Λήψη αποφάσεων στο διοικητικό συμβούλιο και διακυβέρνηση επενδύσεων: Καθιστώντας τις επενδυτικές αποφάσεις διαφανείς, κατανοητές και προβλέψιμες

Οι επενδυτικές αποφάσεις του διοικητικού συμβουλίου καθορίζουν τον τρόπο με τον οποίο οι επιχειρήσεις κατανέμουν το περιορισμένο κεφάλαιό τους σε στρατηγικές πρωτοβουλίες, έργα CAPEX και ανταγωνιστικές επενδύσεις. Η διακυβέρνηση των επενδύσεων και η διακυβέρνηση του CAPEX ορίζουν τους κανόνες λήψης αποφάσεων, τις ευθύνες και τις διαδικασίες έγκρισης. Η μαθηματική βελτιστοποίηση χαρτοφυλακίου συμπληρώνει αυτή τη διακυβέρνηση με ένα ποσοτικό επίπεδο λήψης αποφάσεων.

Η κεντρική πρόκληση στην αίθουσα συνεδριάσεων συχνά δεν συνίσταται στο να αναγνωριστεί αν τα μεμονωμένα έργα είναι λογικά.

Το πιο δύσκολο ερώτημα είναι:

Ποιος συνδυασμός των διαθέσιμων έργων θα πρέπει στην πραγματικότητα να χρηματοδοτήσει η επιχείρηση;

Αυτό το ερώτημα γίνεται περίπλοκο μόλις πρέπει να ληφθούν ταυτόχρονα υπόψη τα όρια του προϋπολογισμού, οι επιχειρηματικές μονάδες, τα στρατηγικά κριτήρια, οι πόροι, τα υποχρεωτικά έργα και οι εξαρτήσεις μεταξύ έργων.

Ο σχεδιασμός σεναρίων στην αίθουσα συνεδριάσεων επιτρέπει τη σύγκριση εναλλακτικών υποθέσεων.

Η λήψη αποφάσεων για το χαρτοφυλάκιο συνδέει αυτά τα σενάρια με τη συνολική επίδραση στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο.

Οι «εξηγήσιμες επενδυτικές αποφάσεις» και η «διαφανής κατανομή κεφαλαίων» παρέχουν επιπλέον σαφήνεια ως προς τους λόγους για τους οποίους τα έργα επιλέγονται, αναβάλλονται ή δεν χρηματοδοτούνται.

Η διακυβέρνηση καθορίζει τους κανόνες. Η διοίκηση καθορίζει τους στόχους. Τα μαθηματικά υπολογίζουν τις συνέπειες.

Πίνακας περιεχομένων

• Τι είναι οι επενδυτικές αποφάσεις του διοικητικού συμβουλίου;
• Τι είναι η λήψη αποφάσεων στο διοικητικό συμβούλιο;
• Τι είναι ο σχεδιασμός σεναρίων στην αίθουσα συνεδριάσεων;
• Πώς λειτουργούν οι αποφάσεις της Επιτροπής Επενδύσεων;
• Τι είναι το λογισμικό της Επιτροπής Επενδύσεων;
• Τι είναι η διακυβέρνηση επενδύσεων;
• Τι είναι η διακυβέρνηση CAPEX;
• Πώς λειτουργεί η διαδικασία έγκρισης CAPEX;
• Τι είναι οι στρατηγικές επενδυτικές αποφάσεις;
• Τι είναι η διακυβέρνηση κατανομής κεφαλαίων;
• Τι είναι η λήψη αποφάσεων για το χαρτοφυλάκιο;
• Τι είναι οι εξηγήσιμες επενδυτικές αποφάσεις;
• Τι σημαίνει «διαφανής κατανομή κεφαλαίων»;
• Η αρχιτεκτονική της επενδυτικής διακυβέρνησης
• Έγκριση CAPEX έναντι βελτιστοποίησης χαρτοφυλακίου
• Οι επιχειρηματικές μονάδες και ο εσωτερικός ανταγωνισμός για την εξασφάλιση κεφαλαίων
• Ρητά κριτήρια λήψης αποφάσεων αντί για σιωπηρές προτεραιότητες
• Οι κανόνες διακυβέρνησης ως μαθηματικοί περιορισμοί
• Ποιες ερωτήσεις πρέπει να απαντήσει ο σχεδιασμός σεναρίων στο διοικητικό συμβούλιο;
• Παράδειγμα: Επενδυτική απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου
• Παράδειγμα: Επιτροπή επενδύσεων με 120 έργα
• Ιχνηλασιμότητα και διαφάνεια των αποφάσεων
• Η ερώτηση των 3 δευτερολέπτων στην αίθουσα συνεδριάσεων
• Ζωντανή προσομοίωση CAPEX στην αίθουσα συνεδριάσεων
• Διαχείριση επενδύσεων με το StratePlan
• Συχνές ερωτήσεις σχετικά με τη Διοικητική Επιτροπή και τη Διακυβέρνηση Επενδύσεων

Τι είναι οι επενδυτικές αποφάσεις του διοικητικού συμβουλίου;

Οι επενδυτικές αποφάσεις του διοικητικού συμβουλίου είναι αποφάσεις που λαμβάνονται σε επίπεδο διοικητικού συμβουλίου ή διοίκησης λόγω της οικονομικής, στρατηγικής ή οργανωτικής τους σημασίας.

Σε αυτές μπορεί να περιλαμβάνονται:

• Μεγάλες επενδύσεις CAPEX
• Νέες εγκαταστάσεις παραγωγής
• Επεκτάσεις παραγωγικής ικανότητας
• Προγράμματα ψηφιοποίησης
• Μετασχηματισμός
• Στρατηγικά έργα ανάπτυξης
• Επενδύσεις σε ενέργεια και βιωσιμότητα
• Έρευνα και ανάπτυξη
• Υποδομές
• Αποφάσεις σχετικά με το χαρτοφυλάκιο που αφορούν πολλές επιχειρηματικές μονάδες

Μια επενδυτική απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου δεν πρέπει να απαντά αποκλειστικά στο ερώτημα αν μια μεμονωμένη επιχειρηματική περίπτωση είναι θετική.

Το διοικητικό συμβούλιο πρέπει επιπλέον να εξετάσει ποιο είναι το κόστος ευκαιρίας που προκύπτει από την απόφαση.

Εάν επενδυθούν 100 εκατομμύρια ευρώ στο έργο Α, αυτά τα 100 εκατομμύρια ευρώ δεν θα είναι πλέον διαθέσιμα για άλλα έργα.

