējais eiro no jūsu CAPEX budžeta?

JAUTĀJUMI
VALDES SĒDĒ Jautājumi, uz kuriem jūsu portfelim būtu jāspēj atbildēt.

Ieguldījumu

budžets ir apstiprināts.

100 miljoni eiro.

Projekti ir izklāstīti. Ražošanas iekārtas, digitalizācija, automatizācija, jaunas atrašanās vietas, energoefektivitāte, infrastruktūra un stratēģiskie izaugsmes projekti.

90 miljoni eiro jau ir ieplānoti.

Tagad paliek vēl 10 miljoni.

Un pēkšņi budžeta plānošana pārvēršas par stratēģisku kapitāla lēmumu.

Ko jūs darīsiet ar pēdējiem 10 miljoniem eiro?

Vai jūs ieguldīsiet projektā ar visaugstāko ROI?

Projektā ar visaugstāko NPV?

Stratēģiski vissvarīgākajā projektā?

Vai jūs sadalīsiet naudu starp vairākiem projektiem?

Vai jūs paātrināsiet jau apstiprinātos ieguldījumus?

Vai arī jūs vispār neieguldīsiet šos 10 miljonus eiro?

Izšķirošais jautājums nav par to, kurš projekts ir labs.

Izšķirošais jautājums ir: kur nākamie 10 miljoni eiro visā portfelī radīs vislielāko papildu vērtību?

Pēdējais eiro nav mazāk svarīgs nekā pirmais

Daudzos CAPEX procesos vispirms tiek pieņemti lēmumi par atsevišķiem projektiem.

Projektam A ir pozitīvs biznesa pamatojums.

Projekts B ir stratēģiski nozīmīgs.

Projekts C uzlabo ražīgumu.

Projekts D samazina riskus.

Projekts E atver jaunu tirgu.

Katrs no šiem projektiem, aplūkojot atsevišķi, var būt jēgpilns.

Taču kapitāla sadale nav atsevišķu biznesa gadījumu kopums.

Kapitāla sadale ir portfeļa lēmums.

Jo katrs eiro, kas tiek piešķirts projektam A, vairs var nebūt pieejams projektam B, C vai D.

Patiesais jautājums ir: ko šis eiro aizstāj?

Ieguldījumu pieteikums parasti parāda, ko projekts, visticamāk, ģenerēs.

Tomēr tas automātiski neparāda, kādu citu kapitāla izmantošanu tas izslēdz.

Tieši šeit rodas alternatīvās izmaksas.

Ja projektā A tiek ieguldīti 10 miljoni eiro, tad būtiskais jautājums nav tikai:

„Kādu ienesīgumu nodrošina projekts A?“

Bet arī:

„Kādu ienesīgumu, kādu stratēģisko labumu vai kādu nākotnes iespēju tādējādi neizdosies realizēt citur?“

CAPEX ir robežvērtība

Tas rada vēl vienu jautājumu, kas ir īpaši interesants valdes locekļiem un finanšu direktoriem:

Cik vērts ir nākamais eiro CAPEX?

Pieņemsim, ka uzņēmumam ir 100 miljonu eiro kapitālieguldījumu budžets.

Tad sākotnēji portfeli var optimizēt 100 miljonu eiro apmērā.

Pēc tam var aprēķināt, kā mainās optimālais portfelis, ja budžets ir 101 miljons, 105 miljoni vai 110 miljoni eiro.

Tādējādi kļūst redzams, kādu papildu vērtību var radīt papildu kapitāls definētajā lēmumu pieņemšanas modelī.

Vienkāršoti:

CAPEX marginālā vērtība = optimizētā portfeļa vērtības izmaiņas / papildu CAPEX

Tādējādi mainās diskusija.

No:

„Mums ir nepieciešami vēl 10 miljoni eiro budžetā.“

kļūst

par:

„Ko

konkrēti var panākt portfelī ar papildu 10 miljoniem eiro?“

Lielāks CAPEX ne vienmēr nozīmē labāku

rezultātu

Var izrādīties arī pretējais.

Varbūt pirmie papildu 2 miljoni eiro radīs ievērojamu pievienoto vērtību.

Nākamie 3 miljoni eiro – ievērojami mazāk.

Un atlikušajiem 5 miljoniem eiro, ņemot vērā pašreizējos projektus un ierobežojumus, iespējams, nav pietiekami pievilcīga izmantošanas iespēja.

Tad ekonomiski interesants secinājums varētu būt šāds::

Optimālais kapitālieguldījumu budžets ne vienmēr atbilst maksimālajam pieejamajam kapitālieguldījumu budžetam.

Tāpēc jautājums nav:

„Kā mēs pilnībā iztērēsim savu budžetu?”

