Escalation of Commitment
Perché le aziende non smettono di fare investimenti sbagliati, distruggendo così il capitale
Molte decisioni di investimento non sono ottimali non perché l'idea iniziale fosse sbagliata.
Diventano subottimali perché un progetto continua a essere finanziato nonostante i chiari segnali di allarme.
Questo modello è particolarmente critico nei processi CapEx: macchinari, impianti, linee di produzione o investimenti in sedi immobilizzano il capitale a lungo termine, sono reversibili solo in misura limitata e generano costi conseguenti elevati.
Nell'ambito della nostra analisi sulla qualità delle decisioni, abbiamo identificato l'escalation dell'impegno come uno dei meccanismi centrali che porta sistematicamente a allocazioni errate.
Definizione
di
"" L'escalation of commitment è quella tendenza a rimanere fedeli a una decisione e a investire altre risorse anche quando nuove informazioni dicono che il progetto non ha più senso dal punto di vista economico.
Invece di interrompere o cambiare rotta, si continua, si aggiungono altri soldi e si espande.
Perché si crea l'escalation
Il problema raramente è solo tecnico. Spesso è psicologico e organizzativo :
- Aversione alla perdita : L'interruzione viene vista come una perdita certa, mentre continuare è un'occasione per evitare la perdita.
- Pressione reputazionale : Chi ha avviato un progetto teme di perdere la faccia se lo interrompe.
- Logica dei costi irrecuperabili : Il capitale già investito viene usato mentalmente come argomento per ulteriori investimenti.
- Logica professionale e politica : I progetti diventano simboli, non oggetti di flusso di cassa.
- Pregiudizio dello status quo : Continuare come prima sembra più facile che fare una dura rivalutazione.
Come si manifesta l'escalation dell'impegno nel CapEx
Segnali tipici nella pratica :
- I superamenti di budget vengono giustificati come "temporanei"
- Il ritardo nella scadenza non porta all'interruzione, ma a "budget di accelerazione"
- I nuovi rischi vengono considerati "effetti una tantum"
- I flussi di cassa previsti vengono "aggiustati" in un secondo momento per rendere più sicura la decisione
- I criteri di interruzione esistono, ma non vengono usati in modo coerente
Conseguenze economiche
L'escalation dell'impegno non è un errore isolato, ma un moltiplicatore :
- Il capitale rimane bloccato in progetti che non danno più alcun valore aggiunto
- I costi opportunità aumentano perché vengono escluse alternative migliori
- La qualità del portafoglio cala perché le risorse non vengono più investite nella combinazione migliore
- Le capacità di gestione vengono investite in narrazioni di salvataggio invece che nell'aumento di valore
La dimensione strutturale
Considerato isolatamente
- ,
un progetto può sembrare "ancora salvabile".
Nel contesto del portafoglio, però, è fondamentale capire se questo progetto sta togliendo capitali da alternative di maggior valore.
Con l'aumentare del numero di progetti paralleli, lo spazio decisionale cresce in modo esponenziale. In questa complessità, i meccanismi di escalation si rafforzano perché le decisioni non vengono più prese dal sistema nel suo complesso, ma sulla base di legami storici.
Cosa significa qui qualità decisionale
L'escalation dell'impegno non può essere evitata con semplici appelli. Ci vuole un'architettura decisionale :
- criteri chiari di interruzione e rivalutazione
- separazione tra responsabilità di progetto e decisione di portafoglio
- trasparenza sui costi opportunità
- visione di portafoglio invece che logica di singolo progetto
Conclusione
L'escalation dell'impegno è un modello psicologicamente plausibile, ma economicamente costoso.
Per allocare il capitale in modo efficiente, non basta valutare i progetti, ma bisogna anche capire i meccanismi che portano a decisioni sbagliate.
Ora è il momento di controllare la qualità delle decisioni in modo strutturale.