Κάθε επενδυτική απόφαση αποτελεί, επομένως, ταυτόχρονα και απόφαση κατανομής κεφαλαίου.

Τι είναι η λήψη αποφάσεων στο διοικητικό συμβούλιο;

Η λήψη αποφάσεων στο διοικητικό συμβούλιο αναφέρεται στη διαδικασία λήψης αποφάσεων σε επίπεδο διοικητικού συμβουλίου, κατά την οποία συγκεντρώνονται στρατηγικές, οικονομικές και λειτουργικές πληροφορίες για τη λήψη μιας συγκεκριμένης διοικητικής απόφασης.

Στην περίπτωση των επενδυτικών χαρτοφυλακίων, συχνά πρέπει να λαμβάνονται υπόψη ταυτόχρονα πολλές προοπτικές:

• Οικονομική απόδοση
• Στρατηγική συμβατότητα
• Κίνδυνος
• Προϋπολογισμός
• Πόροι
• Συμφέροντα επιχειρηματικών μονάδων
• Εξαρτήσεις
• Κανονιστικές απαιτήσεις
• Μακροπρόθεσμοι εταιρικοί στόχοι

Το πρόβλημα:

Πολλοί από αυτούς τους παράγοντες αλληλεπιδρούν μεταξύ τους.

Μια μείωση του προϋπολογισμού μπορεί να αλλάξει τον βέλτιστο συνδυασμό έργων.

Ένα νέο υποχρεωτικό έργο μπορεί να εκτοπίσει πολλά άλλα έργα από το χαρτοφυλάκιο.

Η μεγαλύτερη βαρύτητα που αποδίδεται στους στρατηγικούς στόχους μπορεί να οδηγήσει σε διαφορετική κατανομή κεφαλαίων.

Γι' αυτό, η λήψη αποφάσεων στο διοικητικό συμβούλιο δεν απαιτεί μόνο πληροφορίες. Απαιτεί μια λογική λήψης αποφάσεων.

Τι είναι ο σχεδιασμός σεναρίων στο διοικητικό συμβούλιο;

Ο σχεδιασμός σεναρίων στο διοικητικό συμβούλιο εξετάζει εναλλακτικές διοικητικές αποφάσεις απευθείας σε επίπεδο συνολικού χαρτοφυλακίου.

Τυπικά σενάρια είναι:

• Βασικό σενάριο
• Μειωμένος προϋπολογισμός
• Σενάριο ανάπτυξης
• Διατήρηση ρευστότητας
• Στρατηγική μεταμόρφωση
• Πρόσθετα υποχρεωτικά έργα
• Μειωμένη χωρητικότητα πόρων
• Εναλλακτική κατανομή επιχειρηματικών μονάδων

Για κάθε σενάριο δεν πρέπει να τροποποιείται μόνο ένας παράγοντας.

Κρίσιμο είναι το πώς η αλλαγή αυτή επηρεάζει το σύνολο του χαρτοφυλακίου.

Αν, για παράδειγμα, ο προϋπολογισμός μειωθεί κατά 15 τοις εκατό, το σχετικό ερώτημα δεν είναι μόνο:

«Πόσο λιγότερο επενδύουμε;»

Αλλά:

«Ποιος συνδυασμός έργων αποτελεί πλέον την καλύτερη δυνατή λύση στο πλαίσιο του νέου προϋπολογισμού;»

Με αυτόν τον τρόπο, ο σχεδιασμός σεναρίων στην αίθουσα συνεδριάσεων μετατρέπεται σε μια δυναμική διαδικασία λήψης αποφάσεων.

Πώς λειτουργούν οι αποφάσεις των Επιτροπών Επενδύσεων;

Οι Επιτροπές Επενδύσεων αξιολογούν και αποφασίζουν σχετικά με προτάσεις επενδύσεων στο πλαίσιο καθορισμένων δομών διακυβέρνησης.

Μια δομημένη διαδικασία μπορεί να περιλαμβάνει τα ακόλουθα στοιχεία:

1. Επενδυτική πρόταση
2. Επιχειρηματική μελέτη
3. Οικονομική αξιολόγηση
4. Στρατηγική αξιολόγηση
5. Αξιολόγηση κινδύνου
6. Επίδραση στο χαρτοφυλάκιο
7. Ανάλυση σεναρίων
8. Εξέταση από επιτροπή
9. Έγκριση ή απόρριψη
10. Τεκμηρίωση απόφασης

Σε περίπτωση μεμονωμένης επένδυσης, αυτή η διαδικασία είναι σχετικά απλή.

Ωστόσο, σε ένα χαρτοφυλάκιο με δεκάδες ή εκατοντάδες ανταγωνιστικά έργα, προκύπτει ένα επιπλέον πρόβλημα:

Η Επιτροπή Επενδύσεων δεν πρέπει απλώς να αξιολογεί τα έργα. Πρέπει να κατανέμει το κεφάλαιο μεταξύ των έργων.

Ως εκ τούτου, το επίπεδο του χαρτοφυλακίου αποτελεί κεντρικό στοιχείο της απόφασης της Επιτροπής Επενδύσεων.

Τι είναι το λογισμικό Επιτροπής Επενδύσεων;

Το λογισμικό Επιτροπής Επενδύσεων υποστηρίζει την προετοιμασία, την ανάλυση και την τεκμηρίωση των επενδυτικών αποφάσεων.

Ανάλογα με το σύστημα, οι λειτουργίες μπορεί να περιλαμβάνουν:

• Καταχώριση επενδυτικών προτάσεων
• Σύγκριση επιχειρηματικών περιπτώσεων
• Παρουσίαση χρηματοοικονομικών δεικτών
• Αξιολόγηση στρατηγικών κριτηρίων
• Απεικόνιση ροών εργασίας έγκρισης
• Τεκμηρίωση σχολίων και εγκρίσεων
• Σύγκριση σεναρίων χαρτοφυλακίου
• Αποθήκευση αποφάσεων με τρόπο που να επιτρέπει την ανίχνευση

Ωστόσο, για σύνθετες αποφάσεις χαρτοφυλακίου, μια επιπλέον λειτουργία είναι καθοριστική:

Το λογισμικό δεν πρέπει απλώς να δείχνει ποια έργα βρίσκονται προς απόφαση. Πρέπει να είναι σε θέση να αναλύει ποιος συνδυασμός έργων παράγει τη μέγιστη συνολική αξία υπό τις καθορισμένες συνθήκες.

Έτσι, η υποστήριξη της ροής εργασίας μετατρέπεται σε πραγματικό λογισμικό υποστήριξης λήψης αποφάσεων.