Bet gan:

„Kāds kapitāla apjoms, ņemot vērā mūsu mērķus un ierobežojumus, nodrošina kādu portfeļa rezultātu?”

Un kas notiek, ja no 100 miljoniem pēkšņi paliek 90 miljoni?

Tā pati loģika darbojas arī otrādi.

Valdes locekļi samazina kapitālieguldījumu budžetu par 10 miljoniem eiro.

Loģiskā reakcija būtu proporcionāli samazināt esošos budžetus vai izņemt atsevišķus projektus no prioritāšu saraksta.

Tomēr matemātiski rodas cits jautājums:

Kā izskatās labākais projektu portfelis saskaņā ar jauno budžeta limitu?

Jo samazinājums par 10 procentiem nenozīmē automātiski, ka katrs projekts būtu jāsamazina par 10 procentiem.

Mainītā budžeta apstākļos izdevīga var būt pilnīgi cita projektu kombinācija.

Daži

projekti var tikt izslēgti.

Citi var tikt pievienoti.

Atkarības maina iespējamās kombinācijas.

Resursu ierobežojumi var pēkšņi kļūt aktuāli.

Stratēģiskās minimālās prasības joprojām ir jāizpilda.

Jauns budžets rada jaunu lēmumu pieņemšanas telpu.

Portfelim jāspēj reaģēt uz budžeta izmaiņām

Tieši šeit sākas CAPEX Live Boardroom simulācija.

Iedomājieties, ka finanšu direktors valdes sēdē uzdod vienkāršu jautājumu:

„Kas notiks, ja mēs ieguldīsim vēl 10 miljonus eiro?”

Vai

arī:

„Ko mēs zaudēsim, ja samazināsim budžetu par 10 miljoniem eiro?”

Tradicionāli šāds jautājums var izraisīt jaunas analīzes.

Biznesa vienībām ir jāveic aprēķini.

Kontrole tiek konsolidēta.

Finanšu nodaļa pārbauda.

Pieņēmumi tiek mainīti.

Prezentācijas tiek atjauninātas.

Pēc tam notiek atkārtota sanāksme.

Savukārt, izmantojot matemātiski modelētu CAPEX portfeli, mainītie budžeta ierobežojumi var tikt nekavējoties iekļauti lēmumu pieņemšanas procesā, un portfelis var tikt pārrēķināts.

Jautājums. Aprēķini. Salīdzinājums. Lēmums.

Pēdējie 10 miljoni eiro ir stresa tests jūsu kapitāla sadalei

Kamēr ir pieejams pietiekams kapitāls, vienlaikus var finansēt daudzus projektus.

Trūkums atklāj patiesās prioritātes.

Kura investīcija ir patiesi stratēģiska?

Kura investīcija patiesi rada papildu vērtību?

Kuri projekti ir savstarpēji atkarīgi?

Kādi resursi kļūst par šauru vietu?

Kurus projektus jūs atceltu, ja budžets samazinātos par vienu eiro?

Un kurus jūs nekavējoties pievienotu, ja budžets palielinātos par vienu eiro?

Tieši šajās robežās parādās kapitāla sadales kvalitāte.

StratePlan: aprēķināt nākamā CAPEX eiro vērtību

StratePlan neizskata investīciju lēmumus izolēti, bet gan kā portfeli ar definētiem mērķiem un ierobežojumiem.

Lēmumu pieņemšanas modelī var ņemt vērā budžetu, sagaidāmo ekonomisko vai stratēģisko labumu, resursus, atkarības un citus kvantificējamus nosacījumus.

Ja vadība maina kādu pieņēmumu vai ierobežojumu, portfeli var atkārtoti optimizēt atbilstoši jaunajiem nosacījumiem.

Tādējādi var ne tikai jautāt:

„Kādus projektus mums vajadzētu finansēt?”

Bet arī:

„Ko mums dod nākamais eiro CAPEX?”

„Ko mums izmaksā pēdējais eiro mazāk?”

„Un pie kāda budžeta mainās optimālā projektu kombinācija?“

Pēdējie 10 miljoni eiro.

Kur būtu jāiegulda pēdējais eiro no kapitālieguldījumiem?

Atbilde nedrīkst būt atkarīga no tā, kurš biznesa segments visvairāk uzstāj.

Tā nedrīkst būt atkarīga arī tikai no tā, kurš atsevišķais projekts piedāvā vispievilcīgāko biznesa plānu.

Tā jāizriet no visa portfeļa mijiedarbības.

Vadība nosaka mērķus, pieņēmumus un robežas.

Matemātika aprēķina sekas.

Valde pieņem lēmumu.

NEUZTICIES MUM. APRĒĶINĀJIET PAŠI.