Τι είναι η Διακυβέρνηση Επενδύσεων;

Η διακυβέρνηση επενδύσεων ορίζει τους κανόνες, τους ρόλους και τις ευθύνες για τις επενδυτικές αποφάσεις.

Απαντά, μεταξύ άλλων, στα εξής ερωτήματα:

• Ποιος έχει το δικαίωμα να υποβάλει αίτηση για επενδύσεις;
• Ποιες πληροφορίες πρέπει να είναι διαθέσιμες;
• Ποια κριτήρια αξιολόγησης ισχύουν;
• Ποιος έχει το δικαίωμα να εγκρίνει έργα;
• Ποια είναι τα όρια που ισχύουν;
• Πώς λαμβάνονται υπόψη τα στρατηγικά κριτήρια;
• Πώς επιλύονται οι διαφορές σχετικά με τον προϋπολογισμό;
• Πώς τεκμηριώνονται οι αποφάσεις;
• Πότε πρέπει να επανεξεταστεί μια επένδυση;

Η ορθή διακυβέρνηση των επενδύσεων δημιουργεί ένα συνεπές πλαίσιο λήψης αποφάσεων.

Με αυτόν τον τρόπο, μειώνει την εξάρτηση από ανεπίσημες διαπραγματεύσεις και ατομικούς τρόπους λήψης αποφάσεων.

Η διακυβέρνηση δεν σημαίνει την αντικατάσταση των αποφάσεων της διοίκησης. Η διακυβέρνηση ορίζει το διαφανές πλαίσιο εντός του οποίου λαμβάνει αποφάσεις η διοίκηση.

Τι είναι η διακυβέρνηση CAPEX;

Η διακυβέρνηση CAPEX εφαρμόζει αυτές τις αρχές στις επενδυτικές δαπάνες.

Δομεί τη διαδικασία από το αίτημα CAPEX έως την τελική έγκριση και την επακόλουθη επαλήθευση.

Τυπικά στοιχεία είναι:

• Αίτημα CAPEX
• Πρότυπα επιχειρηματικής μελέτης
• Όρια επενδύσεων
• Οικονομικά κριτήρια
• Στρατηγικά κριτήρια
• Επίπεδα έγκρισης
• Αναθεώρηση χαρτοφυλακίου
• Όρια προϋπολογισμού
• Τεκμηρίωση αποφάσεων
• Αναθεώρηση μετά την επένδυση

Η διακυβέρνηση των κεφαλαιουχικών δαπανών (CAPEX) αποκτά ιδιαίτερη σημασία όταν πολλές επιχειρηματικές μονάδες ή εγκαταστάσεις ανταγωνίζονται για έναν κοινό επενδυτικό προϋπολογισμό.

Χωρίς μια κοινή λογική λήψης αποφάσεων, υπάρχει ο κίνδυνος οι προϋπολογισμοί να κατανέμονται με βάση ιστορικά δεδομένα, αναλογικά ή βάσει της διαπραγματευτικής ισχύος των οργανωτικών μονάδων.

Η διακυβέρνηση CAPEX θεσπίζει κοινούς κανόνες για μια εσωτερική κεφαλαιαγορά.

Πώς λειτουργεί μια διαδικασία έγκρισης CAPEX;

Μια διαδικασία έγκρισης CAPEX περιγράφει την επίσημη πορεία ενός επενδυτικού έργου από την υποβολή της αίτησης έως την έγκριση.

Μια πιθανή διαδικασία:

1. Δημιουργία πρότασης CAPEX
2. Καταγραφή του κόστους του έργου
3. Προσδιορισμός των αναμενόμενων ταμειακών ροών ή οφελών
4. Υπολογισμός των χρηματοοικονομικών δεικτών
5. Αξιολόγηση της στρατηγικής συμβατότητας
6. Ανάλυση κινδύνων
7. Κατηγοριοποίηση του έργου
8. Ανάλυση του αντίκτυπου στο χαρτοφυλάκιο
9. Προσδιορισμός του επιπέδου έγκρισης
10. Λήψη απόφασης από τη διοίκηση
11. Τεκμηρίωση της απόφασης

Η προοπτική του χαρτοφυλακίου είναι καθοριστική σε αυτό το πλαίσιο.

Ένα έργο μπορεί να πληροί όλα τα κριτήρια έγκρισης και παρόλα αυτά να μην χρηματοδοτηθεί.

Γιατί;

Επειδή άλλα έργα με το ίδιο κεφάλαιο μπορούν από κοινού να δημιουργήσουν μεγαλύτερη αξία.

Η έγκριση απαντά: «Μπορεί να υλοποιηθεί αυτό το έργο;» Η βελτιστοποίηση χαρτοφυλακίου απαντά: «Πρέπει να χρηματοδοτηθεί αυτό το έργο σε σχέση με τις εναλλακτικές λύσεις;»

Τι είναι οι στρατηγικές επενδυτικές αποφάσεις;

Οι στρατηγικές επενδυτικές αποφάσεις συνδυάζουν την κατανομή κεφαλαίου με τους μακροπρόθεσμους επιχειρηματικούς στόχους.

Σε αυτή την περίπτωση, οι επενδύσεις δεν αξιολογούνται αποκλειστικά με βάση τη βραχυπρόθεσμη οικονομική απόδοση.

Άλλα κριτήρια μπορεί να είναι:

• Ανάπτυξη
• Καινοτομία
• Θέση στην αγορά
• Ψηφιοποίηση
• Ανθεκτικότητα
• Μετασχηματισμός
• Βιωσιμότητα
• Μείωση κινδύνων
• Ασφάλεια εφοδιασμού

Η πρόκληση συνίσταται στο να καταστούν αυτά τα κριτήρια ρητά.

Όσο η έννοια «στρατηγικής σημασίας» παραμένει απλώς μια ποιοτική περιγραφή, διαφορετικές επιχειρηματικές μονάδες μπορούν να χρησιμοποιούν τον ίδιο όρο για εντελώς διαφορετικά έργα.

Η στρατηγική διακυβέρνηση επενδύσεων θα πρέπει επομένως να ορίσει:

Τι σημαίνει «στρατηγική αξία»;

Πώς αξιολογείται;

Σε ποιο βαθμό πρέπει να επηρεάζει την κατανομή κεφαλαίου;

Τι είναι η Διακυβέρνηση της Κατανομής Κεφαλαίου;

Η διακυβέρνηση της κατανομής κεφαλαίου καθορίζει τους κανόνες σύμφωνα με τους οποίους το περιορισμένο εταιρικό κεφάλαιο κατανέμεται σε ανταγωνιστικές επενδυτικές ευκαιρίες.

Συνδυάζει:

• Εταιρική στρατηγική
• Χρηματοοικονομικά
• Σχεδιασμό επενδύσεων
• Διαχείριση χαρτοφυλακίου
• Διαχείριση κινδύνων
• Διακυβέρνηση

Ένα βασικό καθήκον είναι να καταστούν ορατοί οι σιωπηροί κανόνες λήψης αποφάσεων.

Για παράδειγμα:

Έχει κάθε επιχειρηματική μονάδα δικαίωμα σε έναν προϋπολογισμό που έχει διαμορφωθεί ιστορικά;

Πρέπει το κεφάλαιο να διοχετεύεται στα πιο αξιόλογα έργα, ανεξάρτητα από την οργανωτική μονάδα;

Ποιες ελάχιστες επενδύσεις είναι στρατηγικά απαραίτητες;

Ποιοι κίνδυνοι είναι αποδεκτοί;

Ποια έργα είναι υποχρεωτικά;

Η Διακυβέρνηση της Κατανομής Κεφαλαίων καθιστά αυτούς τους κανόνες ρητούς και, ως εκ τούτου, επαληθεύσιμους.

Τι είναι η λήψη αποφάσεων για το χαρτοφυλάκιο;

Η λήψη αποφάσεων για το χαρτοφυλάκιο δεν εξετάζει τις αποφάσεις της διοίκησης μεμονωμένα σε επίπεδο έργου, αλλά σε επίπεδο ολόκληρου του επενδυτικού χαρτοφυλακίου.

Η επιλογή ενός έργου επηρεάζει:

• Τον υπόλοιπο προϋπολογισμό
• Τους διαθέσιμους πόρους
• Άλλα έργα
• Την επίτευξη των στρατηγικών στόχων
• Κίνδυνο
• Αξία χαρτοφυλακίου

Γι' αυτό πρέπει να λαμβάνεται υπόψη η επίδραση μιας απόφασης στο σύνολο του χαρτοφυλακίου.

Ένα έργο με υψηλή μεμονωμένη αξία μπορεί, για παράδειγμα, να απορροφήσει τόσο μεγάλο μέρος του προϋπολογισμού, ώστε να μην είναι πλέον δυνατή η χρηματοδότηση πολλών μικρότερων έργων με υψηλότερη συνολική αξία.

Η διαδικασία λήψης αποφάσεων για το χαρτοφυλάκιο λαμβάνει συστηματικά υπόψη αυτά τα κόστη ευκαιρίας.

Τι είναι οι «Εξηγήσιμες Επενδυτικές Αποφάσεις»;

Οι «εξηγήσιμες επενδυτικές αποφάσεις» είναι επενδυτικές αποφάσεις των οποίων η λογική λήψης μπορεί να παρουσιαστεί με κατανοητό τρόπο.

Η διοίκηση θα πρέπει να μπορεί να εξηγήσει:

• Ποια δεδομένα χρησιμοποιήθηκαν
• Ποιος στόχος βελτιστοποιήθηκε
• Ποια στρατηγικά κριτήρια εφαρμόστηκαν
• Ποιοι περιορισμοί ελήφθησαν υπόψη
• Ποια έργα ήταν υποχρεωτικά
• Γιατί επιλέχθηκαν συγκεκριμένα έργα
• Γιατί δεν επιλέχθηκαν άλλα έργα
• Ποιες ήταν οι αντισταθμίσεις

Η μαθηματική βελτιστοποίηση δεν πρέπει, επομένως, να θεωρείται ως «μαύρο κουτί».

Κρίσιμο είναι ο διαχωρισμός μεταξύ:

των παραδοχών διαχείρισης

και:

μαθηματικών συνεπειών αυτών των παραδοχών.

Το διοικητικό συμβούλιο καθορίζει στόχους, κριτήρια και περιορισμούς.

Ο υπολογισμός δείχνει ποια διαμόρφωση χαρτοφυλακίου προκύπτει από αυτά.

Τι σημαίνει «Διαφανής κατανομή κεφαλαίου»;

Η «Διαφανής Κατανομή Κεφαλαίου» σημαίνει ότι είναι κατανοητό σύμφωνα με ποιους κανόνες και κριτήρια κατανεμήθηκε το κεφάλαιο.

Η διαφάνεια δεν αφορά μόνο το τελικό αποτέλεσμα.

Αφορά ολόκληρη τη διαδικασία λήψης αποφάσεων:

• Δεδομένα εισόδου
• Οικονομικές παραδοχές
• Στρατηγικά κριτήρια
• Συντελεστές στάθμισης
• Περιορισμοί
• Υποχρεωτικά έργα
• Υποθέσεις σεναρίων
• Τελική απόφαση για το χαρτοφυλάκιο

Με αυτόν τον τρόπο, μπορεί να απαντηθεί ένα σημαντικό ερώτημα:

«Γιατί χρηματοδοτήθηκε αυτό το έργο και όχι κάποιο άλλο;»

Η διαφανής κατανομή κεφαλαίων μπορεί έτσι να βελτιώσει τη διακυβέρνηση, την εσωτερική επικοινωνία και τη διαφάνεια των αποφάσεων της διοίκησης.

Η αρχιτεκτονική διακυβέρνησης επενδύσεων

Μια ισχυρή αρχιτεκτονική διακυβέρνησης επενδύσεων μπορεί να αποτελείται από πέντε επίπεδα:

1. Δεδομένα

Ποιες πληροφορίες πρέπει να είναι διαθέσιμες για κάθε επένδυση;

2. Κριτήρια

Ποια οικονομικά και στρατηγικά κριτήρια καθορίζουν την αξία;

3. Περιορισμοί

Ποιοι κανόνες σχετικά με τον προϋπολογισμό, τους πόρους και τη διακυβέρνηση ισχύουν;

4. Δικαιώματα λήψης αποφάσεων

Ποιος έχει το δικαίωμα να προτείνει, να τροποποιεί και να εγκρίνει έργα;

5. Απόφαση σχετικά με το χαρτοφυλάκιο

Ποιος συνδυασμός των εγκεκριμένων έργων θα χρηματοδοτηθεί τελικά;

Αυτά τα επίπεδα δημιουργούν έναν σαφή διαχωρισμό μεταξύ δεδομένων, αξιολόγησης, κανόνων και τελικής διοικητικής απόφασης.

Έγκριση CAPEX έναντι βελτιστοποίησης χαρτοφυλακίου

Και οι δύο διαδικασίες μπορούν να συνδεθούν μεταξύ τους.

Κατ' αρχήν, ένα έργο πρέπει να είναι κατά βάση επιλέξιμο για έγκριση.

Στη συνέχεια, τίθεται το δεύτερο ερώτημα:

Αποτελεί την καλύτερη χρήση του περιορισμένου κεφαλαίου σε σχέση με όλα τα άλλα έργα που μπορούν να εγκριθούν;

Επιχειρηματικές μονάδες και εσωτερικός ανταγωνισμός για την εξασφάλιση κεφαλαίου

Σε αποκεντρωμένες επιχειρήσεις, οι επενδυτικές προτάσεις προκύπτουν συχνά στο πλαίσιο μεμονωμένων επιχειρηματικών μονάδων.

Κάθε τομέας έχει τους δικούς του στόχους, αρμοδιότητες και πλεονεκτήματα πληροφόρησης.

Αυτό δημιουργεί εσωτερικό ανταγωνισμό για την εξασφάλιση κεφαλαίου.

Αυτό δεν αποτελεί κατ’ αρχήν πρόβλημα.

Το πρόβλημα προκύπτει όταν οι κανόνες αυτού του ανταγωνισμού δεν είναι διαφανείς.

Τότε, οι αποφάσεις κατανομής κεφαλαίου μπορούν να επηρεαστούν από:

• Προϋπολογισμούς που έχουν διαμορφωθεί ιστορικά
• Διαπραγματευτική ισχύ
• Οργανωτική ιεραρχία
• Διαφορετικές μεθόδους αποτίμησης
• Διαφορετικές παραδοχές επιχειρηματικής μελέτης
• Ατομικές προτιμήσεις της διοίκησης

Η διακυβέρνηση επενδύσεων δημιουργεί μια κοινή λογική λήψης αποφάσεων για αυτή την εσωτερική κεφαλαιαγορά.

Οι επιχειρηματικές μονάδες μπορούν να συνεχίσουν να ανταγωνίζονται για την εξασφάλιση κεφαλαίων – αλλά σύμφωνα με διαφανείς κανόνες.

Ρητά κριτήρια λήψης αποφάσεων αντί για σιωπηρές προτεραιότητες

Όροι όπως «στρατηγικής σημασίας», «κρίσιμος» ή «υψηλή προτεραιότητα» έχουν περιορισμένη σημασία χωρίς ορισμό.

Μια διαφανής διακυβέρνηση μετατρέπει τέτοιους όρους σε ρητά κριτήρια.

Για παράδειγμα:

• Οικονομική αξία
• Στρατηγική συμβατότητα
• Επίδραση στην ανάπτυξη
• Μείωση κινδύνου
• Ανθεκτικότητα
• Καινοτομία
• Συμμόρφωση

Αυτά τα κριτήρια μπορούν να αξιολογηθούν και να σταθμιστούν ανάλογα με τη διακυβέρνηση.

Έτσι γίνεται εμφανές γιατί ένα έργο αξιολογείται στρατηγικά υψηλότερα από ένα άλλο.

Έτσι, η στρατηγική γίνεται αναπόσπαστο μέρος της αρχιτεκτονικής λήψης αποφάσεων και όχι απλώς θέμα συζήτησης.

Οι κανόνες διακυβέρνησης ως μαθηματικοί περιορισμοί

Πολλοί κανόνες διακυβέρνησης μπορούν να ενσωματωθούν ως περιορισμοί σε ένα μοντέλο χαρτοφυλακίου.

Για παράδειγμα:

Συνολικές επενδύσεις (CAPEX) ≤ 500 εκατ. €

Επιχειρηματική Μονάδα Α ≥ 75 εκατ. €

Επιχειρηματική μονάδα Β ≤ 150 εκατ. €

Το έργο Α είναι υποχρεωτικό.

Το έργο Β μπορεί να υλοποιηθεί μόνο σε συνδυασμό με το έργο Γ.

Μπορούν να ξεκινήσουν ταυτόχρονα το πολύ 20 έργα.

Με αυτόν τον τρόπο, οι κανόνες διακυβέρνησης γίνονται μαθηματικά επαληθεύσιμοι.

Κάθε υπολογισμένη διαμόρφωση χαρτοφυλακίου πρέπει να πληροί τις καθορισμένες προϋποθέσεις.

Ποιες ερωτήσεις πρέπει να απαντήσει ο σχεδιασμός σεναρίων στην αίθουσα συνεδριάσεων;

Ένας σχεδιασμός σεναρίων για το διοικητικό συμβούλιο που είναι προσανατολισμένος στη λήψη αποφάσεων θα πρέπει να μπορεί να απαντά σε συγκεκριμένα ερωτήματα διαχείρισης.

Για παράδειγμα:

«Τι θα συμβεί αν μειωθούν οι επενδύσεις CAPEX κατά 10 τοις εκατό;»

«Ποια έργα θα αποκλειστούν πρώτα;»

«Πόση αξία χαρτοφυλακίου χάνουμε;»

«Τι κερδίζουμε με επιπλέον 50 εκατομμύρια ευρώ;»

«Τι θα συμβεί αν το έργο Α καταστεί υποχρεωτικό;»

«Ποιες επιπτώσεις έχει η μείωση της τεχνικής ικανότητας;»

«Τι θα συμβεί αν δοθεί μεγαλύτερη βαρύτητα στην ανάπτυξη;»

«Ποια επιχειρηματική μονάδα θα λάβει περισσότερο ή λιγότερο κεφάλαιο στο βελτιστοποιημένο χαρτοφυλάκιο;»

«Ποιος συνδυασμός μεγιστοποιεί τη συνολική καθαρή παρούσα αξία (NPV) μας;»

Η απάντηση δεν πρέπει να αποτελείται μόνο από έναν αριθμό.

Το διοικητικό συμβούλιο πρέπει να μπορεί να διακρίνει ποια έργα και ποιες αντισταθμίσεις κρύβονται πίσω από την αλλαγή.

Παράδειγμα: Επενδυτική απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου

Μια εταιρεία διαθέτει προϋπολογισμό CAPEX ύψους 500 εκατομμυρίων ευρώ.

Τρεις μεγάλες επενδυτικές εναλλακτικές διεκδικούν μέρος αυτού του προϋπολογισμού:

Το Έργο Α έχει την υψηλότερη μεμονωμένη αξία.

Ωστόσο, τα έργα Β και Γ χρειάζονται συνολικά επίσης 100 εκατομμύρια ευρώ και παράγουν από κοινού μια αναμενόμενη αξία 180 εκατομμυρίων ευρώ.

Αυτό δημιουργεί μια κλασική επενδυτική απόφαση του διοικητικού συμβουλίου:

Είναι το μεγαλύτερο μεμονωμένο έργο πραγματικά η καλύτερη χρήση του διαθέσιμου κεφαλαίου;

Το επίπεδο του χαρτοφυλακίου δείχνει ότι η ελκυστικότητα ενός μεμονωμένου έργου και η ελκυστικότητα του χαρτοφυλακίου δεν είναι απαραίτητα ταυτόσημες.

Παράδειγμα: Επιτροπή Επενδύσεων με 120 έργα

Ένας διεθνής βιομηχανικός όμιλος υποβάλλει 120 έργα στην ετήσια διαδικασία της Επιτροπής Επενδύσεων.

Ζητούμενο CAPEX:

1,4 δισ. €

Διαθέσιμο CAPEX:

900 εκατ. €

Επιπλέον ισχύουν:

• 200 εκατ. € Υποχρεωτικές επενδύσεις
• Ελάχιστα προϋπολογιστικά όρια ανά επιχειρηματική μονάδα
• Τεχνικοί περιορισμοί
• Εξαρτήσεις έργων
• Στρατηγικά κριτήρια ανάπτυξης

Είναι δυνατή η αξιολόγηση κάθε έργου ξεχωριστά.

Το πιο δύσκολο είναι να δημιουργηθεί μια συνεπής διαμόρφωση χαρτοφυλακίου από αυτά.

Γι' αυτό, η Επιτροπή Επενδύσεων χρειάζεται δύο επίπεδα:

Αξιολόγηση έργων

και:

Βελτιστοποίηση χαρτοφυλακίου.

Μόνο ο συνδυασμός των δύο αυτών επιπέδων δίνει την απάντηση στο ερώτημα ποια έργα μπορούν να χρηματοδοτηθούν υπό τις πραγματικές συνθήκες και ποιος συνδυασμός εκπληρώνει με τον καλύτερο δυνατό τρόπο τον καθορισμένο στόχο.

Ιχνηλασιμότητα και διαφάνεια της απόφασης

Μια επενδυτική απόφαση πρέπει να παραμένει κατανοητή και μετά τη συνεδρίαση.

Η ιχνηλασιμότητα των αποφάσεων σημαίνει ότι μπορεί να τεκμηριωθεί:

• Ποια αρχικά δεδομένα χρησιμοποιήθηκαν
• Ποιο ήταν το ισχύον προϋπολογισμό
• Ποια κριτήρια και συντελεστές στάθμισης ίσχυαν
• Ποιοι περιορισμοί ίσχυαν
• Ποια έργα ήταν υποχρεωτικά
• Ποια σενάρια εξετάστηκαν
• Ποια διαμόρφωση χαρτοφυλακίου επιλέχθηκε
• Ποια τελική απόφαση λήφθηκε από τη διοίκηση

Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό όταν οι αποφάσεις πρέπει να επανεξεταστούν αργότερα ή να αξιολογηθούν εκ νέου υπό νέες συνθήκες.

Μια κατανοητή απόφαση τεκμηριώνει όχι μόνο το αποτέλεσμα, αλλά και τη λογική της απόφασης.

Η «ερώτηση των 3 δευτερολέπτων» στην αίθουσα συνεδριάσεων

Μια ιδιαίτερα σημαντική ερώτηση διαχείρισης προκύπτει όταν, κατά τη διάρκεια μιας συνεδρίασης, αλλάζει μια παραδοχή.

Για παράδειγμα:

«Τι θα συμβεί στο σύνολο του χαρτοφυλακίου μας, αν επενδύσουμε τώρα 100 εκατομμύρια ευρώ λιγότερα;»

Η κλασική απάντηση μπορεί να είναι:

Η ομάδα αναλαμβάνει το θέμα, επικαιροποιεί τα μοντέλα, συντονίζεται με τις επιχειρηματικές μονάδες και παρουσιάζει αργότερα μια νέα ανάλυση.

Μια ζωντανή προσομοίωση συνεδρίασης διοικητικού συμβουλίου ακολουθεί μια διαφορετική προσέγγιση.

Η παραδοχή τροποποιείται άμεσα.

Το χαρτοφυλάκιο υπολογίζεται εκ νέου.

Ο νέος συνδυασμός συγκρίνεται με το προηγούμενο σενάριο.

Έτσι δημιουργείται μια νέα διαδικασία λήψης αποφάσεων:

Ερώτηση. Υπολογισμός. Σύγκριση. Απόφαση.

Προσομοίωση CAPEX Live Boardroom

Η προσομοίωση CAPEX Live Boardroom συνδυάζει τη βελτιστοποίηση χαρτοφυλακίου με τον διαδραστικό σχεδιασμό σεναρίων στην αίθουσα συνεδριάσεων.

Ένα προετοιμασμένο μοντέλο λήψης αποφάσεων περιλαμβάνει, για παράδειγμα:

• Επενδυτικά έργα
• CAPEX
• Αναμενόμενα αποτελέσματα
• Στρατηγικά κριτήρια
• Περιορισμοί προϋπολογισμού
• Περιορισμοί πόρων
• Εξαρτήσεις
• Υποχρεωτικά έργα

Κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης, οι παραδοχές μπορούν να τροποποιηθούν.

Για παράδειγμα:

Προϋπολογισμός: 500 εκατ. € → 450 εκατ. €

Έργο Α: Προαιρετικό → Υποχρεωτικό

Μηχανική ικανότητα: -10 %

Συντελεστής ανάπτυξης: 20 % → 35 %

Το χαρτοφυλάκιο υπολογίζεται εκ νέου βάσει των νέων συνθηκών.

Στη συνέχεια, η διοίκηση μπορεί να συγκρίνει:

• Ποια έργα θα επιλεγούν
• Ποια έργα θα αποκλειστούν
• Πώς μεταβάλλεται η αξία του χαρτοφυλακίου
• Πώς μεταβάλλεται η κατανομή κεφαλαίου
• Ποιοι περιορισμοί καθίστανται δεσμευτικοί
• Ποιες αντισταθμίσεις προκύπτουν

Η συζήτηση και η ποσοτική συνέπεια πραγματοποιούνται έτσι κατά τη διάρκεια της ίδιας συνεδρίασης.

Διαχείριση επενδύσεων με το StratePlan

Το StratePlan συνδυάζει τη διακυβέρνηση επενδύσεων, τη λήψη αποφάσεων για το χαρτοφυλάκιο και τη μαθηματική βελτιστοποίηση στο πλαίσιο ενός ενιαίου μοντέλου λήψης αποφάσεων.

Η διοίκηση καθορίζει την αρχιτεκτονική λήψης αποφάσεων:

• Στόχοι
• Οικονομικά κριτήρια
• Στρατηγικά κριτήρια
• Προϋπολογισμοί
• Πόροι
• Υποχρεωτικά έργα
• Εξαρτήσεις
• Κανόνες διακυβέρνησης

Το StratePlan υπολογίζει, με βάση τα παραπάνω, τις επιτρεπόμενες διαμορφώσεις χαρτοφυλακίου και καταδεικνύει τις επιπτώσεις των μεταβαλλόμενων παραδοχών.

Με αυτόν τον τρόπο μπορούν, μεταξύ άλλων, να αναλυθούν τα ακόλουθα ερωτήματα:

• Ποια έργα θα πρέπει να χρηματοδοτηθούν στο πλαίσιο του διαθέσιμου CAPEX;
• Ποιος συνδυασμός μεγιστοποιεί τον καθορισμένο στόχο;
• Ποια έργα θα εκτοπιστούν λόγω των υποχρεωτικών επενδύσεων;
• Πώς επηρεάζουν οι κανόνες των επιχειρηματικών μονάδων την κατανομή κεφαλαίου;
• Πώς μεταβάλλεται το χαρτοφυλάκιο σε περίπτωση μειωμένου προϋπολογισμού;
• Ποιες επιπτώσεις έχουν οι νέοι περιορισμοί πόρων;
• Πώς επηρεάζουν οι στρατηγικές σταθμίσεις την επιλογή των έργων;
• Ποιες αντισταθμίσεις προκύπτουν μεταξύ των οικονομικών και των στρατηγικών στόχων;
• Γιατί επιλέχθηκε ένα έργο και όχι ένα άλλο;
• Ποια εναλλακτική λύση προκύπτει σε ένα διαφορετικό σενάριο;

Με αυτόν τον τρόπο, η διακυβέρνηση των επενδύσεων μετατρέπεται από μια απλή διαδικασία έγκρισης σε μια διαφανή και ποσοτικοποιήσιμη αρχιτεκτονική λήψης αποφάσεων.

Μην αρκείστε απλώς στην έγκριση έργων. Υπολογίστε τις συνέπειες.

Μετατρέψτε την αίθουσα συνεδριάσεων του διοικητικού συμβουλίου σας σε μηχανισμό λήψης αποφάσεων CAPEX σε πραγματικό χρόνο.

Συχνές ερωτήσεις σχετικά με το Boardroom & την επενδυτική διακυβέρνηση

Τι είναι οι επενδυτικές αποφάσεις του Διοικητικού Συμβουλίου;

Οι επενδυτικές αποφάσεις του διοικητικού συμβουλίου είναι επενδυτικές αποφάσεις που λαμβάνονται σε επίπεδο διοικητικού συμβουλίου ή διοίκησης. Αφορούν συνήθως επενδύσεις στρατηγικής ή οικονομικής σημασίας και την κατανομή του περιορισμένου εταιρικού κεφαλαίου.

Τι είναι η λήψη αποφάσεων στο Διοικητικό Συμβούλιο;

Η λήψη αποφάσεων στο διοικητικό συμβούλιο αναφέρεται στη διαδικασία λήψης αποφάσεων σε επίπεδο διοίκησης, κατά την οποία συγκεντρώνονται οικονομικές, στρατηγικές και επιχειρησιακές πληροφορίες και μετατρέπονται σε συγκεκριμένες αποφάσεις.

Τι είναι ο σχεδιασμός σεναρίων στο διοικητικό συμβούλιο;

Ο σχεδιασμός σεναρίων στο διοικητικό συμβούλιο εξετάζει εναλλακτικές παραδοχές της διοίκησης και τις επιπτώσεις τους σε ένα χαρτοφυλάκιο επενδύσεων ή έργων. Παραδείγματα αποτελούν διαφορετικοί προϋπολογισμοί, η διαθεσιμότητα πόρων ή οι στρατηγικές προτεραιότητες.

Τι είναι οι αποφάσεις της Επιτροπής Επενδύσεων;

Οι αποφάσεις της Επιτροπής Επενδύσεων είναι αποφάσεις ενός αρμόδιου οργάνου σχετικά με την έγκριση, την απόρριψη, την αναβολή ή τη χρηματοδότηση επενδύσεων. Σε περίπτωση μεγαλύτερων χαρτοφυλακίων, αυτό περιλαμβάνει επίσης την κατανομή περιορισμένου κεφαλαίου μεταξύ ανταγωνιστικών έργων.

Τι είναι το λογισμικό Επιτροπής Επενδύσεων;

Το λογισμικό Επιτροπής Επενδύσεων υποστηρίζει την προετοιμασία, την αξιολόγηση, την έγκριση και την τεκμηρίωση των επενδυτικών αποφάσεων. Τα προηγμένα συστήματα μπορούν επιπλέον να υποστηρίζουν την ανάλυση σεναρίων και τη βελτιστοποίηση χαρτοφυλακίου.

Τι είναι η διακυβέρνηση επενδύσεων;

Η διακυβέρνηση επενδύσεων καθορίζει κανόνες, ρόλους, κριτήρια και αρμοδιότητες για τις επενδυτικές αποφάσεις. Δημιουργεί ένα συνεπές πλαίσιο για την αξιολόγηση, την έγκριση και την τεκμηρίωση.

Τι είναι η διακυβέρνηση CAPEX;

Η διακυβέρνηση CAPEX οργανώνει τη διαδικασία υποβολής αιτήσεων, την αξιολόγηση, την ιεράρχηση, την έγκριση και την παρακολούθηση των επενδυτικών δαπανών εντός μιας επιχείρησης.

Τι είναι η διαδικασία έγκρισης CAPEX;

Μια διαδικασία έγκρισης CAPEX περιγράφει την επίσημη διαδικασία λήψης αποφάσεων για ένα επενδυτικό έργο, από την υποβολή της αίτησης, μέσω της επιχειρηματικής μελέτης και της αξιολόγησης, έως την έγκριση ή την απόρριψη.

Τι είναι οι στρατηγικές επενδυτικές αποφάσεις;

Οι στρατηγικές επενδυτικές αποφάσεις είναι μακροπρόθεσμες επενδυτικές αποφάσεις, στις οποίες, εκτός από τους χρηματοοικονομικούς δείκτες, λαμβάνονται επίσης υπόψη στρατηγικοί στόχοι όπως η ανάπτυξη, η καινοτομία, η ανθεκτικότητα ή ο μετασχηματισμός.

Τι είναι η διακυβέρνηση κατανομής κεφαλαίου;

Η διακυβέρνηση της κατανομής κεφαλαίου ορίζει τους κανόνες και τα δικαιώματα λήψης αποφάσεων βάσει των οποίων το περιορισμένο εταιρικό κεφάλαιο κατανέμεται σε ανταγωνιστικές επενδυτικές ευκαιρίες.

Τι είναι η λήψη αποφάσεων χαρτοφυλακίου;

Η λήψη αποφάσεων χαρτοφυλακίου εξετάζει τις επενδυτικές αποφάσεις σε επίπεδο ολόκληρου του χαρτοφυλακίου. Κατά τη διαδικασία αυτή, λαμβάνονται υπόψη από κοινού ο προϋπολογισμός, οι πόροι, το κόστος ευκαιρίας, οι εξαρτήσεις και οι στρατηγικοί στόχοι.

Τι είναι οι «εξηγήσιμες επενδυτικές αποφάσεις»;

Οι «εξηγήσιμες επενδυτικές αποφάσεις» είναι αποφάσεις στις οποίες η βάση δεδομένων, οι στόχοι, τα κριτήρια, οι περιορισμοί και οι συμβιβασμοί μπορούν να παρουσιαστούν με τρόπο κατανοητό. Με αυτόν τον τρόπο γίνεται ορατό υπό ποιες παραδοχές προέκυψε μια συγκεκριμένη διαμόρφωση χαρτοφυλακίου.

Τι σημαίνει «διαφανής κατανομή κεφαλαίου»;

Η «διαφανής κατανομή κεφαλαίου» σημαίνει ότι είναι κατανοητό ποια κριτήρια, κανόνες και υποθέσεις οδήγησαν στην κατανομή του διαθέσιμου κεφαλαίου και γιατί χρηματοδοτήθηκαν ή δεν χρηματοδοτήθηκαν συγκεκριμένες επενδύσεις.

Ποια είναι η διαφορά μεταξύ της έγκρισης CAPEX και της βελτιστοποίησης χαρτοφυλακίου;

Η έγκριση CAPEX ελέγχει αν ένα μεμονωμένο έργο πληροί καθορισμένα κριτήρια έγκρισης. Η βελτιστοποίηση χαρτοφυλακίου εξετάζει επιπλέον αν το έργο αποτελεί μέρος ενός συνδυασμού έργων που, υπό περιορισμούς προϋπολογισμού, πόρων και άλλους, εκπληρώνει με τον καλύτερο δυνατό τρόπο τον καθορισμένο στόχο.

Γιατί μια θετική επιχειρηματική μελέτη δεν αρκεί για μια επενδυτική απόφαση του διοικητικού συμβουλίου;

Μια θετική επιχειρηματική μελέτη δείχνει ότι ένα έργο μπορεί να είναι οικονομικά ελκυστικό βάσει των υποθέσεων που έχουν χρησιμοποιηθεί. Ωστόσο, δεν δείχνει αν το συγκεκριμένο έργο αποτελεί μέρος της βέλτιστης απόφασης για το χαρτοφυλάκιο σε σχέση με όλες τις εναλλακτικές χρήσεις του περιορισμένου κεφαλαίου.

Πώς μπορούν να ληφθούν υπόψη τα συμφέροντα των επιχειρηματικών μονάδων στη διακυβέρνηση της κατανομής κεφαλαίων;

Τα ελάχιστα και μέγιστα προϋπολογιστικά όρια, οι στρατηγικές απαιτήσεις ή άλλοι κανόνες που αφορούν συγκεκριμένες επιχειρηματικές μονάδες μπορούν να οριστούν ρητά και να ενσωματωθούν ως περιορισμοί στη λήψη αποφάσεων σχετικά με το χαρτοφυλάκιο.

Πώς μπορούν να καταστούν διαφανή τα στρατηγικά κριτήρια;

Οι στρατηγικοί στόχοι μπορούν να μετατραπούν σε καθορισμένα κριτήρια, να αξιολογηθούν και, εάν χρειαστεί, να σταθμιστούν. Με αυτόν τον τρόπο γίνεται κατανοητό πώς η στρατηγική συμβατότητα ή άλλοι μη χρηματοοικονομικοί παράγοντες επηρεάζουν τη λήψη αποφάσεων σχετικά με το χαρτοφυλάκιο.

Μπορεί η διακυβέρνηση των επενδύσεων να μοντελοποιηθεί μαθηματικά;

Πολλοί κανόνες διακυβέρνησης μπορούν να μοντελοποιηθούν ως μαθηματικοί περιορισμοί. Σε αυτούς περιλαμβάνονται τα όρια προϋπολογισμού, τα υποχρεωτικά έργα, οι κανόνες των επιχειρηματικών μονάδων, τα όρια πόρων και οι εξαρτήσεις έργων.

Τι είναι η ιχνηλασιμότητα των αποφάσεων;

Η «ιχνηλασιμότητα των αποφάσεων» (Decision Traceability) αναφέρεται στην δυνατότητα ανίχνευσης της πορείας μιας απόφασης, από τα δεδομένα και τις παραδοχές που χρησιμοποιήθηκαν, μέσω των κριτηρίων και των περιορισμών, έως την τελική επιλεγμένη διαμόρφωση του χαρτοφυλακίου.

Πώς λειτουργεί μια ζωντανή προσομοίωση συνεδρίασης διοικητικού συμβουλίου;

Ένα προετοιμασμένο μοντέλο χαρτοφυλακίου υπολογίζεται εκ νέου κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης της διοίκησης με τροποποιημένες παραδοχές. Με αυτόν τον τρόπο, για παράδειγμα, μπορούν να συγκριθούν άμεσα μεταξύ τους εναλλακτικοί προϋπολογισμοί, υποχρεωτικά έργα, πόροι ή στρατηγικές σταθμίσεις.

Σε ποιες ερωτήσεις μπορεί να απαντήσει ο σχεδιασμός σεναρίων στην αίθουσα συνεδριάσεων;

Μπορεί, για παράδειγμα, να διερευνήσει ποια έργα θα αποκλειστούν σε περίπτωση μειωμένου προϋπολογισμού, ποιες επενδύσεις θα προστεθούν σε περίπτωση πρόσθετου κεφαλαίου, πώς τα υποχρεωτικά έργα μεταβάλλουν το χαρτοφυλάκιο ή ποιες επιπτώσεις έχουν οι νέοι περιορισμοί πόρων στην αξία του χαρτοφυλακίου και στην κατανομή κεφαλαίου.